Méthode antisipative

Le taux d'intérêt anticipé (taux d'actualisation ou intérêt anticipé) est le rapport entre le montant des revenus accumulés pendant un certain intervalle et le montant accumulé reçu à la fin de cette période. Avec la méthode anticipée, le montant accumulé reçu à la fin de la période est considéré comme le montant du crédit (prêt) reçu, que l'emprunteur est tenu de rembourser. Il reçoit un montant inférieur aux revenus d'intérêts du prêteur. Ainsi, les revenus d'intérêts (escompte) sont accumulés immédiatement, c'est-à-dire reste au prêteur. Cette opération est appelée escompte à taux d'escompte, comptabilité commerciale (bancaire).

Rabais- les revenus perçus au taux d'actualisation, comme la différence entre le montant du prêt remboursé et le montant émis : D = F - R.

Tarifs réduits simples

Si vous entrez la notation :

d, % - taux d'actualisation annuel ;

d- valeur relative du taux d'actualisation annuel ;

D- le montant des intérêts (escompte) payés pour la période (année) ;

D- le montant total des intérêts (remise) pour toute la période d'accumulation ;

R. - le montant d'argent émis ;

F- montant restitué (montant du prêt);

k n - facteur de croissance;

p- nombre de périodes d'accumulation (années);

d- durée de la période d'accumulation en jours ;

À - durée de l'année en jours K = 365 (366), alors le taux d'intérêt anticipé peut être exprimé comme

Puis à

Puis (6.20)

Exemple. Le prêt est émis pour une durée de 2 ans à un taux d'actualisation simple de 10 %. Le montant reçu par l'emprunteur P = 4 5 000 roubles. Déterminez le montant retourné et le montant de la remise.

Remise : frotter.

D'où le problème inverse.

Exemple. Le prêt est émis pour une durée de 2 ans à un taux d'actualisation simple de 10 %. Calculez le montant reçu par l'emprunteur et le montant de la remise si vous devez restituer 50 000 roubles.

Remise : frotter.

Si la période d'accumulation est inférieure à un an, alors

D'ici,

Exemple. Le prêt est émis pour 182 jours d'une année ordinaire à un taux d'escompte simple de 10 %. Le montant reçu par l'emprunteur R. = 45 000 roubles. Déterminez le montant retourné.

Tarifs d'actualisation complexes

Si le prêt est remboursé après plusieurs périodes d'accumulation, les revenus peuvent être calculés à l'aide de la méthode des taux d'actualisation complexes.

Si vous entrez la notation :

dc , % - taux d'actualisation annuel ;

dc - valeur relative du taux d'intérêt d'actualisation annuel ;

f - le taux d'actualisation nominal des intérêts composés utilisé lors du calcul de l'escompte par intervalles, puis lors du calcul du montant couru mais à la fin de la première période, le montant couru

En fin de deuxième période

À travers n années, le montant accumulé sera de . (6.23)

Le coefficient d’augmentation est alors . (6.24)

Exemple. Le prêt est émis pour une durée de 3 ans à un taux d'actualisation composé de 10 %. Le montant reçu par l'emprunteur P = 43 000 roubles. Déterminez le montant retourné et le montant de la remise.

n n'est pas un nombre entier, alors le coefficient d'augmentation peut être représenté comme suit :

(6.25)

Où p = pc + d/K - le nombre total de périodes d'accumulation (jambes), constituées de périodes d'accumulation entières et non entières ; pc D- nombre de jours de période d'accumulation non entière (incomplète) ; K = 365 (366) - nombre de jours dans une année ; dc - valeur relative de la comptabilité annuelle taux d'intérêt.

Exemple. Le prêt est émis pour une durée de 3 ans 25 jours à un taux d'actualisation complexe de 10 %. Le montant reçu par l'emprunteur P = 45 000 roubles. Déterminez le montant remboursable et le montant de la remise.

Montant de la remise D = F - P = 62 151 - 45 000 = 17 151 roubles.

Si le taux d'actualisation pendant les périodes nv ..., nN différent j 1 j 2 , ..., dN , alors la formule du montant accumulé prend la forme

Exemple. Le prêt est émis à un taux d'actualisation complexe de 10,9,5,9 %. Le montant reçu par l'emprunteur, P = 45 000 roubles. Déterminez le montant retourné.

Lorsque les intérêts sont calculés à intervalles réguliers au cours de la période m multiplié par la formule du montant accumulé

Exemple. Le montant reçu par l'emprunteur est de 10 000 roubles. émis pour 3 ans, les intérêts sont courus à la fin de chaque trimestre au taux nominal de 8% par an. Déterminez le montant à rembourser.

Si le nombre de périodes de composition N n'est pas un entier, alors le coefficient d'augmentation peut être représenté comme

(6.28)

Où pc - le nombre de périodes (années) entières (complètes) d'accumulation ; T- nombre d'intervalles d'accumulation dans la période ; R- le nombre d'intervalles d'accumulation entiers (complets), mais inférieur au nombre total d'intervalles dans la période, c'est-à-dire R.<т; d - le nombre de jours d'accumulation, mais inférieur au nombre de jours dans l'intervalle d'accumulation.

Exemple. Le prêt est émis pour une durée de 3 ans 208 jours (183 + 25 jours) à un taux d'actualisation complexe de 10 %. Paiement semestriel (T. = 2). Le montant reçu par l'emprunteur R. = 45 000 roubles. Déterminez le montant retourné et le montant de la remise.

De plus, vous pouvez définir d'autres paramètres :

(6.30)

Problème inverse :

Exemple. Le prêt est émis pour une durée de 3 ans à un taux d'actualisation composé de 10 %. Le montant à restituer est F= 45 000. Déterminez le montant reçu par l’emprunteur.

Détermination de la structure insatisfaisante du bilan de l'entreprise selon les critères de liquidité actuelle, de disponibilité de fonds propres, de rétablissement ou de perte de solvabilité

Selon le décret du gouvernement de la Fédération de Russie du 25 mai 1994 n° 498, le degré d'insolvabilité des entreprises doit être évalué selon trois critères caractérisant la structure insatisfaisante du bilan :

1. ratio de liquidité générale ;

2. ratio de fonds propres ;

3. coefficient de restauration ou de perte de solvabilité.

La base pour reconnaître la structure du bilan d'une entreprise comme insatisfaisante et l'entreprise comme insolvable est le respect de l'une des conditions suivantes :

Le ratio de liquidité générale à la fin de la période de reporting est inférieur à 2 ;

Le ratio de fonds propres à la fin de la période de reporting est inférieur à 0,1. Sur la base de ces coefficients, les agences territoriales d'insolvabilité et de faillite des entreprises prennent les décisions suivantes : En reconnaissant la structure du bilan comme insatisfaisante, l'entreprise est donc insolvable. Sur l’existence d’une réelle opportunité pour l’entreprise débitrice de rétablir sa solvabilité. Il existe une possibilité réelle que l'entreprise perde sa solvabilité si elle n'est pas en mesure de remplir ses obligations envers ses créanciers dans un avenir proche. Ces décisions sont prises indépendamment du fait que l'entreprise présente ou non des signes extérieurs d'insolvabilité établis par la loi.

Ratio actuel caractérise la fourniture globale d'une entreprise d'un fonds de roulement pour mener ses activités commerciales et la capacité de l'entreprise à rembourser ses obligations urgentes en temps opportun = actif courant/passif courant.

Ratio de capitaux propres caractérise la disponibilité des fonds propres de l'entreprise nécessaires pour assurer sa stabilité financière = (passif courant - actif courant) / valeur totale des actifs courants.

Reconnaître une entreprise comme insolvable ne signifie pas toujours la déclarer insolvable et n'engage pas la responsabilité civile du propriétaire. Ceci n'est enregistré que par l'agence territoriale des faillites comme instabilité financière.

La signification normative des critères est établie de manière à prévoir des mesures visant à prévenir l'insolvabilité de l'entreprise, ainsi qu'à stimuler l'entreprise à surmonter la crise de manière indépendante. Si au moins un des deux coefficients énumérés ci-dessus ne répond pas aux valeurs standards, le coefficient de rétablissement de solvabilité pour les 6 mois à venir est calculé. Si le ratio de liquidité actuel est supérieur ou égal à 2, le ratio de sécurité est supérieur ou égal à 0,1, alors le ratio de perte de solvabilité pour les 3 mois à venir est calculé.

Taux de recouvrement de solvabilité est défini comme la somme de la valeur réelle de la liquidité actuelle de la période de reporting et de l'évolution de ce ratio entre la fin et le début de la période, recalculée sur 6 mois.

K1F – la valeur réelle du ratio de liquidité actuel à la fin de la période de reporting.

K2F – la valeur réelle du ratio de liquidité actuel au début de la période de reporting.

T – période de déclaration en mois

2 – rapport de courant standard

(pendant 6 mois) > 1, alors l'entreprise a une réelle opportunité de rétablir sa solvabilité dans un délai assez court.

Si le ratio de recouvrement de solvabilité< 1, то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность на данный момент и за достаточно короткий срок.

Le coefficient de perte de solvabilité est déterminé :

Si le coefficient de perte de solvabilité (pendant 3 mois) > 1, cela indique qu'il existe une réelle possibilité pour l'entreprise de perdre sa solvabilité.

S'il existe des raisons de reconnaître la structure du bilan comme insatisfaisante, mais si une réelle opportunité de rétablir la solvabilité est identifiée, l'agence territoriale des faillites décide de reporter la décision de reconnaître la structure du bilan comme insatisfaisante et l'entreprise insolvable jusqu'à 6 mois. .

S'il n'y a pas de tels motifs, l'une des deux décisions suivantes est prise :

Si le taux de recouvrement de solvabilité est > 1, aucune décision n'est prise pour reconnaître la structure du bilan comme insatisfaisante et l'entreprise comme insolvable.

Si le ratio de recouvrement de solvabilité< 1, тогда решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным так же не может быть принятым. Однако в виду реальной угрозы утраты платежеспособности оно ставится на учет в территориальный орган по банкротству, но только в том случае, если доля государственных предприятий в общей собственности более 25%.

Un certain nombre d'entreprises peuvent devenir insolvables en raison de la dette de l'État envers cette entreprise. Dans ce cas, une analyse est effectuée de la relation entre la solvabilité actuelle de l'entreprise et la dette de l'État envers l'entreprise.

Intérêt– les revenus provenant de la mise à disposition de capitaux sous forme d'endettement sous diverses formes (prêts, crédits, etc.), ou d'investissements industriels ou financiers. personnage.

Taux d'intérêt– il s’agit d’une valeur caractérisant l’intensité de l’accumulation des intérêts.

Actuellement, il existe deux façons de déterminer et de calculer les intérêts :

Méthode décursive. Les intérêts sont calculés à la fin de chaque intervalle d'accumulation. Leur valeur est déterminée en fonction du montant du capital apporté. Ainsi, le taux d'intérêt décursif (intérêt) est le rapport, exprimé en pourcentage, du montant des revenus accumulés pendant un certain intervalle au montant disponible au début de cet intervalle.

Méthode antisipative (préliminaire). Les intérêts préliminaires sont calculés au début de chaque intervalle d'accumulation. Le montant des intérêts est déterminé en fonction du montant accumulé. Le taux d'intérêt sera le rapport, exprimé en pourcentage, du montant des revenus versés pendant un certain intervalle au montant du montant accumulé reçu après cet intervalle.

Le taux d’intérêt montre le degré d’intensité de la variation de la valeur de la monnaie au fil du temps. La valeur absolue de ce changement est appelée pourcentage, est mesuré en unités monétaires (par exemple, les roubles) et est noté I. Si nous désignons le montant futur par S et le montant actuel (ou initial) par P, alors I = S – P. Le taux d'intérêt i est un valeur relative, mesurée en fractions décimales ou en %, et déterminée en divisant les intérêts par le montant initial :

En plus de l'intérêt, il y a taux d'escompte d (un autre nom est le taux d'actualisation), dont la valeur est déterminée par la formule :

où D est le montant de la remise.

En comparant les formules (1) et (2), vous pouvez voir que la somme des intérêts I et le montant de la remise D sont déterminés de la même manière - comme la différence entre les valeurs futures et modernes. Toutefois, le sens donné à ces termes n’est pas le même. Si dans le premier cas il s'agit d'une augmentation de la valeur actuelle, alors dans le second cas une diminution de la valeur future est déterminée, une « décote » par rapport à sa valeur. La principale application du taux d’actualisation est l’actualisation, processus inverse du calcul des intérêts. En utilisant les taux évoqués ci-dessus, les intérêts simples et composés peuvent être calculés. Lors du calcul des intérêts simples, le montant initial augmente de progression arithmétique, et lors du calcul des intérêts composés - géométriquement. Les intérêts simples, décursifs et anticipatifs, sont calculés selon différentes formules :

pourcentages décursifs : (3)

pourcentages antisipatifs : , (4)

où n est la durée du prêt, mesurée en années.

Toutefois, la durée n du prêt ne doit pas nécessairement être d’un an ou d’un nombre entier d’années. Les intérêts simples sont le plus souvent utilisés pour les transactions à court terme. Dans ce cas, se pose le problème de déterminer la durée du prêt et la durée de l’année en jours. Si l'on note la durée de l'année en jours par la lettre K (cet indicateur est appelé base temporaire), et le nombre de jours d'utilisation du prêt t, puis la désignation de la quantité utilisée dans les formules (3) et (4) années complètes n peut être exprimé sous la forme t/K. En substituant cette expression dans (3) et (4), on obtient :

pour les pourcentages décursifs : (6)

pour les pourcentages antisipatifs : , (7)

Les combinaisons les plus courantes de base de temps et de durée de prêt sont les suivantes (les chiffres entre parenthèses indiquent respectivement les valeurs t et K) :

Pourcentages exacts avec nombre exact jours (365/365).

Intérêts ordinaires (commerciaux) avec la durée exacte du prêt (365/360).

Intérêts ordinaires (commerciaux) avec une durée de prêt approximative (360/360).

La tâche inverse par rapport au calcul des intérêts est le calcul de la valeur moderne des futures rentrées de fonds (paiements) ou escomptes. Lors de l'actualisation utilisant une valeur future connue S et des valeurs données du taux d'intérêt (escompte) et de la durée de l'opération, l'initiale ( moderne, moderne ou actuel) coût P. Selon le taux - intérêt simple ou comptabilité simple - utilisé pour l'actualisation, il en existe deux types : actualisation mathématique Et comptabilité bancaire.

La méthode de comptabilité bancaire tire son nom de la transaction financière du même nom, au cours de laquelle une banque commerciale achète au propriétaire (prend en compte) un billet à ordre ou une lettre de change à un prix inférieur à sa valeur nominale avant l'expiration de son date d'échéance indiquée sur ce document. La différence entre la valeur nominale et le prix de remboursement constitue le bénéfice de la banque sur cette opération et est appelée escompte (D). Pour déterminer l'importance du prix de remboursement (et donc le montant de l'escompte), l'escompte est utilisé selon la méthode comptable bancaire. Dans ce cas, un simple taux d’actualisation d est utilisé. Le prix de remboursement (valeur actuelle) de l'effet est déterminé par la formule :

où t est la période restant jusqu'au remboursement de la facture, en jours. Le deuxième facteur de cette expression (1 – (t / k) * d) est appelé facteur d'actualisation de la comptabilité bancaire pour les intérêts simples.

L'actualisation mathématique utilise un taux d'intérêt simple i. Les calculs sont effectués à l'aide de la formule :

L'expression 1 / (1 + (t / k) * i) est appelée le facteur d'actualisation de l'actualisation mathématique des intérêts simples.

Le principal domaine d'application des taux d'intérêt simples et des taux d'actualisation sont les transactions financières à court terme, dont la durée est inférieure à 1 an.

Les calculs avec des taux simples ne prennent pas en compte la possibilité de réinvestir les intérêts courus, car la composition et l'actualisation sont effectuées par rapport au montant initial inchangé P ou S. En revanche, taux d'intérêt composés prendre en compte la possibilité de réinvestir les intérêts, puisque dans ce cas l'augmentation se fait selon une formule non arithmétique, mais progression géométrique, dont le premier terme est la somme initiale P, et le dénominateur est égal à (1 + i). La valeur accumulée (le dernier terme de la progression) se trouve par la formule :

(10), où (1 + i) n est le multiplicateur pour augmenter les intérêts composés décursifs.

Le taux d'intérêt composé i lui-même n'est pas différent du taux simple et est calculé à l'aide de la même formule (1). Le taux d'actualisation complexe est déterminé par la formule (2). Tout comme dans le cas des intérêts simples, il est possible d’utiliser un taux d’actualisation complexe pour calculer les intérêts (méthode anticipative) :

, (11) où 1 / (1 – d)^n est le multiplicateur pour augmenter l’intérêt d’anticipation complexe.

Une caractéristique importante des intérêts composés est la dépendance du résultat final sur le nombre d'accumulations au cours de l'année.

Dans les calculs financiers, le taux d’intérêt composé nominal est généralement désigné par la lettre j. La formule pour calculer les intérêts composés lorsqu'ils sont accumulés m fois par an a la forme :

Lors du calcul des intérêts composés anticipés, le taux d'actualisation nominal est désigné par la lettre f et la formule d'accumulation prend la forme :

L'expression 1 / (1 – f / m)^mn est le multiplicateur d'augmentation au taux d'actualisation nominal.

L'actualisation des intérêts composés peut également être effectuée de deux manières : l'actualisation mathématique et la comptabilité bancaire. Cette dernière est moins rentable pour le prêteur que la comptabilité au taux d'actualisation simple et est donc extrêmement rarement utilisée. Dans le cas du calcul des intérêts uniques, sa formule ressemble à :

où (1 –d) n est le facteur d'actualisation de la comptabilité bancaire à un taux d'actualisation complexe.

pour m > 1 on obtient

, (16) où f est le taux d’actualisation complexe nominal,

(1 – f / m) mn – facteur d'actualisation de la comptabilité bancaire à un taux d'actualisation nominal complexe.

L'actualisation mathématique à un taux d'intérêt composé i est beaucoup plus répandue. Pour m = 1 on obtient

, (17) où 1 / (1 + i) n est le facteur d'actualisation de l'actualisation mathématique à un taux d'intérêt composé.

Lorsque les intérêts sont accumulés à plusieurs reprises au cours de l’année, la formule mathématique d’actualisation prend la forme :

, (18) où j est le taux d’intérêt composé nominal,

1 / (1 + j / m) mn – facteur d'actualisation de l'actualisation mathématique à un taux d'intérêt nominal complexe.

Concept estimations de la valeur temporelle de l'argent joue un rôle fondamental dans la pratique de l’informatique financière. Il prédétermine la nécessité de prendre en compte le facteur temps dans le processus de réalisation de toute transaction financière à long terme en évaluant et en comparant le coût de l'argent au début du financement avec le coût de l'argent lors de sa restitution sous forme d'obligations futures. bénéfices.

Dans le processus de comparaison de la valeur de l'argent lors de l'investissement et de sa restitution, il est d'usage d'utiliser deux concepts de base : la valeur future de l'argent et sa valeur actuelle.

La valeur future de l'argent (S) est le montant des fonds actuellement investis dans lesquels ils se transformeront après une certaine période de temps, en tenant compte d'un certain taux d'intérêt. La détermination de la valeur future de l'argent est associée au processus d'augmentation de cette valeur.

La valeur actuelle de l'argent (P) est la somme des rentrées de fonds futures, compte tenu d'un certain taux d'intérêt (appelé « taux d'actualisation ») pour la période actuelle. La détermination de la valeur actuelle de l'argent est associée au processus d'actualisation de cette valeur.

Il existe deux façons de déterminer et de calculer les intérêts :

1. Méthode décursive de calcul des intérêts. Les intérêts sont calculés à la fin de chaque intervalle d'accumulation. Leur valeur est déterminée en fonction du montant du capital apporté. Le taux d'intérêt décursif (intérêts d'emprunt) est le rapport, exprimé en pourcentage, du montant des revenus accumulés pendant un certain intervalle au montant disponible au début de cet intervalle (P). Dans la pratique mondiale, la méthode décursive de calcul des intérêts est la plus répandue.

2. Méthode antisipative calcul (préliminaire) des intérêts. Les intérêts sont calculés au début de chaque intervalle d'accumulation. Le montant des intérêts est déterminé en fonction du montant accumulé. Le taux d'anticipation (taux d'actualisation) est le rapport, exprimé en pourcentage, du montant des revenus versés pendant un certain intervalle au montant du montant accumulé reçu après cet intervalle (S). Dans les pays à économie de marché développée, la méthode anticipée de calcul des intérêts était généralement utilisée pendant les périodes de forte inflation.

66. Planification financière dans une entreprise. Gérer signifie prévoir, c'est-à-dire prédire, planifier. Par conséquent, l’élément le plus important de l’activité économique entrepreneuriale et de la gestion d’entreprise est la planification, y compris la planification financière.

La planification financière consiste à planifier tous les revenus et domaines de dépenses des fonds d'une entreprise pour assurer son développement. La planification financière est réalisée à travers l'élaboration de plans financiers de différents contenus et finalités, en fonction des objectifs et des objets de la planification. La planification financière est élément important processus de planification d’entreprise. Tout dirigeant, quels que soient ses intérêts fonctionnels, doit connaître les mécanismes et le sens de la mise en œuvre et du contrôle des plans financiers, au moins en ce qui concerne ses activités. Principales tâches de la planification financière :

Fournir au processus de reproduction normal les sources de financement nécessaires. Dans le même temps, les sources de financement ciblées, leur formation et leur utilisation sont d'une grande importance ;

Respect des intérêts des actionnaires et des autres investisseurs. Un plan d'affaires contenant une telle justification d'un projet d'investissement est le principal document destiné aux investisseurs qui stimule l'investissement en capital ;

Garantie du respect des obligations de l’entreprise envers le budget et les fonds extrabudgétaires, les banques et autres créanciers. La structure du capital optimale pour une entreprise donnée génère un profit maximum et maximise les paiements au budget selon des paramètres donnés ;

Identification des réserves et mobilisation des ressources afin d'utiliser efficacement les bénéfices et autres revenus, y compris hors exploitation ;

Contrôle du rouble sur la situation financière, la solvabilité et la solvabilité de l'entreprise.

Le but de la planification financière est de lier les revenus aux dépenses nécessaires. Si les revenus dépassent les dépenses, le montant excédentaire est versé au fonds de réserve. Lorsque les dépenses dépassent les revenus, le montant du manque de ressources financières est reconstitué par l'émission de titres, l'obtention de prêts, la réception de dons caritatifs, etc.

Les méthodes de planification sont des méthodes et techniques spécifiques de calcul d'indicateurs. Lors de la planification des indicateurs financiers, les méthodes suivantes peuvent être utilisées : normative, de calcul et analytique, bilan, méthode d'optimisation des décisions de planification, modélisation économique et mathématique.

L'essence de la méthode normative de planification des indicateurs financiers est que, sur la base de normes préétablies et de standards techniques et économiques, le besoin d'une entité économique en ressources financières et leurs sources est calculé. Ces normes sont les taux d'imposition, les taux de cotisations et de redevances tarifaires, les taux d'amortissement, les normes relatives au besoin de fonds de roulement, etc.

L'essence de la méthode de calcul et d'analyse des indicateurs financiers de planification est que, sur la base d'une analyse de la valeur atteinte de l'indicateur financier pris comme base et des indices de son évolution au cours de la période de planification, la valeur prévue de cet indicateur est calculé. Cette méthode de planification est largement utilisée dans les cas où il n'existe pas de normes techniques et économiques, et la relation entre les indicateurs peut être établie indirectement, sur la base d'une analyse de leur dynamique et de leurs connexions. Cette méthode est basée sur une expertise

L'essence de la méthode du bilan de planification des indicateurs financiers est qu'en construisant des bilans, un lien est établi entre les ressources financières disponibles et leur besoin réel. La méthode du bilan est principalement utilisée lors de la planification de la répartition des bénéfices et d'autres ressources financières, de la planification du besoin de fonds à affluer vers des fonds financiers - un fonds d'accumulation, un fonds de consommation, etc.

L'essence de la méthode d'optimisation des décisions de planification est de développer plusieurs options de calcul de planification afin de sélectionner la plus optimale.

L'essence de la modélisation économique et mathématique dans la planification des indicateurs financiers est qu'elle permet de trouver une expression quantitative des relations entre les indicateurs financiers et les facteurs qui les déterminent. Cette connexion s’exprime à travers un modèle économico-mathématique. Un modèle économico-mathématique est une description mathématique précise du processus économique, c'est-à-dire description des facteurs caractérisant la structure et les modèles de changement d'un phénomène économique donné à l'aide de symboles et de techniques mathématiques (équations, inégalités, tableaux, graphiques, etc.). La planification financière peut être classée en long terme (stratégique), actuelle (annuelle) et opérationnelle. Le processus de planification stratégique est un outil qui aide à prendre des décisions de gestion. Sa tâche est d'assurer dans une mesure suffisante l'innovation et le changement dans l'organisation. Il existe quatre principaux types d'activités de gestion dans le processus de planification stratégique : l'allocation des ressources ; adaptation à l'environnement extérieur; coordination interne; prospective stratégique organisationnelle. Système de planification actuel activités financières La société est basée sur la stratégie financière et la politique financière développées pour certains aspects de l'activité financière. Chaque type d'investissement est lié à une source de financement. Pour ce faire, ils utilisent généralement des estimations de la formation et des dépenses des fonds. Ces documents sont nécessaires pour suivre l'évolution du financement des activités les plus importantes, pour sélectionner les sources optimales de reconstitution des fonds et la structure d'investissement des ressources propres.

Les plans financiers actuels d'une entreprise entrepreneuriale sont élaborés sur la base de données qui caractérisent : la stratégie financière de l'entreprise ; résultats de l'analyse financière de la période précédente ; volumes prévus de production et de vente de produits, ainsi que d'autres indicateurs économiques activités opérationnelles de l'entreprise; un système de normes et standards pour les coûts des ressources individuelles développé par l'entreprise ; le système fiscal actuel ; le système actuel de taux d'amortissement ; taux d'intérêt moyens des prêts et des dépôts sur le marché financier, etc. La planification financière opérationnelle implique la création et l'utilisation d'un plan et d'un état des flux de trésorerie. Le calendrier de paiement est établi sur la base de la base d'informations réelles des flux de trésorerie de l'entreprise. En outre, l'entreprise doit établir un plan de trésorerie - un plan de rotation de trésorerie qui reflète la réception et le paiement des espèces via la caisse enregistreuse.

Il y en a fondamentalement deux différentes manières calculs d'intérêts : décursifs et anticipatifs.

À manière décursive les intérêts sont courus à la fin de chaque intervalle d’accumulation en fonction du montant du capital fourni au début de l’intervalle de temps. Taux d'intérêt décursif ( je) s'appelle intérêts d'emprunt et est déterminé par la formule :

je = je / PV,

Où je PV– le montant d’argent au début de l’intervalle de temps.

À de manière antiseptique intérêts accumulés, ils sont accumulés au début de chaque intervalle d'accumulation, sur la base du montant d'argent accumulé à la fin de l'intervalle (y compris le capital et les intérêts). Taux d'intérêt anticipé ( d) s'appelle taux d'escompte et est déterminé par la formule :

d = I/FV,

Où je– les revenus d'intérêts pendant un certain intervalle de temps ; F.V.– le montant d’argent accumulé à la fin de l’intervalle de temps.

En pratique, la méthode décursive de calcul des intérêts est la plus largement utilisée. La méthode d'anticipation est utilisée dans les transactions comptables concernant les lettres de change et autres obligations monétaires. Le montant d'argent à la fin de l'intervalle d'accumulation est considéré comme le montant du prêt reçu. Étant donné que les intérêts sont courus au début de l'intervalle de temps, l'emprunteur reçoit le montant du prêt moins les intérêts. Cette opération s'appelle remise au taux d'escompte ou comptabilité bancaire. Rabais- c'est la différence entre le montant du prêt et le montant directement émis, c'est-à-dire les revenus perçus par la banque au taux d'escompte.

Les méthodes décursives et anticipatives peuvent utiliser des schémas de calcul des intérêts simples et composés. Lors de l'utilisation d'un système d'intérêts simples, ils sont calculés sur le montant du dépôt initial. Les intérêts composés impliquent la capitalisation des intérêts, c’est-à-dire le calcul des « intérêts sur intérêts ».

Du point de vue du créancier, lors de la réalisation d'opérations financières à court terme (moins d'un an), le régime des intérêts simples est plus rentable, et pour les opérations à long terme (plus d'un an), le régime des intérêts composés le système d’intérêts est plus rentable. Pour les transactions à long terme avec un nombre fractionnaire d'années, le schéma dit mixte est avantageux, lorsque les intérêts composés sont accumulés sur un nombre entier d'années et que les intérêts simples sont accumulés pour la partie fractionnaire de l'année.

Dans le tableau les formules permettant de déterminer le montant d'argent accumulé, c'est-à-dire la valeur future du dépôt, ont été systématisées à l'aide de méthodes de calcul des intérêts décursives et anticipatives. Les notations suivantes sont utilisées :

F.V.– montant d’argent futur (accumulé) ;

PV– montant d'argent réel (actuel) ;

je– le taux d'intérêt du prêt ;

d– taux d'actualisation ;

n– nombre d'années dans l'intervalle de calcul des intérêts ;

m– nombre d'intérêts courus intra-annuels ;

t– durée de l'intervalle d'accumulation des intérêts pour les transactions à court terme, en jours ;

T– durée de l'année, jours ;

w– nombre entier d'années dans l'intervalle d'accumulation ;

f– fraction d’année dans l’intervalle d’accumulation.

Tableau

Formules pour calculer le montant d'argent accumulé dans diverses conditions de calcul des intérêts

Conditions de calcul des intérêts	Méthode de calcul des intérêts
Décursif	Antisipatif
intérêts simples, un nombre entier d'années dans l'intervalle d'accumulation	FV = PV´ (1 + po)	FV = PV / (1 – dn)
intérêts composés, nombre entier d'années dans l'intervalle d'accumulation	FV = PV´ (1 + i)n	FV = PV / (1 – d)n
intérêt simple, durée de transaction inférieure à un an
système de calcul des intérêts mixtes avec un nombre fractionnaire d'années dans l'intervalle d'accumulation	FV = PV´ (1 + i) w (1 + si)	FV = PV / [(1 – d) w (1 + si)]
intérêts composés, accumulations intra-annuelles avec un nombre entier d'années dans l'intervalle d'accumulation des intérêts	FV = PV´(1 +i/m) nm	FV = PV / (1 –j/m) nm

La base de toute opération de crédit, c'est-à-dire le transfert d'argent à un emprunteur depuis un prêteur, est le désir de percevoir un revenu. Le montant absolu des revenus reçus par le prêteur pour avoir prêté de l’argent est appelé intérêts ou intérêts. L'origine de ce nom est due au fait que le montant des frais de prêt est généralement déterminé comme le pourcentage correspondant (au sens mathématique) du montant du prêt.

Des frais de prêt peuvent être facturés aussi bien à la fin de la durée du prêt qu'au début (revenus d'intérêts anticipés). Dans le premier cas, les intérêts sont courus à la fin du terme en fonction du montant prévu, et le montant de la dette ainsi que les intérêts doivent être restitués. Cette méthode de calcul des intérêts est dite décursive. Dans le second cas, les revenus d'intérêts sont perçus par anticipation (payés en début de terme), tandis que le débiteur reçoit un montant réduit de son montant, et seul le prêt initial fait l'objet d'un remboursement à la fin du terme. Les revenus d'intérêts ainsi payés sont appelés escompte (c'est-à-dire une escompte sur le montant du prêt) et la méthode de calcul des intérêts est appelée anticipative.

Dans la pratique mondiale, la méthode décursive de calcul des intérêts est devenue plus répandue, de sorte que le terme « décursif » est généralement omis, parlant simplement d'intérêts ou d'intérêts d'emprunt. Lors de l'utilisation de pourcentages antisipatifs, le nom complet est utilisé.

L'un des les propriétés les plus importantes les flux de trésorerie sont leur répartition dans le temps. En utilisant le taux d'intérêt, à la fois la valeur future de l'argent « d'aujourd'hui » (par exemple, s'ils vont être prêtés) et la valeur actuelle (moderne, actuelle) de l'argent « de demain » - par exemple, ceux qui sont promis d'être payé un an après la livraison des biens ou la prestation de services. Dans le premier cas, nous parlons d'une opération d'accumulation, c'est pourquoi la valeur future de l'argent est souvent appelée accumulée. Dans le second cas, une actualisation ou une réduction de la valeur future à sa valeur moderne (instant présent) est effectuée. Cette valeur de l'argent est appelée escomptée, présente ou actuelle.

Le taux d'intérêt K montre le degré d'intensité de variation de la valeur de l'argent au fil du temps et est déterminé en divisant les revenus d'intérêts par le montant initial.

Le taux d’intérêt est utilisé pour déterminer l’augmentation de la valeur actuelle, K est donc une sorte de « majoration ».

La constitution du montant initial à l’aide d’un taux d’intérêt est appelée méthode décursive de composition.

En plus du taux d'intérêt, il existe un taux d'actualisation (ou taux d'actualisation) KUC. Il est égal au rapport entre les revenus d’intérêts et le montant final.

Le taux d'actualisation est utilisé pour déterminer la réduction de la valeur future, c'est-à-dire Kuch - « remise » biskont (allemand) - remise.

Cependant, il arrive parfois que des augmentations de valeur soient réalisées au taux d'actualisation. Le calcul des intérêts à l'aide d'un taux d'actualisation (taux d'actualisation) est appelé méthode d'anticipation.

En utilisant les taux discutés, des intérêts simples et composés peuvent être calculés.

En Russie, la méthode décursive de calcul des intérêts est actuellement principalement utilisée. La méthode anticipative est généralement utilisée à des fins techniques, par exemple pour déterminer le montant dont l'actualisation à un taux d'actualisation et une période donnés donnera le résultat souhaité.

Projet et ses environs

Chaque projet se développe dans un environnement spécifique. De plus, quel que soit le domaine auquel il appartient, cet environnement affecte directement le projet. Tous les impacts sont divisés en plusieurs catégories.

Environnement socioculturel (us et coutumes de la région, considérations éthiques des activités du projet, etc.)

Environnement politique international (situation politique du territoire, influence économique, intensité en ressources de la zone, etc.)

Environnement (paramètres écologiques, disponibilité des ressources naturelles, etc.)

L'environnement du projet peut changer au cours de son exécution, modifiant ainsi son influence sur celui-ci. De tels changements peuvent être à la fois positifs et négatifs. La gestion du changement est traitée par la section correspondante de la discipline de gestion de projet.

L'environnement entourant le projet est appelé environnement du projet. L'environnement du projet peut être divisé en plusieurs types : externe et interne, proche et lointain.

L'environnement externe du projet est cette partie environnement, qui existe indépendamment du projet.

L'environnement interne du projet est la partie de l'environnement qui existe uniquement lors de la mise en œuvre du projet. L'environnement externe du projet, qui ne dépend pas d'une entreprise spécifique, est appelé l'environnement externe du projet.

L'environnement extérieur du projet qui se pose dans le cadre d'une entreprise donnée est appelé environnement immédiat du projet.

Examinons en détail les composantes de l'environnement du projet et leur impact sur le projet.

Environnement éloigné du projet

Caractéristiques et facteurs politiques :

Stabilité politique.

Soutien du gouvernement au projet.

Manifestations nationalistes.

Taux de criminalité.

Balance commerciale avec les pays participants.

Participation à des alliances militaires.

Forces économiques :

Structure de l'économie nationale.

Types de responsabilité et droits de propriété, y compris les terrains.

Tarifs et taxes.

Garanties d'assurance.

Taux d’inflation et stabilité monétaire.

Développement du système bancaire.

Sources d'investissement et investissements en capital.

Le degré de liberté d'entrepreneuriat et d'indépendance économique.

Développement des infrastructures de marché.

Niveau de prix.

Etat des marchés : ventes, investissements, moyens de production, matières premières et produits, main d'œuvre, etc.

Au niveau d'une entité économique, le climat d'investissement est élevé au rang de l'un des facteurs macroéconomiques clés qui prédéterminent son activité d'investissement.

Le climat d’investissement est un concept complexe, vaste et complexe. Elle peut être envisagée à plusieurs niveaux. La complexité s'exprime dans le fait que le climat d'investissement se forme sous l'influence d'une combinaison de facteurs de nature politique, économique, sociale, etc., qui créent en fin de compte les conditions de base de l'activité d'investissement dans un pays ou une région. Le multi-niveau signifie la possibilité de différencier le climat d’investissement en fonction de principes territoriaux ou sectoriels.

Dans la pratique mondiale, diverses méthodes sont utilisées pour créer une attractivité des investissements. Son évaluation à plusieurs niveaux comprend l’évaluation et la prévision :

Indicateurs macroéconomiques du marché de l'investissement ;

Attractivité des investissements des industries et des sous-secteurs de l'économie ;

Attractivité des investissements des régions ;

Attractivité des investissements des entreprises individuelles.

Le climat d'investissement est affecté négativement non seulement par les restrictions directes sur les activités des entreprises étrangères contenues dans la législation, mais aussi par le flou et surtout l'instabilité de la législation du pays d'accueil, puisque cette instabilité prive l'investisseur de la capacité de prédire l'évolution de la situation. développement d'événements, ce qui réduit la rentabilité de l'investissement.

Parmi les paramètres économiques, l'attention principale lors de l'évaluation du climat d'investissement est accordée à l'état général de l'économie, à la situation des systèmes monétaire, financier et de crédit, au régime douanier, aux possibilités d'utilisation de la main-d'œuvre (le coût de la main-d'œuvre et ses relation avec le niveau moyen de qualification des travailleurs et la productivité du travail).