4. Վարկային և ֆինանսական համակարգը՝ որպես երկիրը կործանելու գործիք, թույլ տվեք կառավարել երկրի փողերը, և ինձ չի հետաքրքրում, թե ով է ստեղծում դրա օրենքները։ M. Rothschild Finance (լատ. financia - եկամուտ, վճարում) տնտեսական գործիք է, որը կարգավորում է ապրանքների արտադրությունն ու բաշխումը միջոցով.

Վարկային համակարգի վերը նշված հատվածը, որը ներկայացված է մասնագիտացված վարկային, ֆինանսական և փոստային խնայողական հիմնարկներով, կոչվում է պարաբանկային համակարգ (տե՛ս նկ. 13.4.1): Այս համակարգի ֆինանսական կազմակերպություններն առանձնանում են հաճախորդների որոշակի տեսակների սպասարկման կամ հիմնականում մեկ կամ երկու տեսակի ծառայություններ մատուցելու վրա, առավել հաճախ՝ հատուկ բնույթի: Նրանց գործունեությունը հիմնականում կենտրոնացած է ֆինանսական շուկայի փոքր հատվածի սպասարկման վրա։

Հենց «պարաբանկային համակարգ» անվանումը հազվադեպ է օգտագործվում վարկային համակարգի այս յուրօրինակ հատվածն ավելի հայտնի է «մասնագիտացված վարկային և ֆինանսական հաստատություններ» անվան տակ, որն ընդգծում է. հատուկ ձևայս հաստատությունների գործունեությունը։

Մասնագիտացված վարկային և ֆինանսական հաստատությունները բնութագրվում են երկակի ենթակայությամբ: Մի կողմից, կապված լինելով վարկային և հաշվարկային գործառնությունների իրականացման հետ, նրանք ստիպված են առաջնորդվել կենտրոնական բանկի համապատասխան պահանջներով։ Մյուս կողմից, մասնագիտանալով ցանկացած ֆինանսական, ապահովագրական, ներդրումային կամ այլ գործառնությունների մեջ, մասնագիտացված ֆինանսական հաստատությունները ենթակա են համապատասխան գերատեսչությունների կարգավորիչ ազդեցությանը: Այսպիսով, դրանք կարող են լինել կրկնակի կամ նույնիսկ եռակի գերատեսչական ենթակայության տակ։ Հաճախ է պատահում, որ մի գործակալության կարգավորող, պարտադիր պահանջները հակասում են մեկ այլ գործակալության ցուցումներին, ինչը թույլ է տալիս կամ ստիպում վարկային կազմակերպություններին մանևրել՝ օգտագործելով առավել բարենպաստ կարգավորող ուղեցույց:

Մասնագիտացված վարկային և ֆինանսական հաստատությունների հատուկ տեսակ են համարվում փոստային խնայողական հաստատությունները, որոնք կազմում են փոստային խնայողական համակարգը: Այս համակարգի ամենակարևոր և հնագույն տարրերից են փոստային խնայբանկերը, որոնք պատմականորեն առաջացել են որպես պետական ​​մարմիններփոքր ներդրողներից միջոցներ ներգրավելու համար: Փոստային խնայողական հիմնարկները փոստային բաժանմունքների միջոցով կուտակում են բնակչության ավանդները, ստանում և թողարկում: Վերջերս, շատ երկրներում, բանկերին բնորոշ փոստային խնայողական հիմնարկների վարկային և հաշվարկային գործառնությունները գնալով ավելի են տարածվում, և բանկային օրենսդրության դրույթների և ֆինանսական օրենսդրության այլ ոլորտների միջև սահմանները կապված են գործունեության առարկայի և մատուցվող ծառայությունների տեսակների հետ: տարբեր վարկային հաստատություններ գնալով ավելի են լղոզվում:

Պարաբանկային համակարգի ինստիտուտներից վարկային կազմակերպությունները կարող են ներառել նաև գրավատները, վարկային գործընկերությունները, ընկերությունները և միությունները:

Գրավատները վարկային հաստատություններ են, որոնք վարկեր են տրամադրում շարժական գույքի գրավադրմամբ: Պատմականորեն գրավատները առաջացել են որպես մասնավոր վաշխառուների վարկավորման բիզնեսներ: Շատ երկրներում միտում է նկատվել գրավատները ազգայնացնելու և նրանց «պաշտոնական» բնույթ հաղորդելու։ Միաժամանակ տարբեր են կապիտալի ձևավորմանը և գրավատների գործունեությանը պետական ​​մասնակցության տեսակարար կշիռն ու ձևը։ Շատ դեպքերում գրավատների գործունեության նկատմամբ պետական ​​վերահսկողություն իրականացնելու համար դրանք ստեղծվում են ինչ-որ պետական ​​գերատեսչության ներքո, որը նշանակում է (որոշակի ժամկետով) գրավատան կառավարիչ։ Կախված գրավատների գործունեությանը պետական ​​և մասնավոր կապիտալի մասնակցության աստիճանից՝ առանձնանում են պետական ​​և մունիցիպալ, ինչպես նաև մասնավոր և խառը տեսակների (և մասնավոր, և պետական ​​կապիտալի մասնակցությամբ) գրավատները։

Գրավատների մասնագիտացված գործառույթը ապահովումն է սպառողական վարկգրավադրված շարժական գույքի, այդ թվում՝ թանկարժեք մետաղների և քարերի (սովորաբար բացառությամբ արժեթղթերի) գրավի տեսքով։

Ռուսաստանում գրավատները հիմնականում տրամադրում են կարճաժամկետ (մինչև 3 ամիս) վարկեր՝ գրավադրված գույքի արժեքի 50-ից 80%-ի չափով։ Գործում են հաճախորդների արժեքավոր իրերը պահելու գրավատան գործառնությունները, ինչպես նաև գրավադրված գույքի վաճառքը միջնորդավճարով: Գործառնությունների այս շրջանակը որոշում է գրավատների կազմակերպչական կառուցվածքի առանձնահատկությունները. բացի մասնաճյուղերից և մասնաճյուղերից, խոշոր գրավատները կարող են ունենալ պահեստների և խանութների ցանց: Վարկային գործառնությունների կազմակերպման առանձնահատկությունը հաճախորդի հետ վարկային պայմանագրի և գրավի պարտավորության բացակայությունն է: Գործարքների մեծ մասը նախատեսում է արտոնյալ ժամկետ, որից հետո գրավադրված գույքը կարող է վաճառվել։

Վարկային միությունները վարկային կոոպերատիվներ են, որոնք կազմակերպվում են անհատների որոշակի խմբերի կամ փոքր վարկային կազմակերպությունների կողմից: Դրանք կարող են լինել երկու տեսակի՝ 1) կազմակերպված խմբի կողմից անհատներմասնագիտական ​​կամ տարածքային հիմունքներով կարճաժամկետ սպառողական վարկ տրամադրելու նպատակով. 2) մի շարք անկախ վարկային գործընկերությունների կամավոր միավորումների տեսքով, օրինակ՝ խնայողական և վարկային գործընկերություններ, փոխադարձ վարկային ընկերություններ։ Վարկային միությունների կապիտալը ձևավորվում է բաժնետոմսերի, դրանց անդամների պարբերական վճարումների և փոխառությունների վճարման միջոցով: Նման միությունների հիմնական գործառնություններն են՝ ավանդների ներգրավում, վարկերի տրամադրում, նրանց անդամների գրավով վարկերի տրամադրում, օրինագծերի հաշվառում, առևտրային միջնորդական և կոմիսիոն գործառնություններ, խորհրդատվական և աուդիտորական ծառայություններ իրենց անդամների համար:

Փոխադարձ վարկային ընկերությունները վարկային հաստատությունների մի տեսակ են, որոնք իրենց բնույթով նման են փոքր և միջին բիզնեսին սպասարկող առևտրային բանկերին: Հասարակությունների մասնակիցները կարող են լինել ինչպես անհատներ, այնպես էլ իրավաբանական անձինք, մուտքավճարների միջոցով ձևավորելով ընկերության կապիտալը։

Վարկային գործընկերությունները ստեղծվում են իրենց անդամների՝ կոոպերատորների, վարձակալության ձեռնարկությունների, փոքր և միջին բիզնեսի և ֆիզիկական անձանց համար վարկային և հաշվարկային ծառայությունների մատուցման նպատակով: Վարկային գործընկերությունների կապիտալ

ձեռք է բերվում բաժնետոմսեր ձեռք բերելով և մուտքի պարտադիր վճար վճարելով, որը մեկնելուց հետ չի վերադարձվում: Հիմնական պասիվ գործառնությունները ավանդների ներգրավումն ու վարկերի տեղաբաշխումն են. ակտիվ - վարկային, կոմիսիոն, առևտրային և միջնորդական գործառնություններ:

Տարբեր վարկային գործընկերություններ են գյուղատնտեսական վարկային ընկերությունները (ACS), որոնց հիմնադիրներն են կենտրոնական, առևտրային և մասնագիտացված բանկերի, պետական ​​կառույցների, ֆիզիկական և իրավաբանական անձանց մասնաճյուղերը: Նրանց գործունեության հիմնական ուղղությունը աջակցության և վարկային և հաշվարկային ծառայություններն են գյուղատնտեսություն, սարքավորումների, անասունների, սերմերի և այլնի ձեռքբերման վարկավորման ծախսերը: Հաճախորդներն են գյուղացիական տնտեսությունները, ֆերմերները և գյուղատնտեսական ձեռնարկությունները: Գործընկերությունների հիմնական գործառնությունները՝ կարճաժամկետ և միջնաժամկետ վարկեր և ավանդների ընդունում, միջնորդական գործունեություն: USC-ի գործունեության առանձնահատուկ առանձնահատկությունը նրա զգալի հարկային արտոնություններն են:

Ֆինանսական ընկերությունները տարբեր հաստատություններ են, որոնք վարկ են տրամադրում ապրանքների վաճառքի համար: Ամենատարածված ձևը սպառողական երկարաժամկետ ապրանքների ապառիկ վաճառքի ֆինանսավորող ընկերություններն են: Տարբեր առևտրային ընկերություններին վարկեր են տրամադրում տարաժամկետ վաճառված ապրանքների դիմաց՝ գնելով հաճախորդների պարտավորությունները։ Այլ ընկերություններ զբաղվում են առևտրային վարկավորման գործառնություններով՝ վարկեր տրամադրելով արդյունաբերական ընկերություններին, որոնք ապրանքներ են առաքում տարաժամկետ վճարմամբ: Կան ընկերություններ, որոնք վարկեր են տրամադրում բնակչությանը տարբեր նպատակներով։

Ապահովագրական ընկերությունները (հասարակությունները) ֆինանսական հաստատություններ են, որոնց յուրահատկությունը դրամական միջոցների հայթայթման յուրահատուկ ձև է՝ ապահովագրական պոլիսների վաճառքը։ Միջոցներ տեղաբաշխելիս ապահովագրական ընկերությունները մրցակցում են այլ ֆինանսական հաստատությունների հետ։ Ակտիվների հիմնական միավորը, որտեղ նրանք ներդրումներ են կատարում, արդյունաբերական ընկերությունների պարտատոմսերն են, բաժնետոմսերը և պետական ​​արժեթղթերը: Այսինքն՝ երկարաժամկետ վարկեր են տրամադրում պետությանը։

Կենսաթոշակային հիմնադրամները վարկային հաստատություններ են, որոնք հիմնականում զբաղվում են կենսաթոշակային ֆոնդի ձևավորմամբ և կենսաթոշակների տրամադրմամբ: Ստացված միջոցները ներդրվում են հիմնականում արդյունաբերական ընկերությունների բաժնետոմսերում։

Ներդրումային ընկերությունները իրենց պարտավորությունները դնում են փոքր սեփականատերերի միջև և ստացված հասույթն օգտագործում են արժեթղթեր գնելու տարբեր ոլորտներում:

Միջազգային ֆինանսական կազմակերպությունները բաժանված են մասնավոր և պետական ​​հաստատությունների:

• 1. Միջազգային մասնավոր ֆինանսական հաստատությունները բաղկացած են բանկերից և ոչ բանկային կազմակերպություններից:
• ա) բանկեր. Զգալի ներդրումային ներուժ է կենտրոնացված բանկային համակարգի հաստատություններում, որոնք, ի տարբերություն այլ միջնորդ հաստատությունների, ունեն բացառիկ հնարավորություններ գործառնական միջոցներից օգտվելու և վարկեր տրամադրելու համար: Ժամանակավորապես բաց թողնված ֆինանսական ռեսուրսները կուտակելով՝ բանկերը դրանք ուղղում են վարկային համակարգի ուղիներով, հիմնականում դեպի առանցքային, առավել դինամիկ զարգացող ոլորտներ և արդյունաբերություններ՝ դրանով իսկ նպաստելով տնտեսության կառուցվածքային վերակազմավորման իրականացմանը։ Բանկային համակարգը ներդրումային պահանջարկը բավարարելու կարևոր աղբյուր է։ Չնայած զարգացած շուկայական տնտեսություն ունեցող երկրներում ինքնաֆինանսավորման համեմատաբար բարձր մակարդակին, ներքին դրամական միջոցները չեն ծածկում ներդրումների ընդհանուր կարիքը։ Այս բացը հատկապես ակնհայտ է դառնում, երբ երկրների տնտեսական օրգանիզմում տեղի են ունենում կառուցվածքային խոշոր փոփոխություններ, երբ կտրուկ աճում է ներդրումների պահանջարկը։

Բանկային համակարգի հիմնական հիմքը ունիվերսալ առևտրային բանկերն են, որոնք ֆինանսական շուկայի տարբեր ոլորտներում գործող բազմաֆունկցիոնալ հաստատություններ են: Միևնույն ժամանակ, բանկային ծառայությունների մասնագիտացման միտումի զարգացումը հանգեցրել է մասնագիտացված ներդրումային բանկերի ստեղծմանը: Ներդրումային բանկերի գործունեության առանձնահատկությունն է երկարաժամկետ կապիտալի մոբիլիզացումը և դրա տրամադրումը բաժնետոմսերի, պարտատոմսերի, այլ արժեթղթերի թողարկման և տեղաբաշխման, երկարաժամկետ վարկավորման, ինչպես նաև թողարկման և հիմնադիր գործունեության սպասարկման և մասնակցության միջոցով: -ից ֆինանսական ընկերություններ.

Ժամանակակից վարկային համակարգում կան երկու տեսակի ներդրումային բանկեր. Առաջին տեսակի բանկերը մատուցում են ծառայություններ՝ կապված բացառապես արժեթղթերի առևտրի և տեղաբաշխման հետ, երկրորդ տեսակի բանկերը՝ միջնաժամկետ և երկարաժամկետ վարկերի տրամադրմամբ:

Առաջին տեսակի ներդրումային բանկերը լայն տարածում են գտել Անգլիայում, Ավստրալիայում, Կանադայում և ԱՄՆ-ում։ Այս տեսակի ներդրումային բանկերին, որպես կանոն, արգելվում է ավանդներ ընդունել ֆիզիկական անձանց և ֆիրմաների կողմից, նրանց ռեսուրսները ձևավորվում են սեփական թողարկման գործունեությամբ (արժեթղթերի թողարկում) և վարկեր ներգրավելով այլ ֆինանսական և վարկային հաստատություններից: Ներդրումային բանկերը հանդես են գալիս որպես երրորդ կողմի արժեթղթերի առաջնային և երկրորդային շրջանառության կազմակերպիչներ, թողարկման երաշխավորներ, բաժնետոմսերի գործարքներում միջնորդներ և պարտատերեր, միաձուլումների և ձեռքբերման շուկայի ակտիվ մասնակիցներ, ընկերության չտեղաբաշխված արժեթղթերի մի մասը գնող գործակալներ, ինչպես նաև ֆինանսական: խորհրդատուներ արժեթղթերի և ընկերությունների և կորպորացիաների գործունեության այլ ասպեկտների վերաբերյալ:

Առաջին տեսակի ներդրումային բանկերը հիմնականում գործում են արտաբորսային արժեթղթերի առաջնային շուկայում՝ իրականացնելով արժեթղթերի տեղաբաշխման միջնորդական գործունեություն: Արժեթղթերի տեղաբաշխման հիմնական մեթոդներն են՝ տեղաբաշխումը (արժեթղթերի ամբողջ թողարկման գնումը շուկայում դրա տեղաբաշխման հետագա կազմակերպմամբ), ուղղակի տեղաբաշխումը (որում բանկերը հանդես են գալիս միայն որպես արժեթղթերի վաճառողների և գնորդների խորհրդատու), հրապարակային տեղաբաշխում (ներդրումների ժամանակ): բանկերը կազմում են շուկայում արժեթղթերի տեղաբաշխման խումբ), մրցակցային սակարկություններ (որտեղ աճուրդի կազմակերպիչներն են ներդրումային բանկերը): Արժեթղթերի մեծ թողարկումներ իրականացնելիս ներդրումային բանկերը ստեղծում են սինդիկատներ և կոնսորցիումներ։ Ներկայումս առաջին տեսակի ներդրումային բանկերը հզոր և դինամիկ զարգացող ֆինանսական և վարկային հաստատություններ են։

Երկրորդ տեսակի ներդրումային բանկերը զարգացել են մի շարք երկրներում Արևմտյան Եվրոպա(Իտալիա, Իսպանիա, Նիդեռլանդներ, Նորվեգիա, Պորտուգալիա, Ֆրանսիա, Շվեդիա) և զարգացող երկրներ: Այս բանկերի հիմնական խնդիրներն են միջնաժամկետ և երկարաժամկետ վարկավորումը տնտեսության տարբեր ոլորտների և ճյուղերի, առաջադեմ տեխնոլոգիաների ոլորտում հատուկ նպատակային նախագծերի իրականացումը, ինչպես նաև. կառավարության ծրագրերըտնտեսության կայունացում և սոցիալ-տնտեսական զարգացում։ Նրանք զբաղվում են վարկային կապիտալի շուկայում տարբեր գործառնություններով՝ կուտակելով ֆիզիկական և իրավաբանական անձանց խնայողությունները, ընկերություններին միջնաժամկետ և երկարաժամկետ վարկեր տրամադրելով, պետական ​​և մասնավոր արժեթղթերում ներդրումներ կատարելով և այլ ֆինանսական ծառայություններ։

Հարկ է նշել, որ մի շարք երկրներում ներդրումային բանկերը կատարում են գործառույթներ, որոնք բնորոշ են երկու տեսակի ներդրումային բանկերին։ Անգլիայում, Կանադայում և ԱՄՆ-ում չկան երկրորդ տեսակի ներդրումային բանկեր, որոնք իրականացվում են այլ տեսակի ֆինանսական և վարկային կազմակերպությունների կողմից։ Որոշ երկրներում (Գերմանիա, Ֆինլանդիա, Շվեյցարիա) ներդրումային բանկերի գործառույթներն իրականացնում են առևտրային բանկերը։

Հիփոթեքային բանկերը կոնկրետ ներդրումային հաստատություն են: Նրանք իրականացնում են վարկային գործառնություններ՝ գրավի դիմաց երկարաժամկետ հիմունքներով միջոցներ ներգրավելու և տեղադրելու համար անշարժ գույք- հող և շինություններ. Իրենց հիմնական գործունեության հետ մեկտեղ հիփոթեքային բանկերը կարող են ներգրավվել արժեթղթերում ներդրումներ կատարելով, արժեթղթերով գրավադրված վարկեր տրամադրելով և այլ ֆինանսական ծառայություններ: Հիփոթեքային բանկերի ռեսուրսները հիմնականում ձևավորվում են հիփոթեքային պարտատոմսերի և հիփոթեքային թղթադրամների թողարկումից գոյացած միջոցներից: Այս պարտատոմսերը ամուր տոկոսաբեր արժեթղթեր են և ապահովված են բանկի կողմից թողարկված հիփոթեքային վարկերի ֆոնդով:

բ) ոչ բանկային ֆինանսական և վարկային կազմակերպությունները. Ոչ բանկային ֆինանսական և վարկային հաստատությունները ներառում են գրավատներ, վարկային գործընկերություններ, վարկային միություններ, փոխադարձ վարկային ընկերություններ, ապահովագրական ընկերություններ, կենսաթոշակային հիմնադրամներ, ֆինանսական ընկերություններ և այլն:

Գրավատները վարկային հաստատություններ են, որոնք վարկեր են տրամադրում շարժական գույքի գրավադրմամբ: Պատմականորեն դրանք առաջացել են որպես մասնավոր վաշխառու վարկային ձեռնարկություններ։ IN ժամանակակից պայմաններՇատ երկրներում պետությունը մասնակցում է կապիտալի ձևավորմանը և գրավատների գործունեությանը։ Կախված իրենց գործունեությանը պետական ​​և մասնավոր կապիտալի մասնակցության աստիճանից՝ գրավատները բաժանվում են պետական ​​և քաղաքային, մասնավոր և խառը տեսակների։ Գրավատները մասնագիտացած են շարժական գույքի գրավադրմամբ սպառողական վարկերի տրամադրման գործում: Կիրառվում են նաև հաճախորդների արժեքավոր իրերի պահպանման գործառնություններ, ինչպես նաև գրավադրված գույքի վաճառք կոմիսիոն հիմունքներով: Գործառնությունների այս շրջանակը որոշում է գրավատների կազմակերպչական կառուցվածքի առանձնահատկությունները. բացի մասնաճյուղերից և մասնաճյուղերից, խոշոր գրավատները կարող են ունենալ պահեստների և խանութների ցանց:

Գրավատներում վարկային գործարքների առանձնահատկությունները ներառում են հաճախորդի հետ վարկային պայմանագրի բացակայությունը և գրավի պարտավորությունը: Ապահովված վարկ տրամադրելիս հաճախորդը ստանում է երաշխիքային տոմս, սովորաբար կրողին, որը գրանցման ամսագրում ունի գրանցման համար, որտեղ նշվում են վարկառուի տվյալները և գործարքի հիմնական պայմանները: Վարկային գործարքների մեծ մասը նախատեսում է արտոնյալ ժամկետ, որից հետո միայն կարող է վաճառվել գրավադրված գույքը:

Վարկային գործընկերությունները ստեղծվում են դրանց անդամների՝ կոոպերատիվների, վարձակալության ձեռնարկությունների, փոքր և միջին բիզնեսի և անհատների համար վարկային և հաշվարկային ծառայությունների մատուցման նպատակով: Վարկային գործընկերությունների կապիտալը ձևավորվում է բաժնետոմսերի ձեռքբերման և մուտքի պարտադիր վճար վճարելու միջոցով, որն օտարման պահից չի վերադարձվում: Վարկային գործընկերությունների հիմնական գործառնությունները ներառում են վարկերի, միջնորդավճարների և միջնորդական գործառնությունների տրամադրում:

Վարկային միությունները վարկային կոոպերատիվներ են, որոնք կազմակերպվում են անհատների խմբերի կամ փոքր վարկային կազմակերպությունների կողմից: Նրանք գալիս են երկու հիմնական տեսակի. Առաջին տեսակի վարկային միությունները կազմակերպվում են մասնագիտական ​​կամ տարածքային հիմունքներով միավորված անհատների խմբի կողմից: Երկրորդ տեսակի վարկային միությունները ստեղծվում են մի շարք անկախ վարկային գործընկերությունների կամավոր միավորումների տեսքով: Վարկային միությունների կապիտալը ձևավորվում է բաժնետոմսերի, վարկային միության անդամների պարբերական վճարումների և փոխառությունների վճարման միջոցով: Վարկային միություններն իրականացնում են այնպիսի գործառնություններ, ինչպիսիք են ավանդների ներգրավումը, միության անդամների կողմից երաշխավորված վարկերի տրամադրումը, օրինագծերի հաշվառումը, առևտրային միջնորդական և կոմիսիոն գործողություններ, խորհրդատվական և աուդիտորական ծառայություններ,

Փոխադարձ վարկային ընկերությունները վարկային հաստատությունների մի տեսակ են, որոնք իրենց բնույթով նման են փոքր և միջին բիզնեսին սպասարկող առևտրային բանկերին: Փոխադարձ վարկային ընկերությունների մասնակիցներ կարող են լինել ֆիզիկական և իրավաբանական անձինք, որոնք կազմում են ընկերության կապիտալը մուտքի վճարների միջոցով: Հասարակությանը փոխադարձ փոխառություն ընդունելիս ընդունող հանձնաժողովը գնահատում է դիմողի վարկունակությունը, նրա կողմից տրված երաշխիքները կամ երաշխիքները, գույքի ապահովվածությունը և սահմանում նրան բացված վարկի առավելագույն թույլատրելի չափը:

Միանալուց հետո փոխադարձ վարկային ընկերության անդամը վճարում է իրեն բացված վարկի որոշակի տոկոսը որպես բաժնետոմսի վճար և պարտավորվում է պատասխանատվություն կրել իր պարտքերի, ինչպես նաև ընկերության գործառնությունների համար՝ վարկի չափով։ բացվեց նրա առաջ: Փոխվարկային ընկերությունից հեռանալիս նրա մասնակիցը մարում է հիմնական պարտքի գումարը, ընկերության պարտքերի իր մասը, որից հետո մուտքի վճարը և գրավադրված գույքը վերադարձվում է նրան։

Ապահովագրական ընկերությունները, վաճառելով ապահովագրական պոլիսները, ընդունում են բնակչության խնայողությունները կանոնավոր վճարումների տեսքով, որոնք այնուհետև տեղադրվում են պետական ​​և կորպորատիվ արժեթղթերում, բնակելի շենքերի հիփոթեքներում:

Ապահովագրական ընկերություններին պատկանող բաժնետոմսերի պրեմիաների, տոկոսային եկամուտների և ապահովագրական ընկերություններին պատկանող բաժնետոմսերի շահաբաժինների կանոնավոր ներհոսքն ապահովում է կայուն և մեծ ֆինանսական պահուստների կուտակում։

Ապահովագրական ընկերությունները կարող են կազմակերպվել բաժնետիրական ընկերության կամ փոխադարձ ընկերության տեսքով: Վերջին դեպքում ապահովագրական պոլիսների սեփականատերերը հանդիսանում են ընկերության համասեփականատերեր. Ապահովադրի կուտակած հավելավճարները համարվում են փոխադարձ ընկերությունում նրա բաժնեմասը:

Մասնավոր կենսաթոշակային հիմնադրամները օրինականորեն անկախ ընկերություններ են, որոնք կառավարվում են ապահովագրական ընկերությունների կամ առևտրային բանկերի հավատարմագրային ստորաբաժանումների կողմից: Նրանց միջոցները ձևավորվում են աշխատողների կանոնավոր մուծումների և կենսաթոշակային ֆոնդը ստեղծած ընկերությունների մուծումների, ինչպես նաև հիմնադրամին պատկանող արժեթղթերից ստացված եկամուտների հիման վրա: Կենսաթոշակային հիմնադրամները ներդրումներ են կատարում մասնավոր արժեթղթերի, պետական ​​պարտատոմսերի և անշարժ գույքի առավել շահավետ տեսակների մեջ: Նրանք բաժնետոմսերի ամենամեծ ինստիտուցիոնալ սեփականատերն են, և նրանց բաժնետերերի վերահսկողության կենտրոնացումը սովորաբար գերազանցում է նույն ընկերության բաժնետոմսերի կենտրոնացումը ներդրումային և ապահովագրական ընկերությունների կողմից: Բարձր իրացվելի ակտիվներում (ընթացիկ ավանդներ, գանձապետական ​​մուրհակներ և այլն) ներդրումների տեսակարար կշիռը համեմատաբար փոքր է։ Կենսաթոշակային հիմնադրամներն առանձնանում են կայուն ֆինանսական դիրքով և մտածված ներդրումային ռազմավարությամբ։

Ֆինանսական ընկերությունները մասնագիտացած են սպառողական ապրանքների ապառիկ վաճառքի ֆինանսավորման և սպառողական վարկերի տրամադրման մեջ: Ֆինանսական ընկերությունների ռեսուրսների աղբյուրը շուկայում դրված սեփական կարճաժամկետ պարտավորություններն են և բանկային վարկերը։