Կանխիկի դիրքը. Արտարժույթի դիրքը Գանձապետական ​​ծառայության աշխարհագրական կառուցվածքը

Առևտրային համակարգում -
դրամական միջոցների մնացորդի գումարը, որը կարող է օգտագործվել որպես գրավ առևտրի ընթացքում պարտատոմսեր գնելու հայտերի համար:

Դիտել արժեքը Կանխիկի դիրքըայլ բառարաններում

Պաշտոն Ջ.— 1. Մարմնի դիրքը, կեցվածքը. // Մարմնի դիրքը, ոմանց կեցվածքը. վարժություններ, շարժումներ սպորտում. // Ձեռքերի և ոտքերի հիմնական դիրքը բալետում և պարահանդեսում: 2. Գտնվելու վայրը, գտնվելու վայրը.........
Էֆրեմովայի բացատրական բառարան

Նեգատիվիզմի դիրքորոշում— - խումբը ճնշում է անհատի վրա, և նա ամեն ինչում դիմադրում է այդ ճնշմանը՝ առաջին հայացքից ցուցաբերելով ծայրահեղ անկախ դիրքորոշում՝ ամեն գնով ժխտելով......
Քաղաքական բառարան

Պաշտոն Սոցիալական- - տվյալ մշակույթում գործող գաղափարների համալիր այն մասին, թե ինչ սոցիալական դիրք կարող է ակնկալել անհատը, ով ստանձնել է տվյալ սոցիալական դիրքը կատարելու խնդիր...
Քաղաքական բառարան

Պաշտոն- պաշտոններ, w. (լատիներեն positio - դիրք): 1. դիրք, Դիրք (դիմանկար). Ուժեղ ձայնավոր դիրքը մի խոսքով. 2. Ճակատամարտում զորքերի տեղակայման համար օգտագործվող վայր (ռազմ.). Շահութաբեր........
Ուշակովի բացատրական բառարան

Պաշտոն- -Եվ; և. [լատ. positiō - գտնվելու վայրը, դիրքը]
1. Ինչ-որ մեկի դիրքը, գտնվելու վայրը, ինչ-որ բան։ Դարձեք, դիրք բռնեք։ Եղեք մարտական ​​դիրքում. // Սպորտ, բալետ. Պաշտոնը ........
Կուզնեցովի բացատրական բառարան

Ֆոնդային դիրքը— - պարտավորությունների աճի և նվազման պարտավորությունների միջև առկա հարաբերակցությունը: Գնման դիրքը համապատասխանում է շուկայում առկա բոլոր արժեթղթերի ընդհանուր գումարին.........
Իրավաբանական բառարան

Արտարժույթի դիրքը— - բանկի (ֆիրմայի) պահանջների և պարտավորությունների հարաբերակցությունը արտարժույթով. Եթե ​​դրանք հավասար են, ապա արժութային դիրքը համարվում է փակ, իսկ չհամապատասխանելու դեպքում՝ բաց.........
Իրավաբանական բառարան

Պաշտոն- Լեհերենի միջոցով փոխառված է ֆրանսերենից, որտեղ դիրքը վերադառնում է լատիներեն positio - «դիրք» բառին, որը բխում է ropege - «դրել, դնել» բայից: Պոզը նույնպես վերադառնում է նույն հիմքին:
Կռիլովի ստուգաբանական բառարան

Դելտայի չեզոք դիրք— - օպցիոն վաճառողի պաշտոնը, որը ապահովագրված է դելտայի գործակիցին համապատասխան.
Իրավաբանական բառարան

Փողի շղարշ— - փողի դերի մեկնաբանություն, որպես իրական նյութական գործընթացների արժեքային պատյան:
Իրավաբանական բառարան

Դրամական վարկած- հայտարարություն, որ փողի զանգվածի կրճատումն է տնտեսական ճգնաժամերի մեծ մասի պատճառը։
Իրավաբանական բառարան

Դրամական միավոր- - տեղադրված է օրենսդրական կարգերկրի փողի անվանումը (ռուբլի, դոլար, մարկ և այլն): Ազգային արժութային համակարգի տարր. Օգտագործման հարմարավետության համար բաժանված է......
Իրավաբանական բառարան

Դրամական շուկայի կարողություն— - արժեք, որն արտացոլում է այն գումարի չափը, որը կարող է կլանվել շուկայում առաջարկվող ապրանքների, արժեթղթերի և ծառայությունների կողմից: Սահմանափակված է ծառայությունների չափով և արտադրության մակարդակով:
Իրավաբանական բառարան

Փողի պատրանք— - դրամական եկամուտ ստացողի կողմնորոշումը այս եկամտի անվանական չափին` առանց հաշվի առնելու փողի գնողունակությունը, որը փոխվել է գների աճի պատճառով.
Իրավաբանական բառարան

Կանխիկի քարտ- - քարտ, վարագույրով կարող եք կանխիկ գումար ստանալ մեքենայից (բանկոմատի, տերմինալի) և այլն: որը թույլ է տալիս արագ գումար փոխանցել ընթացիկ հաշվից.........
Իրավաբանական բառարան

Փողի մատակարարում— - շրջանառության մեջ գտնվող թղթադրամներ. դրամական միջոցներ իրավաբանական անձանց և քաղաքացիների հաշիվներում և ավանդներում. բանկերի այլ անվերապահ դրամական պարտավորություններ:
Իրավաբանական բառարան

Կանխիկի դիրքը— - առևտրային համակարգում` դրամական միջոցների մնացորդի այն գումարը, որը կարող է օգտագործվել որպես երաշխիք առևտրի ընթացքում պարտատոմսերի գնման հայտերի համար:
Իրավաբանական բառարան

Կանխիկ ռեգալիա — - բացառիկ իրավունքպետությունները փող թողարկելու համար:
Իրավաբանական բառարան

Կանխիկ Վարձակալություն— - հողի ռենտայի երրորդ ձևը, որը փոխարինեց աշխատուժը հողի տրամադրման և տրամադրված հողի դիմաց վճարումը դրա վրա աճեցված արտադրանքի մի մասով։
Իրավաբանական բառարան

Արժութային բարեփոխումներ— - պետության կողմից իրականացվող դրամավարկային համակարգի ամբողջական կամ մասնակի փոխակերպումը՝ դրամաշրջանառությունը պարզեցնելու և ամրապնդելու նպատակով. Ձևերը D. r. տարբեր են՝ դավանանքը.........
Իրավաբանական բառարան

Դրամավարկային համակարգ— - երկրում դրամական շրջանառության կազմակերպման ձևը. Ներառում է հետևյալ տարրերը՝ պաշտոնական արժույթ; դրամական միջոցների տրամադրման կարգը; կազմակերպում և կանոնակարգում.......
Իրավաբանական բառարան

Դրամական դպրոց— - թողարկման տեսություն, ըստ որի յուրաքանչյուր թողարկված թղթադրամը պետք է մետաղական հիմքով լինի: Ընդդիմացել է բանկային դպրոցի. Հիմնական ներկայացուցիչը.........
Իրավաբանական բառարան

Փողի խնդիր— - տվյալ պետության դրամական միավորի արտադրություն և շրջանառության մեջ թողարկում. Համաձայն Ռուսաստանի Դաշնության Սահմանադրության (հոդված 75) դրամական միջոցների թողարկումն իրականացվում է բացառապես Կենտրոնական........
Իրավաբանական բառարան

Երկար պաշտոն— -1) գնման ֆյուչերսային պայմանագրերի մնացորդը, որոնք չեն ծածկվում պարտավորություններով, վաճառքի պայմանագրերով. 2) իրավիճակ, երբ ապրանքների, արժույթի կամ արժեթղթերի գնումը պետք է........
Իրավաբանական բառարան

Փակ դիրք— - 1) գործարքի համար հաշվարկների ավարտում՝ վաճառված ապրանքի կամ արժեթղթի հետգնում կամ գնվածի վաճառք. 2) ֆոնդային բորսայում նոր բաժնետոմսերի ներդրման ընդհանուր ձև, երբ մեկը.........
Իրավաբանական բառարան

Փոխհատուցվող արժութային բարեփոխումներ— - դրամավարկային բարեփոխում, որը նախատեսում է թղթադրամների փոխանակում.
Իրավաբանական բառարան

Կանխիկ փոխհատուցում արձակուրդի համար — գումարի չափ, աշխատողներին վճարվում է չօգտագործված արձակուրդի դիմաց Աշխատանքային օրենսգրքի 75-րդ հոդվածի համաձայն՝ արձակուրդի փոխարինումը դրամական փոխհատուցմամբ չի թույլատրվում.
Իրավաբանական բառարան

Բռնագրավման արժութային բարեփոխումներ— - դրամավարկային բարեփոխում, որը նախատեսում է հին թղթադրամների չեղարկում՝ առանց դրանք փոխանակելու։
Իրավաբանական բառարան

Կարճ դիրք— - 1) իրավիճակ, երբ ապրանքը, արժույթը կամ արժեթուղթը վաճառվել է, և անհրաժեշտ է վաճառքը ծածկել համապատասխան գնումով. 2) վաճառքի գերազանցումը բաց շուկայում գնումների նկատմամբ.
Իրավաբանական բառարան

Սահմանափակ պաշտոն— - ֆյուչերսային պայմանագրերի շուկայում դիրքի առավելագույն չափը, երբ խաղում է որոշակի ապրանքի ավելացման կամ նվազման համար, որը, համաձայն կանոնների........
Իրավաբանական բառարան

Դրամական դիրքը կանխիկի այն գումարն է, որը ընկերությունը, ներդրումային հիմնադրամը կամ բանկը ունի իր հաշվում տվյալ պահին: Կանխիկի դիրքը ֆինանսական հզորության և իրացվելիության նշան է: Բացի կանխիկից, այս պաշտոնը հաճախ հաշվի է առնում բարձր իրացվելի ակտիվներ, ինչպիսիք են ավանդի վկայագրերը, պետական ​​կարճաժամկետ պարտքը և դրամական այլ համարժեքները:

«Կանխիկի դիրքի» խախտում

Դրամական դիրքը վերաբերում է հատկապես կազմակերպության դրամական միջոցների մակարդակին` կապված նրա ծախսերի և պարտավորությունների հետ: Ներքին շահագրգիռ կողմերը դիտում են դրամական միջոցների դիրքը այնքան հաճախ, որքան ամեն օր, իսկ արտաքին ներդրողները և վերլուծաբանները դիտում են կազմակերպության դրամական դիրքը իրենց եռամսյակային դրամական հոսքերի հաշվետվության մեջ: Կանխիկի կայուն դիրքն այն է, որը թույլ է տալիս ընկերությանը կամ այլ կազմակերպությանը ծածկել իր ընթացիկ պարտավորությունները դրամական միջոցների և իրացվելի ակտիվների համակցությամբ:

Այնուամենայնիվ, երբ ընկերությունն ունի մեծ դրամական դիրք իր ընթացիկ պարտավորություններից և ավելի բարձր, դա ֆինանսական հզորության ուժեղ ազդանշան է: Դա պայմանավորված է նրանով, որ կանխիկ գումար է անհրաժեշտ աճող գործառնությունները ֆինանսավորելու և պարտավորությունները մարելու համար: Այնուամենայնիվ, կանխիկի չափից շատ դիրքը հաճախ կարող է ազդարարել վատնում, քանի որ միջոցները շատ քիչ շահույթ են ստեղծում:

Այլ հաստատություններից, ինչպիսիք են առևտրային և ներդրումային բանկերը, սովորաբար պահանջվում է ունենալ նվազագույն դրամական դիրք, որը հիմնված է նրանց ունեցած միջոցների քանակի վրա: Սա երաշխավորում է, որ բանկը կարող է վճարել իր հաշիվների սեփականատերերին, եթե նրանք ֆինանսավորում են պահանջում: Երբ ներդրումային հիմնադրամն ունի մեծ դրամական դիրք, դա հաճախ նշան է այն բանի, որ նա շուկայում քիչ գրավիչ ներդրումներ է տեսնում և հարմարավետորեն նստած է կողքին:

Կանխիկի դիրքի և իրացվելիության ցուցանիշներ

Կազմակերպության դրամական դիրքը սովորաբար վերլուծվում է իրացվելիության գործակիցների միջոցով: Օրինակ՝ ընթացիկ հավանականություններսահմանվում է որպես ընկերության ընթացիկ ակտիվները՝ բաժանված նրա ընթացիկ պարտավորությունների վրա: Այն չափում է կազմակերպության կարողությունը՝ բավարարելու իր կարճաժամկետ պարտավորությունները: Եթե ​​այս հարաբերակցությունը մեկից մեծ է, դա նշանակում է, որ ընկերությունն ունի բավարար կանխիկ գումար՝ գործունեությունը շարունակելու համար:

Կանխիկի դիրքը կարելի է գտնել՝ դիտելով ընկերության ազատ դրամական հոսքերը (FCF): Այս FCF-ը կարելի է գտնել՝ հաշվի առնելով ընկերության գործառնական դրամական հոսքերը և հանելով նրա կարճաժամկետ և երկարաժամկետ կապիտալ ծախսերը:

Դրամավարկային իրավիճակի օրինակ

Արտաքին վերլուծաբանները հաճախ նայում են ընկերության FCF-ին` գնահատելու դրա կատարողականը: Օրինակ, Chase Corp. 2016 թվականի հուլիսի 14-ի դրությամբ ունի FCF, որը 40%-ով գերազանցում է իր զուտ եկամուտը, որը ներկայացնում է FCF-ի եկամտաբերությունը 7,2%: Սա նշանակում է, որ նրա հասանելի FCF-ը կազմում է տարեկան 34 միլիոն դոլար, որը ակնկալվում է, որ կօգտագործվի Bank of America-ում իր վարկային գծով պարտավորությունները ծածկելու համար:

Նշանակում է փաստացի կանխիկ գումարի չափը, որը տվյալ կորպորացիան, բանկը կամ այլ իրավաբանական անձ ունի իր տիրապետության տակ ժամանակի որոշակի պահին: Ընդհանուր առմամբ, սա ներառում է իրական կանխիկ գումար կամ հաշիվներ, որոնք պահվում են ընկերության կողմից: Այն կարող է ներառել նաև այլ ակտիվներ, որոնք հեշտությամբ փոխարկվում են կանխիկի, որոնք կոչվում են իրացվելի ակտիվներ, ինչպիսիք են կարճաժամկետ պարտատոմսերը կամ ավանդի վկայագրերը: Սա չի ներառում ակտիվները, որոնք ունեն ցածր իրացվելիության աստիճան, ինչպիսիք են ապրանքները, անշարժ գույք, մեքենաներ կամ այլ իրեր, որոնք չեն կարող արագ կամ հեշտությամբ փոխարկվել կանխիկի:

Թեև ֆիզիկական անձինք կարող են տեխնիկապես ունենալ դրամական դիրք, որը հավասար է իրենց լիկվիդային ներդրումների չափին, տերմինն առավել հաճախ օգտագործվում է բիզնեսի համատեքստում: Ընկերությունը, օրինակ, թվարկում է իր դրամական դիրքը իր հաշվեկշռում և փոխանցում է այդ դրամական դիրքը ներդրողներին, պարտատերերին կամ այլ շահագրգիռ կողմերին: Բանկը պետք է ունենա նաև դրամական դիրք:

Ընդհանրապես, բանկերից պահանջվում է ձեռքի տակ ունենալ կանխիկի նվազագույն սահմանված գումար՝ հիմնված մարդկանց կողմից բանկում ներդրված միջոցների քանակի վրա: Օրինակ, եթե բացվի բոլորովին նոր բանկ, և յուրաքանչյուրը 100 ֆիզիկական անձ ներդնի 10 ԱՄՆ դոլար (ԱՄՆ դոլար), ապա բանկի կողմից պահանջվող դրամական դիրքը հիմնված կլինի 1000 ԱՄՆ դոլար պահուստային միջոցների վրա: Այսպիսով, բանկից կպահանջվի ունենալ առնվազն 1000 ԱՄՆ դոլար կանխիկ գումար, որպեսզի գումար ունենա այդ մարդկանցից յուրաքանչյուրին վճարելու համար, եթե նրանք բոլորը գան իրենց գումարները հանելու միաժամանակ:

Մյուս կողմից, կորպորացիաների համար որոշելը, թե որքան կանխիկ գումար ունենալը կարող է բարդ լինել: Ընդհանուր առմամբ, ընկերությունը չի ցանկանում ձեռքի տակ ունենալ շատ քիչ կանխիկ գումար: Կանխիկ գումար է պահանջվում հիմնադրամի բիզնեսը զարգացնելու և բիզնեսը վարելու համար անհրաժեշտ մատակարարումների և ծառայությունների գնումներ կատարելու համար: Կանխիկ գումարը կարող է լինել նաև ընկերության ներսում վճարունակության և կայունության նշան: Դրամական միջոցները, այնուամենայնիվ, բերում են ներդրումների համեմատաբար ցածր եկամտաբերություն՝ համեմատած այլ ոչ այնքան իրացվելի ներդրումների հետ, և պահումները որպես այդպիսին նույնպես մեծ քանակությամբԿանխիկ գումարը կարող է ընկերության բացասական կողմ լինել:

Ներդրողները կարող են դիտարկել տարբեր ընկերությունների դրամական դիրքերը, երբ որոշել են ներդրումներ կատարել, թե ոչ: Եթե ​​ընկերությունը չունի այն, ինչ համարվում է համարժեք կանխիկ գումար, դա կարող է թվալ թույլ ներդրում: Այս կերպ պատշաճ հավասարակշռության հասնելը կարևոր է ներդրողներ ներգրավելու հույս ունեցող հասարակական ընկերության համար:

21-րդ դարում ֆոնդային բորսայում առևտուրը չափազանց բարձր տեխնոլոգիական գործընթաց է: Որպեսզի ներդրողը գործարք կատարի, մշակվում են տարբեր առևտրային տերմինալներ, ստեղծվում են բրոքերային համակարգեր, որոնք կարող են դիմակայել ծանր բեռներին, դրանց համար ներդրվում են API-ներ, տեղադրվում են արագ կապի ուղիներ, ներդրվում են նոր տեխնոլոգիաներ և այլն: Սա զարմանալի չէ. ի վերջո, ֆոնդային շուկայում հաջողության և ձախողման, շահույթի կամ վնասի միջև տարբերությունը հաճախ վայրկյանի մի մասն է: Հետեւաբար, ամեն ինչ պետք է աշխատի ժամացույցի նման եւ շատ արագ:

Մենք արդեն խոսել ենք ուղիղ միացման տեխնոլոգիաների մասին, որոնք օգտագործվում են բրոքերային համակարգերը շրջանցելով առևտրի պատվերներն անմիջապես բորսա ուղարկելու համար։ Այնուամենայնիվ, ուղղակի մուտքն արժե մեծ գումար և մատչելի չէ բոլոր առևտրականների համար, ովքեր, այնուամենայնիվ, ցանկանում են գործարքներ կատարել. առավելագույն արագություն. Այս թեմայում մենք կխոսենք այն մասին, թե ինչպես իրականացրեցինք մեր առևտրային համակարգի ամբողջական արդիականացումը, ինչը թույլ տվեց մեզ ստեղծել ենթակառուցվածքային արտադրանք, որը համապատասխանում է ֆոնդային շուկայի տեխնոլոգիաների համաշխարհային չափանիշներին:

Բարի գալուստ մատրիցա

ITinvest-ը միշտ եղել է ոչ միայն բրոքեր, որը հաճախորդներին հնարավորություն է տալիս առևտուր անել ֆոնդային բորսայում, այլ նաև առևտրային ապրանքների տեխնոլոգիական մշակող: Մեր հիմնադիրները մարդիկ են, ովքեր ունեին ծրագրավորման փորձ և միշտ կապված են եղել տեխնոլոգիայի հետ: Հետևաբար, ընկերության ռազմավարության մի մասը միշտ եղել է սեփական ծրագրային արտադրանքի մշակումը:

Դրա մեջ միշտ ներդրվել է և՛ գումար, և՛ ժամանակ։ Արդյունքում 2000-ականների սկզբին ստեղծվեց իր սեփական առևտրային համակարգը՝ it-trade, որը ներառում էր առևտրային պատվերների մշակման մոդուլներ, միջին և հետին գրասենյակներ, ինչպես նաև անվտանգության ապահովման համար թվային ստորագրության համակարգ։ Բացի այդ, մենք ստեղծել ենք մեր սեփական առևտրային տերմինալների գիծ: Դրանցից մեկը՝ SmartTrade-ը, շատ տարածված է դարձել ռուսական շուկայում և, սկզբունքորեն, շարունակում է մնալ շուկայում առևտրային պատվերներ տեղադրելու և շուկան վերլուծելու հուսալի և հարմար միջոց: Հաճախորդները կարող են նաև առևտրային գործողություններ իրականացնել՝ օգտագործելով վեբ ինտերֆեյսը:

Համակարգը գործում է ավելի քան 13 տարի, և ծրագրային ապահովման արտադրանքի ամբողջ հավաքածուն օբյեկտիվորեն հնացած է: Դժվարանում էր պահպանել դրանք և զարգացնել ֆունկցիոնալությունը (մեկ SmartTrade տերմինալն ունի ավելի քան 1 միլիոն տող կոդ), բացի այդ, ճարտարապետությունն ինքնին նույնպես դադարեց բավարարել ժամանակակից պահանջները. մենք ունեինք երկու առևտրային սեղան սերվերներով և զարգացնելու համար ընկերության բիզնեսը, նրանց թիվը պետք է ավելացվեր, ինչը կհանգեցներ կառավարելիության և համաժամացման հետ կապված խնդիրների:

Արդյունքում բոլոր ջանքերը ծախսվել են առևտրի համալիրի պահպանման և բնականոն գործունեության վրա, և նոր ապրանքներ մշակելու մասին խոսք չի գնացել։ Աշխատանքի արագության և որակի պահանջները անընդհատ աճում էին, և դրանց բավարարումը հին ճարտարապետության և պարադիգմայի շրջանակներում գնալով դժվարանում էր։ Բացի այդ, «հին» առևտրային համակարգն ուներ մեկ թույլ օղակ՝ դրա առանցքը՝ ռիսկերի կառավարման համակարգը (RMS), որը սկզբունքորեն չէր կարող զուգահեռվել և կրկնօրինակվել: Համապատասխանաբար, դրա ձախողումը կարող է կանգնեցնել առևտուրը։

Այս ամենը մեզ կանգնեցրեց նոր առևտրային համակարգ ստեղծելու անհրաժեշտության առաջ, որը կհամապատասխաներ համաշխարհային լավագույն չափանիշներին։ Շնորհիվ իր մատրիցային կառուցվածքի, ինչպես նաև այն բանի, որ ռիսկերի հաշվարկման համար օգտագործվում էր մատրիցային տեսության ապարատը, նոր համակարգը կոչվեց MatriX, այսինքն՝ «Matrix»:

Ճարտարապետություն

Եթե ​​նախորդ սերնդի բրոքերային համակարգում հաճախորդները ստանում էին փոխանակման բոլոր տվյալները (պատվերներ, գործարքներ, հաշվի կարգավիճակ և այլն)՝ միանալով մեկ մուտքի սերվերին, ապա Matrix նախագծում որոշվեց այդ տվյալների հոսքերը բաժանել երկու հիմնական «բանկերի»: սերվերներ պատվերների ընդունման սերվերների համար (Order Mamagemegent Servers - OMS) և սերվերներ, որոնք հաճախորդներին մատակարարում են շուկայական տվյալներ և հաշվի տեղեկատվություն:

Համալիրի սարքավորումն օգտագործում է PowerEdge blade սերվերներ և PowerVault պահեստավորման համակարգեր Dell-ից:

Տեխնոլոգիա և սարքավորում

Բացի ճարտարապետությունից, բրոքերային առևտրային համակարգի որակը կախված է հիմնական գործառույթներն իրականացնող ծրագրաշարի որակից, ինչպես նաև այն սարքաշարի հուսալիությունից, որի վրա այն աշխատում է: Որպեսզի համոզվենք, որ մեր արտադրանքը իսկապես համապատասխանում է համաշխարհային չափանիշներին, մրցույթներ են անցկացվել ինչպես ապարատային լուծումների, այնպես էլ ծրագրային ապահովման մշակողների միջև:

Արդյունքում, նոր համակարգի ապարատային մասը տրամադրվել է Dell-ի կողմից, իսկ ծրագրային ապահովումը (և որոշ ապարատային սարքավորումներ) մատակարարվել է մեզ IBM-ի կողմից։

Dell PowerEdge սերվերներ

Այս հավասարակշռող սերվերներից յուրաքանչյուրի տակ կան ևս մի քանի սերվեր, որոնք լուծում են տեղական խնդիրներ: Հաճախորդի կապերը բաշխվում են նրանց միջև այնպես, որ յուրաքանչյուր սերվեր ստանա նույն բեռը:

Մեր սերվերները միացված են միմյանց և փոխանակման առևտրային համակարգին՝ օգտագործելով IBM Data Power X75 սերվերների և MQ Low Latency Messaging ծրագրաշարի վրա կառուցված հատուկ գերարագ ավտոբուս:

Հետաքրքիր փաստ: MatriX նախագիծը Ռուսաստանում այս սերվերների օգտագործման առաջին դեպքն է։ Ի դեպ, սրա հետ կապված նույնիսկ որոշ խնդիրներ կային. ԱՄՆ-ն ճանաչում է այդ տեխնոլոգիաները որպես երկակի նպատակի։ Այսինքն՝ հավանականություն կա, որ ինչ-որ մեկը դրանք կօգտագործի ռազմական նպատակներով։ Այս ամենի հետ կապված ուշացումների պատճառով սարքավորումների առաքման ժամկետները հետաձգվեցին մինչև վեց ամսով, և մեր բախտը բերեց, որ հայտնի Ջեքսոն-Վենիկի փոփոխությունը չեղարկվեց, այլապես հայտնի չէ, թե ի վերջո ինչպես կդասավորվեր ամեն ինչ։ .

Այս ավտոբուսի հետևում արդեն կան փոխանակման դարպասների սերվերներ: Ավտոբուսը ինքնուրույն է որոշում, թե դրանցից ում միջոցով պետք է կոնկրետ հարցում ուղարկել, կամ որից վերցնել տվյալներ: Սկզբունքորեն, սա բավարար է ամբողջ համակարգի բնականոն գործունեության համար, բայց մենք դրան ավելացրինք նաև ռիսկերի կառավարման սերվեր, որը, ի տարբերություն նախորդ համակարգի, այժմ կենտրոնական օղակ չէ, և դրա հետ կապված որևէ խնդիր չի առաջացնում ամբողջ համակարգը դադարեցնել.

Մեկ այլ նորամուծություն է, այսպես կոչված, FIX սերվերը, որը թույլ է տալիս միացնել FIX արձանագրության տակ գրված հավելվածները MatriX մեքենային։ Այս լուծման մասին ավելի մանրամասն կխոսենք առանձին թեմայում։

Համակարգի վերջնական ճարտարապետությունը հետևյալն է.

Ի՞նչ տվեց դա։

Համակարգ կառուցելու այս «մատրիցային» մոտեցումը հնարավորություն է տվել նվազեցնել հնարավոր խափանումների վնասը (կոնկրետ կապի ձախողումը չի հանգեցնում անդառնալի հետևանքների), ինչպես նաև հնարավորություն է տալիս ապագայում հեշտությամբ մասշտաբավորել համակարգը: Ամենակարևորն այն է, որ աշխատանքի արագությունը կտրուկ աճել է։ Այժմ համակարգում դիմումների մշակման արագությունը տատանվում է 500 միկրովայրկյանից մինչև 2, սա շատ լավ արդյունք է: Հավելվածի ընդհանուր ժամանակը անցնելու այն պահից, երբ այն մտնում է «Մատրիցա» մինչև դրա ելքը դեպի փոխանակման համակարգեր, 2-ից 5 միլիվայրկյան է (առանց համակարգին կապի ալիքների կորուստների), սա մոտավորապես 40/50 անգամ ավելի արագ է, քան նախորդ սերնդի ՏՏ համակարգում|SmartTrade…
Առևտրականների համար դա, իհարկե, այնքան էլ կարևոր չէ, բայց ալգորիթմական թրեյդերների համար, որոնք օգտագործում են API-ի միջոցով միացված ռոբոտներ, դա զգալի առավելություն է:

Նոր առևտրային համակարգի մյուս առավելությունները ներառում են.

• Արտադրողականության բարձրացում (մինչև 2000 պատվեր վայրկյանում մեկ թեմայում, ավելի քան 10 միլիոն պատվեր մեկ առևտրի օրը):
• OMS-FIX 4.4 Gates-ի միջոցով արտաքին համակարգեր մուտք գործելու արդեն նշված հնարավորությունը:
• Մեկ դրամական դիրք (SCP) և հաճախորդների պորտֆելների սեփական ռիսկերի հաշվառում:

Դուք կարող եք օգտագործել նոր առևտրային համակարգը SmartX տերմինալի, առևտրային համակարգի վեբ ինտերֆեյսի նոր տարբերակի կամ SmartCOM API-ի (3.0-ից ոչ ցածր տարբերակ) միջոցով աշխատելիս:

Մեկ կանխիկ դիրք

Հաճախորդների համար կանխիկի միասնական դիրքի ծառայությունը դարձել է ամբողջ նոր առևտրային համակարգի հիմնական «առանձնահատկություններից» մեկը: Դրա էությունը հետևյալն է.

It-trade/SmartTrade առևտրային համակարգի նախորդ տարբերակի հետ աշխատելիս հաճախորդին տրամադրվում էր առանձին անձնական հաշիվ յուրաքանչյուր առևտրային հարթակի համար: Օրինակ, Մոսկվայի բորսայի ֆոնդային շուկան MS հաշիվ է; Մոսկվայի բորսայի ածանցյալների շուկա - ՌԴ հաշիվ; Մոսկվայի բորսայի արտարժույթի շուկա - արտարժույթի հաշիվ (չառաքվող) կամ CD հաշիվ (առաքվող) և այլն: Նման բաժանման դեպքում մի առևտրային հարթակում տեղակայված արժեթղթերը և ֆոնդերը չեն կարող որպես գրավ ծառայել մեկ այլ հարթակում գործարքների համար:

Կանխիկի մեկ դիրքից օգտվելիս հաճախորդին տրամադրվում է MO նույնացուցիչով մեկ հաշիվ, որը ներառում է միանգամից մի քանի առևտրային հարթակներ.

• Մոսկվայի բորսայի ֆոնդային շուկա (բոլոր գործիքները վաճառվում են T+2 ռեժիմով):
• Մոսկվայի բորսայի ածանցյալների շուկա (ֆյուչերսներ, օպցիոններ):
• Մոսկվայի բորսայի արտարժույթի շուկա (առաքման ռեժիմ).
• Լոնդոնի ֆոնդային բորսայի բաժինը IOB (Ռուսաստանի թողարկողների ADRs):

Այս հաշիվը դառնում է միասնական բոլոր առևտրային հարթակների համար, և շուկայի մեկ առևտրային հարթակում տեղակայված ակտիվները (փողեր, արժեթղթեր) կարող են օգտագործվել որպես գրավ այլ շուկաներում, որոնք ներառված են մեկ դրամական դիրքում: (Միասնական դրամական դիրքի մասին ավելին կարող եք լսել վեբինար ձայնագրություններ ITinvest-ի խորհրդի նախագահ Վլադիմիր Տվարդովսկին ժամը 17:01-ից սկսած):

Ամենահեշտ է հասկանալ մեկ կանխիկի դիրքի առավելությունները՝ օգտագործելով պարզ օրինակ: Եթե ​​հին it-trade առևտրային համակարգում Lukoil-ի 100 բաժնետոմս գնելու համար (LKOH), ապա որպես գրավ կպահանջվեր 43,800 ռուբլի (բաժնետոմսի արժեքը 2013/10/22-ի դրությամբ կազմում էր 2,030 ռուբլի, գրավի չափը: T+2 շուկան կազմել է 438 ռուբլի, այսինքն. 100 x 438 - 43500), և նույն թողարկողի LKOH-12.13 բաժնետոմսերի 10 ֆյուչերսային պայմանագիր վաճառելու համար (նույն օրը 1 ֆյուչերս արժեր 20,650 ռուբլի, գրավը՝ 2,132 ռուբլի): 10 x 2132 = 21320ռուբլի Ընդհանուր առմամբ, երկու ոչ շատ մեծ գործարքներ իրականացնելու համար գործարքն ապահովելու համար պահանջվող միջոցների չափը կգերազանցի 65000 ռուբլին:

Առևտրային նոր համակարգում այն ​​կկազմի 26746 ռուբլի: Տարբերությունը բավականին էական է. պարզվում է, որ դուք կարող եք ավելի ճկուն կառավարել ձեր սեփական միջոցները, այլ ոչ թե անգործության մատնվել որպես գրավ դրված վիճակում:

Արագության անհրաժեշտություն

Կանխիկի մեկ դիրքը, ինչպես կարող եք կռահել, իր բոլոր առավելություններով հանդերձ, կարող է հետաքրքրել ցանկացած տեսակի թրեյդերներին և թրեյդերներին՝ սկսած ներդրողներից, ովքեր շատ գործարքներ չեն կատարում, մինչև մատները ստեղնաշարից չհանող սկալպերներ:

Միևնույն ժամանակ, ակնհայտ է, որ Matrix առևտրային համակարգի արագության առավելություններն ամենից շատ գրավում են արագընթաց թրեյդերներին (HFT թրեյդերներ), ովքեր առևտուր են անում ֆոնդային բորսայում՝ օգտագործելով մեխանիկական առևտրային համակարգեր: Հենց այս տեսակի վաճառականներն են «ստեղծում». մեծ մասըբոլոր հայտնի փոխանակման հարթակների շրջանառությունը: Նման թրեյդերները մեծ դեր են խաղում ֆոնդային շուկայի էկոհամակարգում (ալգորիթմական առևտրի միտումների և հեռանկարների մասին լրացուցիչ տեղեկությունների համար կարդացեք մեր հատուկ թեման): Բայց ոչ մի ալգորիթմական առևտրային ռազմավարություն, նույնիսկ տեսականորեն ամենահաջողը, չի կարող ճիշտ աշխատել գործնականում, եթե պատշաճ արագություն ապահովված չէ:

Հետևաբար, և՛ բորսաները, և՛ բրոքերները մշտապես զարգացնում են իրենց սեփական ենթակառուցվածքը. միայն 2010 թվականին բորսաները, հեռահաղորդակցական ընկերությունները, ալգորիթմական հեջ-ֆոնդերը, կորպորատիվ և մասնավոր ալգորիթմական թրեյդերները ծախսել են ավելի քան 2 միլիարդ դոլար տեխնիկական վերազինման վրա՝ արագությունը բարձրացնելու համար: առևտուր ամբողջ աշխարհում:

Այս միտումին են հետևում նաև ներքին բորսայական հարթակները (մասնավորապես՝ Մոսկվայի բորսան): Եթե ​​2010 թվականին ASTS (MICEX ֆոնդային շուկա) և FORTS (RTS ածանցյալների շուկա) առևտրային համակարգերում պատվերների կատարման ժամանակը համապատասխանաբար կազմում էր 5-15 և 15-50 մվ, ապա արդեն 2013 թվականին այդ ցուցանիշները կազմում էին 0,700 մվ և 3-5: ms. Այժմ փոխանակման համակարգի առանցքում պատվերների կատարման ժամանակը չի գերազանցում 50 միկրովայրկյանը։

Այս բոլոր ջանքերը դիտարկելիս պարզ է դառնում, որ բրոքերները պարզապես հետ մնալու իրավունք չունեն, ուստի այս օղակի հետագա թարմացումն ու կատարելագործումը այն շղթայում, որ հավելվածն անցնում է օգտատերից դեպի փոխանակում ճանապարհին, ուղղակի անխուսափելի է:

Պիտակներ. Ավելացնել պիտակներ

Լեքս վան դեր Վիլեն, Վիլեմ վան Ալֆեն, Յոստ Բերգեն
Ֆիլիպ Լինդով, Վասիլի ՉեկուլաևԳլուխ «Միջազգային փողերի կառավարման կազմակերպում» գրքից.
«Օլիմպուս-Բիզնես» հրատարակչություն

Տարբեր հոլդինգներում տարբեր ֆինանսական գործառույթներ փոխանցվում են ընդհանուր սպասարկման կենտրոններին: Երբեմն հոլդինգային ընկերությունները նախընտրում են շարունակել վճարային գործարքների հետ կապված աշխատանքների մի մասը։ Օրինակ, նրանք կարող են հաշիվ-ապրանքագրեր ստանալ անմիջապես մատակարարներից, այնուհետև դրանք փոխանցել ներգնա և ելքային վճարումների կենտրոն: Երբեմն ականավոր հավաքածու դեբիտորական պարտքերԱվելի հարմար է տեղական մակարդակով կազմակերպել։

ԱՈՒԹՍՈՐՍԻՆԳ

Կանխիկի կառավարման որոշակի գործառույթների կենտրոնացումը կարող է զգալի խնայողություններ ապահովել ընկերությանը: Սակայն որոշակի պահի սպառվում են ներքին կենտրոնացման միջոցով տնտեսելու հնարավորությունները։ Այս դեպքում ծախսերի հետագա կրճատումը հնարավոր է իրականացնել միայն մի շարք գործառույթների աութսորսինգի միջոցով: Ներկայումս վճարային գործարքների ծառայություններն առաջարկում են շուկայի տարբեր մասնակիցներ, ներառյալ ֆինանսական խորհրդատվական գործակալությունները, հաշվապահական ընկերությունները և բանկերը:

Միջին չափի ավելի ու ավելի շատ ընկերություններ աութսորսինգ են անում իրենց դրամական միջոցների կառավարման որոշ գործառույթներ՝ կենտրոնանալու իրենց հիմնական բիզնեսի վրա: Որոշ իրավիճակներում աութսորսինգը կարող է զգալիորեն նվազեցնել վերադիր ծախսերը: Այնուամենայնիվ, շատ ընկերություններ չեն ցանկանում օգտվել այս հնարավորությունից, հատկապես, եթե նրանք արդեն մեծ ջանք ու գումար են ծախսել սեփական ընդհանուր ծառայությունների կենտրոն ստեղծելու վրա: Բացի այդ, շատ ընկերություններ կարծում են, որ ընկերության դրամական հոսքերի ուղղակի վերահսկողությունը հնարավորություն է տալիս մատը պահել նրա զարկերակի վրա։ Ի վերջո, դրամական հոսքերի փոփոխությունը կարող է լինել ապագա անախորժությունների առաջին նշանը:

Կենտրոնացման առավելություններն ու թերությունները

Կենտրոնացման առավելությունները ներառում են.

• գիտելիքների և փորձի կենտրոնացում, որը թույլ է տալիս ավելի լավ արդյունքների հասնել ավելի քիչ անձնակազմով և նվազեցնել սխալի հավանականությունը.
• ֆինանսական դիրքերի և դրամական միջոցների հոսքերի (եթե հնարավոր է) կապը, ինչը կհանգեցնի շահութաբերության բարձրացման և ծախսերի նվազմանը.
• ֆինանսական ծառայությունների կենտրոնացված գնումներ, որոնք թույլ են տալիս ծավալային զեղչեր.
• Գանձապետական ​​քաղաքականության իրականացման նկատմամբ վերահսկողության խստացում.

Կենտրոնացման թերություններն են.

• տեղական պայմանների իմացության վատթարացում;
• տեղական բողոք իշխանության վերաբաշխման դեմ.
• Հոլդինգային ընկերությունների ուշադրությունը կենտրոնացված կանխիկի կառավարման խնդիրների նկատմամբ.
• կառավարման տեղեկատվական համակարգի (MIS) բարդությունը և ձեռնարկության ռեսուրսների պլանավորման (EPR) համակարգերի անհրաժեշտությունը:

Ընդհանուր առմամբ, կենտրոնացման առավելությունները գերազանցում են դրա թերությունները:

Գանձապետական ​​ծառայության աշխարհագրական կառուցվածքը

Բազմազգ կորպորացիաները, որոնք մասնաճյուղեր ունեն ամբողջ աշխարհում, հաճախ բացում են տարածաշրջանային գանձապետական ​​կենտրոններ երեք հիմնական ժամային գոտիներում՝ ասիական, եվրոպական և ամերիկյան:

Այս տարածաշրջանային գանձապետական ​​կենտրոնները իրականացնում են համապատասխան ժամային գոտում տեղակայված բոլոր դուստր ձեռնարկությունների գանձապետական ​​գործառնությունները: Տարածաշրջանային գանձապետական ​​կենտրոնները հաճախ տեղակայված են այլ երկրում, քան հոլդինգը, բայց, այնուամենայնիվ, նրա ամենակարևոր ստորաբաժանումներն են:

Տարածաշրջանային կենտրոնները սովորաբար գտնվում են բարենպաստ ֆինանսական և ներդրումային միջավայր ունեցող երկրներում: Եվրոպայում դրանք կարելի է գտնել այնպիսի քաղաքներում, ինչպիսիք են Բրյուսելը, Ամստերդամը, Դուբլինը, Ցյուրիխը և Լոնդոնը, որոնք կոչվում են «ֆինանսական կենտրոններ»: Գծապատկեր 3-ը ցույց է տալիս տարածաշրջանային գանձապետական ​​կենտրոններով եվրոպական TNC-ի կազմակերպչական կառուցվածքի դիագրամը:

Գծապատկեր 3. Եվրոպական հոլդինգային ընկերության կառուցվածքը գանձապետական ​​կենտրոններով

Գանձապետական ​​գործառնությունների հետ կապված ծախսերի և եկամուտների բաշխում

Գանձապետական ​​բոլոր կամ որոշ գործառույթների կենտրոնացման դեպքում անհրաժեշտ է որոշել, թե ով է կրելու դրանց իրականացման հետ կապված ռիսկը և ինչպես են բաշխվելու արդյունքում առաջացող ծախսերն ու եկամուտները կենտրոնացված գանձապետարանի և հոլդինգային ընկերությունների միջև: Կախված նրանից, թե կենտրոնացված գանձարանը շահութաբեր կենտրոն է, թե ծախսերի կենտրոն, կա երկու տարբերակ.

ՇԱՀՈՒՅԹ ԿԵՆՏՐՈՆ

Եթե ​​գանձարանը շահույթի կենտրոն է, ուրեմն ունի իր շահույթի թիրախը։ Դրան հասնելու համար գանձապետարանն իրավունք ունի վերցնել ֆինանսական դիրքեր, որոնք կապված չեն հոլդինգային ընկերությունների դիրքերի հետ: Արդյոք գանձապետական ​​զեղչերը կամ մակնշումները կարող են կիրառվել, կախված է ընդունված տրանսֆերային գնագոյացման կանոններից: Այս զեղչերն ու հավելավճարները, իհարկե, պետք է սահմանվեն՝ հաշվի առնելով հարկային գերատեսչությունների կարծիքը։

ԾԱԽՍԵՐԻ ԿԵՆՏՐՈՆ

Եթե ​​գանձապետական ​​վարչությունը չունի շահույթի թիրախ, այն կոչվում է ծախսերի կենտրոն: Որոշ դեպքերում գանձապետարանը պարտավոր է անհապաղ հեջավորել հոլդինգային ընկերությունների զբաղեցրած բոլոր դիրքերը (պաշտպանական ռազմավարություն): Այլ դեպքերում գանձապետարանին թույլատրվում է որոշ ժամանակով հետաձգել անհրաժեշտ հեջավորման գործարքը կամ բաց թողնել որոշ դիրքեր (հարձակողական ռազմավարություն): Վերջին դեպքում գանձապետական ​​բաժինը երբեմն կոչվում է սպասարկման կենտրոն:

Առաջադրանքների տարանջատում

Հստակորեն ուրվագծելով գանձապետական ​​դեպարտամենտի խնդիրները որպես ամբողջություն՝ անհրաժեշտ է հստակորեն սահմանել այս գերատեսչության տարբեր ծառայությունների խնդիրները: Կորպորացիայի գանձապետարանի ամենօրյա աշխատանքը բաղկացած է դրամական միջոցների մնացորդների կառավարումից, դիրքերի որոշումից և ֆինանսական պայմանագրերի կնքումից: Կատարվում են հետևյալ գործառույթները.

Վերահսկողության նպատակով տարբեր ծառայությունների առաջադրանքները պետք է հնարավորինս հստակ ուրվագծվեն: Կազմակերպչական ռիսկի ամենակարևոր գործոններից մեկը պարտականությունների, իրավունքների և գործառույթների անբավարար հստակ բաշխումն է: Ուստի անհրաժեշտ է միանգամայն միանշանակ պատասխաններ տալ այն հարցերին, թե ում ինչ է թույլատրվում, ում` ոչ; ով ինչ պարտավոր է անել; վերջապես, ո՞վ է պատասխանատու մոնիտորինգի, լիազորման և ստուգման համար:

Հատկապես կարևոր է պարտականությունների բաշխումը ճակատային գրասենյակի և հետին գրասենյակի միջև: Փակման աշխատակիցը երբեք չպետք է վերահսկի վերջնական վճարումները: Գծապատկեր 4-ը ցույց է տալիս գործառույթների բաշխումը գանձապետական ​​դեպարտամենտում:

Գծապատկեր 4. Գործառնությունների հաջորդականությունը գանձապետական ​​գործարք իրականացնելիս

Երբեմն ընկերությունները ստեղծում են հատուկ բաժին ճակատային գրասենյակի և հետին գրասենյակի միջև, որը կոչվում է միջին գրասենյակ: Միջին գրասենյակը ստանձնում է մի շարք առաջադրանքներ այլ ստորաբաժանումներից. նրա պարտականությունները հիմնականում ներառում են հաշվետվություններ պաշտոնների, կատարողականի և ռիսկերի մասին:

Գանձապետական ​​վերահսկողություն

Գանձապետարանը զբաղվում է ռիսկերի երկու հիմնական տեսակով՝ գործառնական և դիրքային: Առաջինն առաջանում է հենց կազմակերպությունում առկա թերություններից։ Օրինակները ներառում են վատ պրակտիկա, համակարգային սխալներ, մարդկային սխալներ և խարդախություն: Պաշտոնական ռիսկերը բացատրվում են այսպես կոչված բաց դիրքերի առկայությամբ, որոնք ընկերությանը ենթարկում են արժութային ռիսկի: Այս ռիսկերը նվազագույնի հասցնելու համար ընկերությունը պետք է որոշակի միջոցներ ձեռնարկի։

Սահմանափակումներ

Ռիսկերի կառավարումը հեշտացնելու համար պետք է ներդնել սահմանափակումների համակարգ։ Պետք է հստակ նշել, թե որ գործարքներն են թույլատրվում, որ կոնտրագենտների հետ և ինչ առավելագույն չափով։ Այս շրջանակներում չհամապատասխանող գործարքների կնքումը պահանջում է հատուկ թույլտվություն: Սահմանափակումների համակարգը վերաբերում է.

• օգտագործված գործիքներ;
• հնարավոր գործընկերներ;
• երկրներ և արժույթներ;
• պաշտոնյաներ, խմբեր և (կամ) գերատեսչություններ.

ԳՈՐԾԻՔՆԵՐ

Շատ ընկերություններ սահմանափակումներ են դնում որոշ գործիքների վրա, որոնք գանձապահը կարող է օգտագործել պաշտոնները ծածկելու համար: Օրինակ, շատ ընկերություններ արգելում են ածանցյալ ֆինանսական գործիքների (ածանցյալների) օգտագործումը: Ածանցյալ գործիքները ֆինանսական ապրանքներ են, որոնց արժեքը կախված է այլ ֆինանսական ապրանքների արժեքից:

ԿԱՊԱԼԱՌՈՒՆԵՐ

Ընկերությունը պետք է նաև նշի, թե որ կողմերի հետ է թույլատրվում գործ ունենալ գանձապահին: Հաճախ որոշակի կոնտրագենտի համար սահմանվում է առավելագույն գումար: Սա նշանակում է, որ այս կոնտրագենտի հետ բոլոր գործարքների ընդհանուր արժեքը չպետք է գերազանցի որոշակի առավելագույնը:

ԵՐԿՐՆԵՐ ԵՎ ԱՐՏԱՐԺՈՒՅԹՆԵՐ

Շատ հաճախ իր առևտրային գործառնություններն իրականացնելիս գանձապետական ​​գերատեսչությունից պահանջվում է պահպանել երկրի և արժույթի սահմանափակումները: Սովորաբար, բացի հայրենի երկրի արժույթից, այդ գործարքները կարող են կնքվել ՏՀԶԿ երկրների արժույթներով (այսինքն՝ մեծ մասը. զարգացած երկրներ) և ՏՀԶԿ տարածքից դուրս հիմնական առևտրային գործընկերների արժույթներով:

ՍՊԱՆԵՐ ԵՎ ԲԱԺԻՆՆԵՐ

Ընկերությունը պետք է որոշի, թե ինչ գործարքներով է թույլատրվում զբաղվել յուրաքանչյուր պաշտոնյայի և այդ գործարքներում ներգրավված առավելագույն գումարները: Այս գումարները կոչվում են «գործարքի սահմանաչափեր»: Ընկերությունը պետք է նաև յուրաքանչյուր աշխատակցի (ներառյալ գանձապետի) համար որոշի, թե արդյոք և յուրաքանչյուր գումարի համար նրանք իրավասու են կատարել կամ հաստատել արտաքին գործարքներ, ինչպիսիք են ելքային վճարումները, արտարժույթի գործարքները, դրամական շուկայի գործարքները կամ ածանցյալ գործիքների գործարքները: Յուրաքանչյուր գործողություն պետք է ունենա իր նախաձեռնողը և դրա իրականացումը լիազորող իր անձը:

Ներքին և դիրքային հսկողություն

Քանի որ գանձապետական ​​գործառնությունները ներառում են երկու հիմնական տեսակի ռիսկ, ընկերությունը պետք է ունենա երկու տեսակի վերահսկողություն՝ ներքին և դիրքային:

ՆԵՐՔԻՆ ՎԵՐԱՀՍԿՈՂՈՒԹՅՈՒՆ

Ներքին վերահսկողությունը ներքին աուդիտորի կամ վերահսկիչի կողմից իրականացվող գանձապետական ​​գործառնական ռիսկերի նկատմամբ վերահսկողությունն է: Ներքին հսկողությունը ներառում է հետահայաց աուդիտներ՝ համոզվելու համար, որ կիրառելի պահանջներն ու սահմանափակումները բավարարվել են բոլոր պայմանագրերի կնքման և բոլոր վճարումների կատարման ժամանակ: Այս առումով ներքին աուդիտորը ստուգում է հետևյալ կետերը.

• լիազորություններ (ով իրավունք ունի ստորագրելու և ինչ առավելագույն չափով);
• թույլտվություն (ով ինչ պետք է նախապես հաստատի);
• սահմանափակումների պահպանում;
• ընթացակարգերի համապատասխանությունը.

ԴԻՐՔԱՅԻՆ ՎԵՐԱՀՍԿՈՂՈՒԹՅՈՒՆ

Դիրքային վերահսկողությունը նպատակ ունի վերահսկել առկա պայմանագրերի արժեքը: Սրա համար պատասխանատու է գանձապահը։ Այս առումով գանձապետը հաշվարկում է կարճաժամկետ և երկարաժամկետ շահույթ (վնաս) յուրաքանչյուր բաց դիրքի և բոլոր պաշտոնների համար միասին: Դա անելու համար նա պահանջում է բավականին հաճախակի (առնվազն օրը մեկ անգամ) հաշվետվություններ բոլոր բաց պաշտոնների վերաբերյալ: Այս տեղեկատվությունը թույլ է տալիս գանձապահին ժամանակին միջոցներ ձեռնարկել, եթե դիրքերը դառնում են անհավասարակշիռ: Արտակարգ իրավիճակներում հաշվետվությունների տվյալները պետք է թարմացվեն օրական մի քանի անգամ:

Գանձապետական ​​համակարգեր

Լավ տեղեկատվական համակարգը կենսական նշանակություն ունի ժամանակակից կորպորատիվ գանձապահի համար: Բացի բանկի կողմից տրամադրվող հեռահար սպասարկման համակարգից, այն պետք է ունենա գանձապետական ​​տեղեկատվական համակարգ, որն արտացոլում է ընկերության բոլոր դրամական միջոցների հոսքերը: Հիմնական հատկանիշներըայդպիսի համակարգ են.

• գործարքների մասին տեղեկատվության հավաքագրում;
• հաշվետվությունների պատրաստում;
• որոշումների կայացման համար տեղեկատվական աջակցություն:

Հուսալի տեղեկատվություն տրամադրելու համար գանձապետական ​​համակարգը պետք է այն ներմուծի այլ համակարգերից (օրինակ՝ հեռահար բանկային և դեբիտորական/վճարային համակարգերից, աշխատավարձերի վճարման և այլն), ինչպես նաև այն ստանա տեղեկատվություն մատակարարողներից, ինչպիսիք են Reuters-ը և Bloomberg-ը: Համակարգերի մեծ մասը, ի թիվս այլ բաների, ուղղակիորեն կապված է ձեռնարկության հիմնական հաշվապահական համակարգի հետ: Հետևաբար, գանձապետական ​​համակարգի կողմից ձևավորված հաշվետվությունները պետք է համապատասխանեն ընկերության կողմից ընդունված հաշվապահական հաշվառման ստանդարտներին:

Նկար 5-ը ցույց է տալիս գանձապետական ​​համակարգի կողմից օգտագործվող տվյալների ամենակարևոր աղբյուրները, նրա հիմնական գործառույթները և դրա ստեղծած տեղեկատվության նպատակը:

Գծապատկեր 5. Գանձապետական ​​համակարգի կողմից օգտագործված և գեներացված տվյալներ: Գանձապետական ​​համակարգի գործառույթները

Գործարքների մասին տեղեկատվության հավաքագրում

Այսօր գործարքների մեծ մասի վերաբերյալ տվյալները գանձապետական ​​համակարգ են մուտքագրվում հենց իրենք՝ թրեյդերների կողմից, իսկ գործարքների իրական կատարումը հնարավոր է դառնում միայն այն բանից հետո, երբ դրանք հաստատվեն բեք օֆիսի կողմից։ Այս մոդուլը պարունակում է տեղեկատվություն բոլոր սահմանափակումների և ընտրված կոնտրագենտների մասին, ինչը թույլ է տալիս խուսափել ավելորդ ռիսկերից, ինչպիսիք են խարդախությունը:

Հաշվետվությունների պատրաստում

Գանձապետարանի տեղեկատվական համակարգը կարող է օգտագործվել գանձապետարանի կառավարման բոլոր գործողությունների արդյունքները գնահատելու համար: Այս համակարգը պետք է պարբերաբար տեղեկատվություն տրամադրի տոկոսային եկամուտների և արտարժույթի կատարողականի վերաբերյալ: Բացի այդ, այն թույլ է տալիս գնահատել ավանդներից կամ այլ ֆինանսական ներդրումներից ստացված եկամուտը, ինչպես նաև ֆինանսավորման ծախսերը և համեմատել այդ ցուցանիշները շուկայական միջինի հետ։ Նպատակն է որոշել, թե որքանով են օպտիմալ եղել կորպորատիվ գանձապահի գործողությունները: Նմանապես, դուք կարող եք գնահատել արտարժույթով գործարքների արդյունավետությունը:

Գանձապետական ​​համակարգերի կողմից ստեղծված տեղեկատվությունը ներառում է նաև տվյալներ, որոնք կարևոր են ընկերության կառավարման համար ընթացիկ և ապագա դրամական դիրքերի, ինչպես նաև տոկոսադրույքների և արժութային դիրքերի վերաբերյալ:

Տեղեկատվական աջակցություն որոշումների կայացման համար. ռիսկերի կառավարում

MNC-ների մեծ մասում գանձապահը մեծ դեր է խաղում ընկերության ռիսկերը կառավարելու գործում: Ռիսկերի կառավարման ոլորտում գանձապահների փորձը՝ կոնտրագենտ, արժույթ, փոփոխություններ տոկոսադրույքը, — և ծախսերի գնահատման մեթոդների և ռիսկերի չափման տեխնիկայի վերաբերյալ նրանց գիտելիքները թույլ են տալիս լավ կատարել այս աշխատանքը: Քանի որ ռիսկերի կառավարման խնդիրն ավելի կարևոր է դառնում գանձապետի համար, անհրաժեշտ է, որ գանձապետական ​​համակարգը օգնի նրան գնահատել բաց դիրքերը տոկոսադրույքով և արժույթով:

Ռիսկերի կառավարման ամենակարևոր հասկացություններն են.

• տեւողությունը;
• ռիսկի տակ գտնվող արժեք (value-at-risk, VaR);
• սթրես թեստավորում.

Տևողությունը արտահայտում է, ասենք, վարկերի պորտֆելի տոկոսադրույքների փոփոխության նկատմամբ զգայունությունը և սահմանվում է որպես շուկայական արժեքի հարաբերական փոփոխություն, որը բխում է տոկոսադրույքների փոքր փոփոխությունից: Օգտագործելով տևողությունը՝ կարող եք, օրինակ, հաշվարկել պորտֆելի արժեքի անկումը, եթե տոկոսադրույքները բարձրանան 1%-ով։ Ամբողջականության համար նշեք, որ ամբողջ պորտֆելի տեւողությունը մոտավորապես հավասար է դրա բաղադրիչների տևողության միջին կշռվածին:

Արժեթղթերի պրոֆեսիոնալ առևտրում տոկոսադրույքի փոփոխություններն արտահայտվում են բազային կետերով (1 բազիսային կետ = 0,01%): Պորտֆելի արժեքի նվազումը տոկոսադրույքի 1 բազիսային կետով բարձրացման պատճառով կոչվում է բազային կետային արժեք (BPV):

ԱՐԺԵՔ ՌԻՍԿՈՎ

Ռիսկի վրա գտնվող արժեքի (VaR) վերլուծությունը թույլ է տալիս գնահատել ցանկացած պորտֆելի ռիսկերը: Այս վերլուծության մեջ դիրքի կամ պորտֆելի ռիսկը որպես ամբողջություն արտացոլվում է մեկ չափման մեջ: VaR մեթոդը հիմնված է հավանականության հաշվարկների վրա և ցույց է տալիս առավելագույն կորուստը, որը դժվար թե գերազանցվի: Այս կորուստը կոչվում է պորտֆելի ռիսկային արժեք: VaR մեթոդը հիմնված է մոդելի վրա, որի հիմնական որոշիչները շուկայական փոփոխականների անկայունությունն են, այսինքն. ռիսկի պարամետրեր. Ռիսկի պարամետրերի փոփոխականությունն օգտագործվում է հաշվարկելու համար, թե պորտֆելի շուկայական արժեքը որքանով է հավանական փոխվելու ներկայիս շուկայական արժեքից: Այսպիսով, VaR մոդելը թույլ է տալիս որոշել պորտֆելի ընթացիկ արժեքի փոփոխությունների հնարավոր արդյունքները: Վարկային պորտֆելի ռիսկային արժեքը հաշվարկելու համար շուկայական տոկոսադրույքի ակնկալվող փոփոխությունը բազմապատկվում է տևողության վրա:

Բայց հնարավոր արդյունքներից ո՞րն է արժեքի ռիսկի տակ կամ «պոտենցիալ կորուստ»: Այս հարցին պատասխանելու համար այս մոդելի միջոցով ստացված բոլոր հնարավոր արդյունքները դասավորված են որոշակի հերթականությամբ՝ հնարավոր ամենամեծ կորուստներից, փոքր կորուստներից և ավելի մեծ շահույթներից մինչև ամենամեծ շահույթը: Ինչպես շուտով պարզ կդառնա, վերլուծաբանին այս դեպքում միայն հետաքրքրում են հնարավոր կորուստները։ Ի վերջո, հենց նրանց հետ է կապված ռիսկը, իսկ VaR մեթոդը ռիսկերի վերլուծության գործիք է: Հետո ընտրվում է որոշակի մակարդակ՝ ասենք, դիտարկումների 95%-ը։ Այսպիսով, մենք կարող ենք բացահայտել կորուստները, որոնք գերազանցում են ժամանակի միայն 5%-ը:

Օրինակ

Ընկերությունն ունի 3 մլրդ դոլար գնահատված վարկային պորտֆել։ ԱՄՆ, 4.8 տեւողությամբ. 95 տոկոս հավանականություն կա, որ տոկոսադրույքի առավելագույն փոփոխությունը կլինի 20 բազիսային կետ:

Նման վարկային պորտֆելի ռիսկային արժեքը կլինի.

3 միլիարդ դոլար × 4,8 × 0,20 = 28,8 միլիոն դոլար:

VaR մեթոդը կարող է օգտագործվել ոչ միայն շուկայական արժեքի բացասական փոփոխությունները հաշվարկելու համար: Այն կարող է օգտագործվել նաև տոկոսային եկամտի կամ վարկային կորուստների բացասական փոփոխությունը հաշվարկելու համար: Այնուամենայնիվ, սկզբունքը մնում է նույնը.

VaR-ը նորմալ շուկայական պայմաններում հնարավոր կորուստների հուսալի ցուցանիշ է, այսինքն. VaR մեթոդը տալիս է կորուստների ցուցանիշ, որը չի գերազանցվի 95% դեպքերում: Սակայն ցույց չի տալիս, թե մնացած 5%-ից մեկում ինչ է լինելու և ինչ վնասներ է կրելու ընկերությունը։

ՍՏՐԵՍ ԹԵՍՏԻՆԳ

Նորմալ պայմաններում VaR-ը օգտակար գործիք է պորտֆելի ռիսկի գնահատման համար: Սակայն, ինչպես տեսանք, այն հարմար չէ արտակարգ իրավիճակների համար։ Ահա թե ինչու է լրացուցիչ մեթոդ անհրաժեշտ շուկայական արտակարգ իրավիճակների ժամանակ ռիսկերի մասին ավելի շատ տեղեկատվություն տրամադրելու համար: Այս լրացուցիչ մեթոդը կոչվում է սթրես թեստավորում:

Սթրես թեստավորումը մեթոդների մի ամբողջ խմբի ընդհանուր անվանումն է: Նրանց հիմնական սկզբունքը պորտֆելի ռիսկերի վերլուծությունն է գնի կամ տոկոսադրույքի մարգինալ փոփոխությունների պայմաններում: Սթրես թեստավորումը որոշում է, թե արդյոք ընկերությունը կգոյատևի շուկայական կատակլիզմին: Ամենից հաճախ սթրես-թեստն իրականացվում է որպես սցենարի վերլուծություն: Գանձապահը պետք է որոշակի ենթադրություններ անի այն մասին, թե ինչ արտակարգ իրավիճակներ կարող են առաջանալ շուկայում: Այնուամենայնիվ, շուկայական պայմանների այս գնահատված փոփոխությունները չպետք է աննշան լինեն, քանի որ այս դեպքում սթրես-թեստը ըստ էության կտա նույն արդյունքները, ինչ VaR վերլուծությունը: Միևնույն ժամանակ, փորձարկման պարամետրերը չպետք է չափազանց բարձր լինեն, որպեսզի ընտրված սցենարը չդարձնի անհավանական և անհավանական: Այսինքն՝ գանձապահը պարտավոր է անբարենպաստ զարգացումների համար ընտրել իրատեսորեն հնարավոր տարբերակներ, որոնց տնօրենների խորհուրդը կարող է լուրջ վերաբերվել։

Սովորաբար, back-office հասկացվում է որպես բաժին, որի պարտականությունները ներառում են ընկերության (բանկի) կողմից կատարված գործարքների ներքին հաշվառումը:

Front office - ընկերության (բանկի) բաժիններ և ծառայություններ, որոնք անմիջականորեն մասնակցում են գործարքների կնքմանը: