Metoda antisipative

Norma parashikuese e interesit (norma e skontimit ose interesi parashikues) është raporti i shumës së të ardhurave të grumbulluara për një interval të caktuar me shumën e përllogaritur të marrë në fund të kësaj periudhe. Me metodën parashikuese, shuma e akumuluar e marrë në fund të periudhës konsiderohet shuma e kredisë së marrë (huasë), të cilën huamarrësi është i detyruar të shlyejë. Ai merr një shumë më të vogël se të ardhurat nga interesi i huadhënësit. Kështu, të ardhurat nga interesi (skontimi) grumbullohen menjëherë, d.m.th. mbetet me huadhënësin. Ky operacion quhet skontim me normë skontimi, kontabilitet tregtar (bankar).

Zbritje- të ardhurat e marra me normën e skontimit, si diferencë midis shumës së kredisë së shlyer dhe shumës së lëshuar: D = F - R.

Norma të thjeshta skontimi

Nëse futni shënimin:

d, % - norma vjetore e skontimit;

d- vlera relative e normës vjetore të skontimit;

D- shumën e parave të interesit (zbritje) të paguara për periudhën (vitin);

D- shumën totale të parave të interesit (zbritje) për të gjithë periudhën e akruacionit;

R - shumën e parave të lëshuara;

F- shuma e kthyer (shuma e kredisë);

k n - faktori i rritjes;

p - numri i periudhave të përllogaritjes (vite);

d- kohëzgjatja e periudhës së përllogaritjes në ditë;

TE - gjatësia e vitit në ditë K = 365 (366), atëherë norma parashikuese e interesit mund të shprehet si

Pastaj në

Pastaj (6.20)

Shembull. Kredia lëshohet për 2 vjet me një normë të thjeshtë skontimi prej 10%. Shuma e marrë nga huamarrësi P = 4 5000 rubla. Përcaktoni shumën e kthyer dhe shumën e zbritjes.

Zbritje: fshij.

Prandaj problemi i anasjelltë.

Shembull. Kredia lëshohet për 2 vjet me një normë të thjeshtë skontimi prej 10%. Llogaritni shumën e marrë nga huamarrësi dhe shumën e zbritjes nëse keni nevojë të ktheni 50,000 rubla.

Zbritje: fshij.

Nëse periudha e përllogaritjes është më pak se një vit, atëherë

Nga këtu,

Shembull. Kredia lëshohet për 182 ditë të një viti të zakonshëm me një normë të thjeshtë skontimi prej 10%. Shuma e marrë nga huamarrësi R = 45,000 rubla. Përcaktoni shumën e kthyer.

Normat komplekse të skontimit

Nëse kredia shlyhet pas disa periudhave akruale, atëherë të ardhurat mund të llogariten duke përdorur metodën e normave komplekse të skontimit.

Nëse futni shënimin:

d c , % - norma vjetore e skontimit;

d c - vlera relative e normës vjetore të skontimit;

f - norma nominale e skontimit të interesit të përbërë e përdorur gjatë llogaritjes së skontimit në intervale, më pas kur llogaritet shuma e përllogaritur, por në fund të periudhës së parë, shuma e përllogaritur

Në fund të periudhës së dytë

Nëpërmjet n vjet, shuma e akumuluar do të jetë . (6.23)

Atëherë koeficienti i rritjes është . (6.24)

Shembull. Kredia lëshohet për 3 vjet me një normë skontimi të përbërë prej 10%. Shuma e marrë nga huamarrësi P = 43,000 rubla. Përcaktoni shumën e kthyer dhe shumën e zbritjes.

n nuk është një numër i plotë, atëherë koeficienti i rritjes mund të përfaqësohet si më poshtë:

(6.25)

Ku p = p c + d/K - numri i përgjithshëm i periudhave akruale (këmbët), të përbërë nga periudha akruale me numra të plotë dhe jo të plotë; p c D- numri i ditëve të periudhës akruale jo të plotë (të paplotë); K = 365 (366) - numri i ditëve në një vit; d c - vlera relative e kontabilitetit vjetor norma e interesit.

Shembull. Kredia lëshohet për 3 vjet 25 ditë me një normë komplekse skontimi prej 10%. Shuma e marrë nga huamarrësi P = 45,000 rubla. Përcaktoni shumën e rimbursueshme dhe shumën e zbritjes.

Shuma e zbritjes D = F - P = 62,151 - 45,000 = 17,151 rubla.

Nëse norma e skontimit gjatë periudhave nv ..., n N të ndryshme d 1 d 2 , ..., d N , atëherë formula për shumën e përllogaritur merr formën

Shembull. Kredia është lëshuar me një normë komplekse skontimi prej 10.9.5.9%. Shuma e marrë nga huamarrësi, P = 45,000 rubla. Përcaktoni shumën e kthyer.

Kur interesi llogaritet në intervale gjatë periudhës m herë formulën e shumës së përllogaritur

Shembull. Shuma e marrë nga huamarrësi është 10,000 rubla. emetuar për 3 vjet, interesi llogaritet në fund të çdo tremujori me një normë nominale prej 8% në vit. Përcaktoni shumën që do të rimbursohet.

Nëse numri i periudhave të përbërjes N nuk është një numër i plotë, atëherë koeficienti i rritjes mund të përfaqësohet si

(6.28)

Ku p c - numri i periudhave (viteve) të plota (të plota) të përllogaritjes; T - numri i intervaleve akruale në periudhë; R - numri i intervaleve të plota (të plota), por më pak se numri i përgjithshëm i intervaleve në periudhë, d.m.th. R<т; d - numri i ditëve të përllogaritjes, por më pak se numri i ditëve në intervalin e përllogaritjes.

Shembull. Kredia lëshohet për 3 vjet 208 ditë (183 + 25 ditë) me një normë komplekse skontimi prej 10%. Pagesa për gjysmë viti (T = 2). Shuma e marrë nga huamarrësi R = 45,000 rubla. Përcaktoni shumën e kthyer dhe shumën e zbritjes.

Përveç kësaj, ju mund të përcaktoni parametra të tjerë:

(6.30)

Problemi i anasjelltë:

Shembull. Kredia lëshohet për 3 vjet me një normë skontimi të përbërë prej 10%. Shuma që do të kthehet është F= 45,000 Përcaktoni shumën e marrë nga huamarrësi.

Përcaktimi i strukturës së pakënaqshme të bilancit të ndërmarrjes sipas kritereve të likuiditetit aktual, disponueshmërisë së fondeve të veta, rivendosjes ose humbjes së aftësisë paguese

Sipas Dekretit të Qeverisë së Federatës Ruse, datë 25 maj 1994 Nr. 498, shkalla e falimentimit të ndërmarrjeve duhet të vlerësohet sipas tre kritereve që karakterizojnë strukturën e pakënaqshme të bilancit:

1. raporti aktual;

2. raporti i kapitalit neto;

3. koeficienti i rivendosjes ose i humbjes së aftësisë paguese.

Baza për njohjen e strukturës së bilancit të një ndërmarrje si të pakënaqshme dhe ndërmarrjes si të paaftë për pagim, është plotësimi i një prej kushteve të mëposhtme:

Raporti aktual në fund të periudhës raportuese është më pak se 2;

Raporti i kapitalit neto në fund të periudhës raportuese është më i vogël se 0.1. Në bazë të këtyre koeficientëve, agjencitë territoriale të falimentimit dhe falimentimit të ndërmarrjeve marrin këto vendime: Për njohjen e strukturës së bilancit si të pakënaqshme, pra ndërmarrja është në gjendje të falimentuar. Për ekzistencën e një mundësie reale për ndërmarrjen debitore për të rivendosur aftësinë paguese të saj. Ekziston një mundësi reale që ndërmarrja të humbasë aftësinë paguese nëse ajo nuk është në gjendje të përmbushë detyrimet e saj ndaj kreditorëve në të ardhmen e afërt. Këto vendime merren pavarësisht nëse ndërmarrja ka shenja të jashtme të falimentimit të përcaktuara me ligj.

Raporti aktual karakterizon sigurimin e përgjithshëm të një ndërmarrje me kapital qarkullues për kryerjen e aktiviteteve afariste dhe aftësinë e ndërmarrjes për të shlyer detyrimet urgjente në kohën e duhur = aktivet rrjedhëse/detyrimet rrjedhëse.

Raporti i fondeve të veta karakterizon disponueshmërinë e fondeve të veta të ndërmarrjes të nevojshme për të siguruar stabilitetin e saj financiar = (detyrimet rrjedhëse - aktivet rrjedhëse) / vlera totale e aktiveve rrjedhëse.

Njohja e një ndërmarrje si e falimentuar nuk do të thotë gjithmonë shpallja e saj e falimentuar dhe nuk sjell përgjegjësi civile për pronarin. Kjo është regjistruar vetëm nga agjencia territoriale e falimentimit si paqëndrueshmëri financiare.

Rëndësia normative e kritereve është vendosur në atë mënyrë që të sigurojë masa për të parandaluar falimentimin e ndërmarrjes, si dhe për të stimuluar ndërmarrjen që në mënyrë të pavarur të kapërcejë krizën. Nëse të paktën njëri nga dy koeficientët e listuar më sipër nuk i plotëson vlerat standarde, llogaritet koeficienti i rivendosjes së aftësisë paguese për periudhën e ardhshme 6-mujore. Nëse raporti aktual i likuiditetit është më i madh ose i barabartë me 2, raporti i sigurisë është më i madh ose i barabartë me 0.1, atëherë llogaritet raporti i humbjes së aftësisë paguese për 3-mujorin e ardhshëm.

Raporti i rikuperimit të aftësisë paguese përkufizohet si shuma e vlerës aktuale të likuiditetit korrent të periudhës raportuese dhe ndryshimit të këtij raporti ndërmjet fundit dhe fillimit të periudhës, e rillogaritur për 6 muaj.

K1F – vlera aktuale e raportit aktual të likuiditetit në fund të periudhës raportuese.

K2F – vlera aktuale e raportit aktual të likuiditetit në fillim të periudhës raportuese.

T – periudha e raportimit në muaj

2 - raporti standard i rrymës

(për 6 muaj) > 1, atëherë ndërmarrja ka një mundësi reale për të rivendosur aftësinë paguese të saj në një periudhë mjaft të shkurtër.

Nëse raporti i rikuperimit të aftësisë paguese< 1, то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность на данный момент и за достаточно короткий срок.

Koeficienti i humbjes së aftësisë paguese përcaktohet:

Nëse koeficienti i humbjes së aftësisë paguese (për 3 muaj) > 1, kjo tregon se ekziston një mundësi reale që ndërmarrja të humbasë aftësinë paguese.

Nëse ka arsye për të njohur strukturën e bilancit si të pakënaqshme, por nëse identifikohet një mundësi reale për të rivendosur aftësinë paguese, agjencia territoriale e falimentimit vendos të shtyjë vendimin për njohjen e strukturës së bilancit si të pakënaqshme dhe ndërmarrjen e falimentuar për një periudhë deri në deri në 6 muaj.

Nëse nuk ka arsye të tilla, atëherë merret një nga dy vendimet:

Nëse koeficienti i rivendosjes së aftësisë paguese është > 1, atëherë nuk merret asnjë vendim për të njohur strukturën e bilancit si të pakënaqshme dhe ndërmarrjen si falimentuese.

Nëse raporti i rikuperimit të aftësisë paguese< 1, тогда решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным так же не может быть принятым. Однако в виду реальной угрозы утраты платежеспособности оно ставится на учет в территориальный орган по банкротству, но только в том случае, если доля государственных предприятий в общей собственности более 25%.

Një sërë ndërmarrjesh mund të bëhen të falimentuara për shkak të borxhit të shtetit ndaj kësaj ndërmarrjeje. Në këtë rast, bëhet një analizë e marrëdhënies ndërmjet aftësisë paguese të ndërmarrjes në këtë moment dhe borxhit të shtetit ndaj ndërmarrjes.

Interesi– të ardhura nga sigurimi i kapitalit në borxh në forma të ndryshme (hua, kredi, etj.), ose nga investime industriale ose financiare. karakter.

Norma e interesit– kjo është një vlerë që karakterizon intensitetin e akumulimit të interesit.

Aktualisht, ekzistojnë dy mënyra për të përcaktuar dhe llogaritur interesin:

Metoda dekursive. Interesi llogaritet në fund të çdo intervali akrual. Vlera e tyre përcaktohet në bazë të shumës së kapitalit të ofruar. Prandaj, norma dekursive e interesit (interesi) është raporti, i shprehur në përqindje, i shumës së të ardhurave të grumbulluara për një interval të caktuar me shumën e disponueshme në fillim të këtij intervali.

Metoda antisipative (paraprake). Interesi paraprak llogaritet në fillim të çdo intervali të përllogaritjes. Shuma e parave të interesit përcaktohet në bazë të shumës së përllogaritur. Norma e interesit do të jetë raporti, i shprehur në përqindje, i shumës së të ardhurave të paguara për një interval të caktuar me shumën e shumës së grumbulluar të marrë pas këtij intervali.

Norma e interesit tregon shkallën e intensitetit të ndryshimit të vlerës së parasë me kalimin e kohës. Vlera absolute e këtij ndryshimi quhet për qind, matet në njësi monetare (për shembull, rubla) dhe shënohet me I. Nëse shënojmë shumën e ardhshme si S dhe shumën aktuale (ose origjinale) si P, atëherë I = S - P. Norma e interesit i është një vlera relative, e matur në thyesa dhjetore ose %, dhe e përcaktuar duke pjesëtuar interesin me shumën origjinale:

Përveç interesit, ka norma e skontimit d (një emër tjetër është norma e skontimit), vlera e së cilës përcaktohet nga formula:

ku D është shuma e zbritjes.

Duke krahasuar formulat (1) dhe (2), mund të shihni se shuma e interesit I dhe shuma e zbritjes D përcaktohen në të njëjtën mënyrë - si diferenca midis vlerave të ardhshme dhe aktuale. Megjithatë, kuptimi i dhënë këtyre termave nuk është i njëjtë. Nëse në rastin e parë po flasim për një rritje të vlerës aktuale, atëherë në rastin e dytë përcaktohet një ulje e vlerës së ardhshme, një "zbritje" nga vlera e saj. Zbatimi kryesor i normës së skontimit është skontimi, një proces i kundërt me llogaritjen e interesit. Duke përdorur normat e diskutuara më sipër, mund të llogaritet interesi i thjeshtë dhe ai i përbërë. Kur llogaritet interesi i thjeshtë, shuma fillestare rritet në progresion aritmetik, dhe gjatë llogaritjes së interesit të përbërë - gjeometrikisht. Interesi i thjeshtë dekursiv dhe parashikues llogaritet duke përdorur formula të ndryshme:

përqindjet dekursive: (3)

përqindjet antisipative: , (4)

ku n është kohëzgjatja e huasë, e matur në vite.

Megjithatë, kohëzgjatja e kredisë n nuk duhet të jetë një vit ose një numër i plotë vitesh. Interesi i thjeshtë përdoret më shpesh për transaksione afatshkurtra. Në këtë rast, lind problemi i përcaktimit të kohëzgjatjes së kredisë dhe gjatësisë së vitit në ditë. Nëse gjatësinë e vitit e shënojmë në ditë me shkronjën K (ky tregues quhet bazë e përkohshme), dhe numrin e ditëve të përdorimit të huasë t, pastaj përcaktimin e sasisë së përdorur në formulat (3) dhe (4) vite të plota n mund të shprehet si t/K. Duke e zëvendësuar këtë shprehje në (3) dhe (4), marrim:

për përqindjet dekursive: (6)

për përqindjet antisipative: , (7)

Kombinimet më të zakonshme të bazës kohore dhe kohëzgjatjes së huasë janë si më poshtë (numrat në kllapa tregojnë respektivisht vlerat t dhe K):

Përqindjet e sakta me numri i saktë ditë (365/365).

Interesi i zakonshëm (tregtar) me kohëzgjatje të saktë të kredisë (365/360).

Interesi i zakonshëm (tregtar) me një kohëzgjatje të përafërt kredie (360/360).

Detyra e anasjelltë në lidhje me llogaritjen e interesit është llogaritja e vlerës moderne të arkëtimeve (pagesave) të ardhshme të parave ose skontimit. Gjatë skontimit duke përdorur një vlerë të njohur të ardhshme S dhe vlerat e dhëna të normës së interesit (skontimit) dhe kohëzgjatjes së operacionit, fillestari ( moderne, moderne ose aktuale) kosto P. Varësisht se cila normë - interes i thjeshtë ose kontabilitet i thjeshtë - përdoret për skontim, dallohen dy lloje: zbritje matematikore Dhe kontabiliteti bankar.

Metoda e kontabilitetit bankar e merr emrin nga transaksioni financiar me të njëjtin emër, gjatë të cilit një bankë tregtare blen nga pronari (merr parasysh) një kambial ose një kambial me një çmim nën vlerën e tij nominale përpara skadimit të afatit të saj. data e maturimit e treguar në këtë dokument. Diferenca ndërmjet vlerës nominale dhe çmimit të shlyerjes formon fitimin e bankës nga ky operacion dhe quhet zbritje (D). Për të përcaktuar madhësinë e çmimit të riblerjes (dhe rrjedhimisht shumën e zbritjes), skontimi përdoret duke përdorur metodën e kontabilitetit bankar. Në këtë rast, përdoret një normë e thjeshtë skontimi d. Çmimi i shlyerjes (vlera aktuale) i faturës përcaktohet me formulën:

ku t është periudha e mbetur deri në shlyerjen e faturës, në ditë. Faktori i dytë i kësaj shprehjeje (1 – (t / k) * d) quhet faktori i zbritjes së kontabilitetit bankar për interes të thjeshtë.

Zbritja matematikore përdor një normë interesi të thjeshtë i. Llogaritjet kryhen duke përdorur formulën:

Shprehja 1 / (1 + (t / k) * i) quhet faktori i zbritjes së skontimit të interesit të thjeshtë matematikor.

Fusha kryesore e aplikimit të normave të thjeshta të interesit dhe skontimit janë transaksionet financiare afatshkurtra, kohëzgjatja e të cilave është më pak se 1 vit.

Llogaritjet me norma të thjeshta nuk marrin parasysh mundësinë e riinvestimit të interesit të përllogaritur, sepse përbërja dhe skontimi kryhen në raport me shumën fillestare të pandryshuar P ose S. Në të kundërt, normat e përbëra të interesit të merret parasysh mundësia e riinvestimit të interesit, pasi në këtë rast rritja bëhet sipas një formule jo aritmetike, por progresion gjeometrik, termi i parë i të cilit është shuma fillestare P, dhe emëruesi është i barabartë me (1 + i). Vlera e përllogaritur (termi i fundit i progresionit) gjendet me formulën:

(10), ku (1 + i) n është shumëzuesi për rritjen e interesit të përbërë dekursiv.

Norma e përbërë e interesit i në vetvete nuk ndryshon nga ajo e thjeshta dhe llogaritet duke përdorur të njëjtën formulë (1). Norma komplekse e skontimit përcaktohet me formulën (2). Ashtu si në rastin e interesit të thjeshtë, është e mundur të përdoret një normë komplekse skontimi për llogaritjen e interesit (metoda parashikuese):

, (11) ku 1 / (1 – d)^n është shumëzuesi për rritjen e interesit kompleks parashikues.

Një tipar i rëndësishëm i interesit të përbërë është varësia e rezultatit përfundimtar nga numri i akrualeve gjatë vitit.

Në llogaritjet financiare, norma nominale e përbërë e interesit zakonisht shënohet me shkronjën j. Formula për grumbullimin e interesit të përbërë kur grumbullohet m herë në vit ka formën:

Kur llogaritet interesi i përbërë parashikues, norma nominale e skontimit shënohet me shkronjën f, dhe formula e akumulimit merr formën:

Shprehja 1 / (1 – f / m)^mn është shumëzuesi i rritjes në normën nominale të skontimit.

Zbritja e interesit të përbërë gjithashtu mund të bëhet në dy mënyra - skontimi matematikor dhe kontabiliteti bankar. Kjo e fundit është më pak fitimprurëse për huadhënësin sesa kontabiliteti me një normë të thjeshtë skontimi, dhe për këtë arsye përdoret jashtëzakonisht rrallë. Në rastin e llogaritjes së interesit një herë, formula e tij duket si kjo:

ku (1 –d) n është faktori i zbritjes së kontabilitetit bankar me një normë komplekse skontimi.

për m > 1 marrim

, (16) ku f është norma nominale komplekse e skontimit,

(1 – f / m) mn – faktori i zbritjes së kontabilitetit bankar me një normë skontimi nominale komplekse.

Zbritja matematikore me një normë interesi të përbërë i është shumë më e përhapur. Për m = 1 marrim

, (17) ku 1 / (1 + i) n është faktori i skontimit të skontimit matematik me një normë interesi të përbërë.

Kur interesi grumbullohet në mënyrë të përsëritur gjatë vitit, formula matematikore e skontimit merr formën:

, (18) ku j është norma nominale e interesit e përbërë,

1 / (1 + j / m) mn - faktori i skontimit të skontimit matematik me një normë komplekse nominale interesi.

Koncepti vlerësimet e vlerës në kohë të parasë luan një rol themelor në praktikën e llogaritjes financiare. Ai paracakton nevojën për të marrë parasysh faktorin kohë në procesin e kryerjes së çdo transaksioni financiar afatgjatë duke vlerësuar dhe krahasuar koston e parave në fillim të financimit me koston e parave kur ato kthehen në formën e të ardhmes. fitimet.

Në procesin e krahasimit të vlerës së parasë gjatë investimit dhe kthimit të tyre, është zakon të përdoren dy koncepte themelore - vlera e ardhshme e parasë dhe vlera e saj aktuale.

Vlera e ardhshme e parasë (S) është shuma e fondeve të investuara aktualisht në të cilat ato do të kthehen pas një periudhe të caktuar kohore, duke marrë parasysh një normë të caktuar interesi. Përcaktimi i vlerës së ardhshme të parasë shoqërohet me procesin e rritjes së kësaj vlere.

Vlera aktuale e parasë (P) është shuma e arkëtimeve të ardhshme të parave, duke marrë parasysh një normë të caktuar interesi (e ashtuquajtura "norma e skontimit") për periudhën aktuale. Përcaktimi i vlerës aktuale të parasë shoqërohet me procesin e skontimit të kësaj vlere.

Ekzistojnë dy mënyra për të përcaktuar dhe llogaritur interesin:

1. Metoda dekursive e llogaritjes së interesit. Interesi llogaritet në fund të çdo intervali akrual. Vlera e tyre përcaktohet në bazë të shumës së kapitalit të ofruar. Norma dekursive e interesit (interesi i kredisë) është raporti, i shprehur në përqindje, i shumës së të ardhurave të grumbulluara për një interval të caktuar me shumën e disponueshme në fillim të këtij intervali (P). Në praktikën botërore, metoda dekursive e llogaritjes së interesit është më e përhapura.

2. Metoda antisipative llogaritja (paraprake) e interesit. Interesi llogaritet në fillim të çdo intervali akrual. Shuma e parave të interesit përcaktohet në bazë të shumës së përllogaritur. Norma parashikuese (norma e skontimit) është raporti, i shprehur në përqindje, i shumës së të ardhurave të paguara për një interval të caktuar me shumën e shumës së përllogaritur të marrë pas këtij intervali (S). Në vendet me ekonomi tregu të zhvilluar, metoda parashikuese e llogaritjes së interesit përdorej, si rregull, në periudha me inflacion të lartë.

66. Planifikimi financiar në një ndërmarrje. Të menaxhosh do të thotë të parashikosh, d.m.th. parashikoj, planifikoj. Prandaj, elementi më i rëndësishëm i aktivitetit ekonomik sipërmarrës dhe menaxhimit të ndërmarrjes është planifikimi, duke përfshirë planifikimin financiar.

Planifikimi financiar është planifikimi i të gjitha të ardhurave dhe fushave të shpenzimit të fondeve të një ndërmarrje për të siguruar zhvillimin e saj. Planifikimi financiar realizohet nëpërmjet përgatitjes së planeve financiare me përmbajtje dhe qëllime të ndryshme, në varësi të objektivave dhe objekteve të planifikimit. Planifikimi financiar është element i rëndësishëm procesi i planifikimit të korporatës. Çdo menaxher, pavarësisht nga interesat e tij funksionale, duhet të jetë i njohur me mekanikën dhe kuptimin e zbatimit dhe kontrollit të planeve financiare, të paktën për sa i përket aktiviteteve të tij. Detyrat kryesore të planifikimit financiar:

Sigurimi i procesit normal riprodhues me burimet e nevojshme të financimit. Në të njëjtën kohë, burimet e synuara të financimit, formimi dhe përdorimi i tyre janë të një rëndësie të madhe;

Respektimi i interesave të aksionarëve dhe investitorëve të tjerë. Një plan biznesi që përmban një justifikim të tillë për një projekt investimi është dokumenti kryesor për investitorët që stimulon investimet kapitale;

Garancia e përmbushjes së detyrimeve të ndërmarrjes ndaj buxhetit dhe fondeve jashtëbuxhetore, bankave dhe kreditorëve të tjerë. Struktura optimale e kapitalit për një ndërmarrje të caktuar sjell fitim maksimal dhe maksimizon pagesat në buxhet sipas parametrave të dhënë;

Identifikimi i rezervave dhe mobilizimi i burimeve me qëllim shfrytëzimin efektiv të fitimeve dhe të ardhurave të tjera, duke përfshirë edhe ato jo operative;

Kontrolli i rublës mbi gjendjen financiare, aftësinë paguese dhe aftësinë kreditore të ndërmarrjes.

Qëllimi i planifikimit financiar është lidhja e të ardhurave me shpenzimet e nevojshme. Nëse të ardhurat tejkalojnë shpenzimet, shuma e tepërt dërgohet në fondin rezervë. Kur shpenzimet tejkalojnë të ardhurat, sasia e mungesës së burimeve financiare plotësohet me emetimin e letrave me vlerë, marrjen e kredive, marrjen e kontributeve bamirëse etj.

Metodat e planifikimit janë metoda dhe teknika specifike për llogaritjen e treguesve. Gjatë planifikimit të treguesve financiarë, mund të përdoren metodat e mëposhtme: normative, llogaritëse dhe analitike, bilanci, metoda e optimizimit të vendimeve të planifikimit, modelimi ekonomik dhe matematikor.

Thelbi i metodës normative të planifikimit të treguesve financiarë është se, në bazë të normave të paracaktuara dhe standardeve tekniko-ekonomike, llogaritet nevoja e një subjekti ekonomik për burime financiare dhe burimet e tyre. Standarde të tilla janë normat tatimore, normat e kontributeve dhe tarifave tarifore, normat e amortizimit, standardet për nevojën për kapital qarkullues etj.

Thelbi i llogaritjes dhe metodës analitike të planifikimit të treguesve financiarë është se, bazuar në një analizë të vlerës së arritur të treguesit financiar të marrë si bazë, dhe indekseve të ndryshimit të tij në periudhën e planifikimit, vlera e planifikuar e këtij treguesi është llogaritur. Kjo metodë planifikimi përdoret gjerësisht në rastet kur nuk ka standarde teknike dhe ekonomike, dhe marrëdhënia midis treguesve mund të vendoset në mënyrë indirekte, bazuar në një analizë të dinamikës dhe lidhjeve të tyre. Kjo metodë bazohet në vlerësimin e ekspertëve

Thelbi i metodës së bilancit të planifikimit të treguesve financiarë është se me ndërtimin e bilanceve, arrihet një lidhje midis burimeve financiare në dispozicion dhe nevojës aktuale për to. Metoda e bilancit përdoret kryesisht gjatë planifikimit të shpërndarjes së fitimeve dhe burimeve të tjera financiare, planifikimit të nevojës që fonde të rrjedhin në fondet financiare - një fond akumulimi, një fond konsumi, etj.

Thelbi i metodës për optimizimin e vendimeve të planifikimit është zhvillimi i disa opsioneve për llogaritjet e planifikimit në mënyrë që të zgjidhni atë më optimale.

Thelbi i modelimit ekonomik dhe matematikor në planifikimin e treguesve financiarë është se ju lejon të gjeni një shprehje sasiore të marrëdhënieve midis treguesve financiarë dhe faktorëve që i përcaktojnë ato. Kjo lidhje shprehet nëpërmjet një modeli ekonomiko-matematikor. Një model ekonomiko-matematik është një përshkrim i saktë matematikor i procesit ekonomik, d.m.th. përshkrimi i faktorëve që karakterizojnë strukturën dhe modelet e ndryshimit në një fenomen të caktuar ekonomik duke përdorur simbole dhe teknika matematikore (ekuacione, pabarazi, tabela, grafikë, etj.). Planifikimi financiar mund të klasifikohet në afatgjatë (strategjik), aktual (vjetor) dhe operacional. Procesi i planifikimit strategjik është një mjet që ndihmon në marrjen e vendimeve të menaxhimit. Detyra e tij është të sigurojë inovacion dhe ndryshim në organizatë në një masë të mjaftueshme. Ekzistojnë katër lloje kryesore të aktiviteteve të menaxhimit në kuadër të procesit të planifikimit strategjik: shpërndarja e burimeve; përshtatja me mjedisin e jashtëm; koordinimi i brendshëm; largpamësia strategjike organizative. Sistemi aktual i planifikimit aktivitetet financiare Kompania bazohet në strategjinë e zhvilluar financiare dhe politikën financiare për aspekte individuale të aktivitetit financiar. Çdo lloj investimi është i lidhur me një burim financimi. Për ta bërë këtë, ata zakonisht përdorin vlerësime të formimit dhe shpenzimit të fondeve. Këto dokumente janë të nevojshme për të monitoruar ecurinë e financimit të aktiviteteve më të rëndësishme, për të zgjedhur burimet optimale të rimbushjes së fondeve dhe strukturën e investimit të burimeve të veta.

Planet aktuale financiare të një firme biznesi zhvillohen mbi bazën e të dhënave që karakterizojnë: strategjinë financiare të shoqërisë; rezultatet e analizës financiare për periudhën e mëparshme; vëllimet e planifikuara të prodhimit dhe shitjeve të produkteve, si dhe të tjera treguesit ekonomikë aktivitetet operative të kompanisë; një sistem normash dhe standardesh për kostot e burimeve individuale të zhvilluara nga kompania; sistemi aktual i taksave; sistemi aktual i normave të amortizimit; normat mesatare të interesit të kredisë dhe depozitave në tregun financiar etj. Planifikimi financiar operacional përfshin krijimin dhe përdorimin e një plani dhe pasqyre të rrjedhës së parasë. Kalendari i pagesave përpilohet në bazë të bazës reale të informacionit të flukseve monetare të ndërmarrjes. Për më tepër, ndërmarrja duhet të hartojë një plan parash - një plan qarkullimi të parave të gatshme që pasqyron marrjen dhe pagesën e parave të gatshme përmes arkës.

Në thelb janë dy mënyra të ndryshme llogaritjet e interesit: dekursive dhe antisipative.

Në mënyrë dekursive interesi llogaritet në fund të çdo intervali përllogaritjeje bazuar në shumën e kapitalit të dhënë në fillim të intervalit kohor. Norma dekursive e interesit ( i) quhet interesi i kredisë dhe përcaktohet nga formula:

i = I / PV,

Ku I PV– shuma e parave në fillim të intervalit kohor.

Në në mënyrë antiseptike akumulimi i interesit, ato llogariten në fillim të çdo intervali përllogaritjeje, bazuar në shumën e akumuluar të parave në fund të intervalit (përfshirë kapitalin dhe interesin). Norma parashikuese e interesit ( d) quhet norma e skontimit dhe përcaktohet nga formula:

d=I/FV,

Ku I– të ardhura nga interesi për një interval të caktuar kohor; F.V.– shuma e akumuluar e parave në fund të intervalit kohor.

Në praktikë, metoda dekursive e llogaritjes së interesit përdoret më gjerësisht. Metoda anticipative përdoret në transaksionet kontabël për kambialet dhe detyrimet e tjera monetare. Shuma e parave në fund të intervalit të përllogaritjes konsiderohet shuma e kredisë së marrë. Meqenëse interesi përllogaritet në fillim të intervalit kohor, huamarrësi merr shumën e kredisë minus interesin. Ky operacion quhet zbritje me normë skontimi ose kontabiliteti bankar. Zbritje- ky është ndryshimi midis madhësisë së kredisë dhe shumës së lëshuar drejtpërdrejt, domethënë të ardhurave të marra nga banka me normën e skontimit.

Si metodat dekursive ashtu edhe ato parashikuese mund të përdorin skema për llogaritjen e interesit të thjeshtë dhe të përbërë. Kur përdorni një skemë të thjeshtë interesi, ato llogariten mbi shumën e depozitës fillestare. Interesi i përbërë përfshin kapitalizimin e interesit, domethënë llogaritjen e "interesit mbi interesin".

Nga pikëpamja e kreditorit, kur kryhen transaksione financiare me karakter afatshkurtër (më pak se një vit), skema e thjeshtë e interesit është më fitimprurëse, dhe për transaksionet afatgjata (më shumë se një vit), kompleksi Skema e interesit është më fitimprurëse. Për transaksionet afatgjata me një numër të pjesshëm vitesh, e ashtuquajtura skema e përzier është e dobishme, kur interesi i përbërë llogaritet për një numër të plotë vitesh dhe interesi i thjeshtë përllogaritet për pjesën e pjesshme të vitit.

Në tabelë formulat për përcaktimin e shumës së akumuluar të parave, domethënë të vlerës së ardhshme të depozitës, janë sistemuar duke përdorur metoda dekursive dhe parashikuese të llogaritjes së interesit. Përdoren shënimet e mëposhtme:

F.V.– shuma e ardhshme (e akumuluar) e parave;

PV– shuma reale (aktuale) e parave;

i– norma e interesit të kredisë;

d– norma e skontimit;

n– numri i viteve në intervalin e llogaritjes së interesit;

m– numri i akrualeve të interesit brenda vjetor;

t– kohëzgjatja e intervalit të përllogaritjes së interesit për transaksionet afatshkurtra, ditë;

T– gjatësia e vitit, ditët;

w– numri i plotë i viteve në intervalin e përllogaritjes;

f– pjesë e pjesshme e vitit në intervalin akrual.

Tabela

Formulat për llogaritjen e shumës së akumuluar të parave në kushte të ndryshme për llogaritjen e interesit

Kushtet për llogaritjen e interesit	Mënyra e llogaritjes së interesit
Dekursive	Antisipative
interes i thjeshtë, një numër i plotë vitesh në intervalin e përllogaritjes	FV = PV´ (1 + inç)	FV = PV / (1 – dn)
interesi i përbërë, numri i plotë i viteve në intervalin e përllogaritjes	FV = PV´ (1 + i)n	FV = PV / (1 – d) n
interes i thjeshtë, periudha e transaksionit më pak se një vit
Skema e llogaritjes së interesit të përzier me një numër të pjesshëm të viteve në intervalin akrual	FV = PV´ (1 + i) w (1 + nëse)	FV = PV / [(1 – d) w (1 + nëse)]
interesi i përbërë, llogaritjet brenda vjetore me një numër të plotë vitesh në intervalin e përllogaritjes së interesit	FV = PV´(1 +i/m) nm	FV = PV / (1 –d/m) nm

Baza e çdo operacioni kredie, d.m.th. transferimi i parave te një huamarrës nga një huadhënës, është dëshira për të marrë të ardhura. Shuma absolute e të ardhurave të marra nga huadhënësi për huadhënien e parave quhet para ose interes. Origjina e këtij emri është për faktin se shuma e tarifës së kredisë zakonisht përcaktohet si përqindje përkatëse (në kuptimin matematikor) të shumës së kredisë.

Tarifat e kredisë mund të ngarkohen si në fund të afatit të kredisë ashtu edhe në fillim (të ardhura nga interesi paradhënie). Në rastin e parë, interesi përllogaritet në fund të afatit në bazë të shumës së dhënë dhe shuma e borxhit së bashku me interesin duhet të kthehet. Kjo metodë e llogaritjes së interesit quhet dekursive. Në rastin e dytë, të ardhurat nga interesi merren paraprakisht (paguhen në fillim të afatit), ndërsa debitorit i jepet një shumë e reduktuar për shumën e saj dhe vetëm kredia origjinale i nënshtrohet shlyerjes në fund të afatit. Të ardhurat nga interesi të paguara në këtë mënyrë quhen zbritje (d.m.th., zbritje në shumën e kredisë), dhe mënyra e llogaritjes së interesit quhet parashikuese.

Në praktikën botërore, metoda dekursive e llogaritjes së interesit është bërë më e përhapur, kështu që termi "dekursiv" zakonisht hiqet, duke folur thjesht për interesin ose interesin e kredisë. Kur përdorni përqindje antisipative, përdoret emri i plotë.

Një nga vetitë më të rëndësishme Flukset e parasë janë shpërndarja e tyre në kohë. Duke përdorur normën e interesit, si vlerën e ardhshme të parave "të sotme" (për shembull, nëse ato do të huazohen) dhe vlerën aktuale (moderne, aktuale) të parave "të nesërmen" - për shembull, ato që premtohen të jenë paguar një vit pas dorëzimit të mallrave ose ofrimit të shërbimeve. Në rastin e parë, ne po flasim për një operacion akrual, prandaj vlera e ardhshme e parasë shpesh quhet e përllogaritur. Në rastin e dytë, kryhet skontimi ose zvogëlimi i vlerës së ardhshme në vlerën aktuale (momenti aktual). Kjo vlerë e parave quhet e zbritur, aktuale ose aktuale.

Norma e interesit K tregon shkallën e intensitetit të ndryshimit të vlerës së parasë me kalimin e kohës dhe përcaktohet duke pjesëtuar të ardhurat nga interesi me shumën origjinale.

Norma e interesit përdoret për të përcaktuar rritjen e vlerës aktuale, kështu që K është një lloj "markup".

Ndërtimi i shumës origjinale duke përdorur një normë interesi quhet metoda dekursive e përbërjes.

Përveç normës së interesit, ekziston një normë skontimi (ose normë skontimi) KUC. Është e barabartë me raportin e të ardhurave nga interesi ndaj shumës përfundimtare.

Norma e skontimit përdoret për të përcaktuar uljen e vlerës së ardhshme, domethënë Kuch - "zbritje" biskont (gjermanisht) - zbritje.

Megjithatë, ndonjëherë rritjet e vlerës bëhen me normën e skontimit. Llogaritja e interesit duke përdorur një normë skontimi (normë skontimi) quhet metoda parashikuese.

Duke përdorur normat e diskutuara, mund të llogaritet interesi i thjeshtë dhe i përbërë.

Në Rusi për momentin, përdoret kryesisht metoda dekursive e llogaritjes së interesit. Metoda parashikuese zakonisht përdoret për qëllime teknike, për shembull, për të përcaktuar shumën, skontimi i së cilës me një normë dhe periudhë të caktuar skontimi do të japë rezultatin e dëshiruar.

Projekti dhe rrethina e tij

Çdo projekt zhvillohet në një mjedis specifik. Për më tepër, pavarësisht se cilës fushë lëndore i përket, ky mjedis ndikon drejtpërdrejt në projekt. Të gjitha ndikimet ndahen në disa kategori.

Mjedisi social-kulturor (zakonet dhe zakonet e zonës, konsideratat etike të aktiviteteve të projektit, etj.)

Mjedisi politik ndërkombëtar (situata politike në territor, ndikimi ekonomik, intensiteti i burimeve të zonës, etj.)

Mjedisi (parametrat ekologjikë, disponueshmëria e burimeve natyrore, etj.)

Mjedisi i projektit mund të ndryshojë gjatë ekzekutimit të tij, duke ndryshuar ndikimin e tij në të. Ndryshime të tilla mund të jenë pozitive dhe negative. Menaxhimi i ndryshimit trajtohet nga seksioni përkatës i disiplinës së menaxhimit të projektit.

Mjedisi që rrethon projektin quhet mjedisi i projektit. Mjedisi i projektit mund të ndahet në disa lloje: i jashtëm dhe i brendshëm, i afërt dhe i largët.

Mjedisi i jashtëm i projektit është ajo pjesë mjedisi, e cila ekziston në mënyrë të pavarur nga projekti.

Mjedisi i brendshëm i projektit është ajo pjesë e mjedisit që ekziston vetëm gjatë zbatimit të projektit Mjedisi i jashtëm i projektit, i cili nuk varet nga një ndërmarrje specifike, quhet mjedisi i jashtëm i projektit.

Mjedisi i jashtëm i projektit që lind në kuadër të një ndërmarrjeje të caktuar quhet mjedisi imediat i projektit.

Le të shqyrtojmë në detaje përbërësit e mjedisit të projektit dhe ndikimin e tyre në projekt.

Mjedisi i largët i projektit

Karakteristikat dhe faktorët politikë:

Stabiliteti politik.

Mbështetja e qeverisë për projektin.

Manifestimet nacionaliste.

Shkalla e krimit.

Bilanci tregtar me vendet pjesëmarrëse.

Pjesëmarrja në aleanca ushtarake.

Forcat ekonomike:

Struktura e ekonomisë kombëtare.

Llojet e përgjegjësisë dhe të drejtat pronësore, duke përfshirë tokën.

Tarifat dhe taksat.

Garancitë e sigurimit.

Norma e inflacionit dhe stabiliteti i monedhës.

Zhvillimi i sistemit bankar.

Burimet e investimeve dhe investimet kapitale.

Shkalla e lirisë së sipërmarrjes dhe pavarësisë ekonomike.

Zhvillimi i infrastrukturës së tregut.

Niveli i çmimeve.

Gjendja e tregjeve: shitjet, investimet, mjetet e prodhimit, lëndët dhe produktet e para, puna, etj.

Në nivelin e një subjekti ekonomik, klima e investimeve ngrihet në rangun e një prej faktorëve kryesorë makroekonomikë që paracaktojnë aktivitetin e tij investues.

Klima e investimeve është një koncept kompleks, i gjerë dhe kompleks. Mund të konsiderohet në një bazë të shumë niveleve. Kompleksiteti shprehet në faktin se klima e investimeve formohet nën ndikimin e një kombinimi faktorësh të natyrës politike, ekonomike, sociale etj., të cilët në fund të fundit krijojnë kushtet bazë për veprimtarinë investuese në një vend apo rajon. Shumënivelësh nënkupton mundësinë e diferencimit të klimës së investimeve bazuar në parime territoriale ose sektoriale.

Në praktikën botërore, përdoren metoda të ndryshme për krijimin e atraktivitetit të investimeve. Vlerësimi i tij në shumë nivele përfshin vlerësimin dhe parashikimin:

Treguesit makroekonomikë të tregut të investimeve;

Atraktiviteti i investimeve të industrive dhe nën-sektorëve të ekonomisë;

Atraktiviteti i investimeve të rajoneve;

Atraktiviteti i investimeve të kompanive individuale.

Klima e investimeve ndikohet negativisht jo vetëm nga kufizimet e drejtpërdrejta të aktiviteteve të firmave të huaja të përfshira në legjislacion, por edhe nga paqartësia dhe veçanërisht paqëndrueshmëria e legjislacionit të vendit pritës, pasi kjo paqëndrueshmëri i heq investitorit aftësinë për të parashikuar zhvillimi i ngjarjeve, gjë që zvogëlon rentabilitetin e investimit.

Ndër parametrat ekonomikë, vëmendja kryesore gjatë vlerësimit të klimës së investimeve i kushtohet gjendjes së përgjithshme të ekonomisë, situatës në monedhën, sistemet financiare dhe kreditore, regjimit doganor, mundësive të përdorimit të punës (kostoja e punës dhe e saj raporti me nivelin mesatar të kualifikimeve të punëtorëve dhe produktivitetit të punës).