Antisipatiivne meetod
Ennetav intressimäär (diskontomäär või ennetav intressimäär) on teatud ajavahemiku jooksul kogunenud tulu summa ja selle perioodi lõpus laekunud kogunenud summa suhe. Ennetava meetodi puhul loetakse perioodi lõpus laekunud akumuleeritud summaks saadud krediidi (laenu) summa, mille laenusaaja on kohustatud tagasi maksma. Ta saab summa, mis on väiksem kui laenuandja intressitulu. Seega intressitulu (allahindlus) koguneb koheselt, s.o. jääb laenuandjale. Seda toimingut nimetatakse diskonteerimiseks diskontomääraga, kommerts- (pangandus) raamatupidamiseks.
Allahindlus- diskontomääraga saadud tulu kui vahe tagasimakstud laenusumma ja väljastatud summa vahel: D = F - R.
Lihtsad diskontomäärad
Kui sisestate märge:
d, % - aastane diskontomäär;
d- aastase diskontomäära suhteline väärtus;
D- perioodi (aasta) eest tasutud intressiraha summa (allahindlus);
D- intressiraha kogusumma (allahindlus) kogu tekkeperioodi kohta;
R - väljastatud rahasumma;
F- tagastatud summa (laenusumma);
k n - kasvufaktor;
p - tekkeperioodide arv (aastad);
d- kogumisperioodi kestus päevades;
TO - aasta pikkus päevades K = 365 (366), siis saab prognoositavat intressimäära väljendada kui
Siis kl
Siis (6.20)
Näide. Laen väljastatakse 2 aastaks lihtsa diskontomääraga 10%. Laenuvõtja saadud summa P = 4 5000 hõõruda. Määrake tagastatav summa ja allahindluse summa.
Allahindlus: hõõruda.
Sellest ka pöördprobleem.
Näide. Laen väljastatakse 2 aastaks lihtsa diskontomääraga 10%. Arvutage laenuvõtja saadud summa ja allahindluse suurus, kui peate tagastama 50 000 rubla.
Allahindlus: hõõruda.
Kui tekkeperiood on alla aasta, siis
Siit, 
Näide. Laen väljastatakse 182 päevaks tavalisest aastast lihtsa diskontomääraga 10%. Laenuvõtja saadud summa R = 45 000 hõõruda. Määrake tagastatav summa.
Komplekssed diskontomäärad
Kui laen makstakse tagasi pärast mitut tekkeperioodi, saab tulu arvutada komplekssete diskontomäärade meetodil.
Kui sisestate märge:
d c , % - aastane diskontomäär;
d c - aastase diskonto intressimäära suhteline väärtus;
f - liitintressi nominaalne diskontomäär, mida kasutatakse diskonto arvutamisel intervallidega, siis kogunenud summa arvutamisel, kuid esimese perioodi lõpus kogunenud summa
Teise perioodi lõpus 
Läbi n aastatel on kogunenud summa . (6.23)
Siis on kasvukoefitsient . (6.24)
Näide. Laen väljastatakse 3 aastaks liitdiskontomääraga 10%. Laenuvõtja saadud summa P = 43 000 hõõruda. Määrake tagastatav summa ja allahindluse summa.
n ei ole täisarv, siis võib kasvukoefitsiendi esitada järgmiselt:
(6.25)
Kus p = p c + d/K - tekkeperioodide (osade) koguarv, mis koosneb täisarvulistest ja mittetäisarvulistest kogumisperioodidest; p c D- mittetäisarvulise (mittetäieliku) tekkeperioodi päevade arv; K = 365 (366) - päevade arv aastas; d c - aasta raamatupidamise suhteline väärtus intressimäär.
Näide. Laen väljastatakse 3 aastaks 25 päevaks kompleksdiskontomääraga 10%. Laenuvõtja saadud summa P = 45 000 hõõruda. Määrake tagastatav summa ja allahindluse summa.
Allahindluse summa D = F - P = 62 151 - 45 000 = 17 151 rubla.
Kui diskontomäär perioodidel nv ..., n N erinev d 1 d 2 , ..., d N , siis võtab kogunenud summa valem vormi
Näide. Laen väljastatakse kompleksdiskontomääraga 10,9,5,9%. Laenuvõtja saadud summa, P = 45 000 rubla. Määrake tagastatav summa.
Kui intressi arvestatakse perioodi jooksul intervallidega m korda kogunenud summa valem
Näide. Laenuvõtja saadud summa on 10 000 rubla. välja antud 3 aastaks, iga kvartali lõpus koguneb intress nominaalmääraga 8% aastas. Määrake tagastatav summa.
Kui liitmisperioodide arv N ei ole täisarv, siis võib kasvukoefitsiendi esitada kui
(6.28)
Kus p c - kogumisperioodide (aastate) arv; T - kogumisintervallide arv perioodil; R - tervete (täielike) tekkeintervallide arv, kuid väiksem kui perioodi intervallide koguarv, s.o. R<т; d - kogunemisperioodi päevade arv, kuid väiksem kui kogumisintervalli päevade arv.
Näide. Laen väljastatakse 3 aastaks 208 päevaks (183 + 25 päevaks) kompleksdiskontomääraga 10%. Tasumine poole aasta kaupa (T = 2). Laenuvõtja saadud summa R = 45 000 hõõruda. Määrake tagastatav summa ja allahindluse summa.
Lisaks saate määrata muid parameetreid:
(6.30)
Pöördprobleem:
Näide. Laen väljastatakse 3 aastaks liitdiskontomääraga 10%. Tagastatav summa on F= 45 000. Määrake laenuvõtja saadud summa.
Ettevõtte bilansi mitterahuldava struktuuri kindlaksmääramine jooksva likviidsuse, omavahendite olemasolu, maksevõime taastamise või kaotuse kriteeriumide järgi
Vastavalt Vene Föderatsiooni valitsuse 25. mai 1994. a määrusele nr 498 tuleks ettevõtete maksejõuetuse astet hinnata kolme kriteeriumi alusel, mis iseloomustavad bilansi ebarahuldavat struktuuri:
1. voolusuhe;
2. omakapitali suhe;
3. maksevõime taastamise või kaotuse koefitsient.
Ettevõtte bilansi struktuuri mitterahuldavaks ja ettevõtte maksejõuetuks tunnistamise aluseks on ühe järgmistest tingimustest täitmine:
Praegune suhtarv aruandeperioodi lõpus on väiksem kui 2;
Omakapitali suhtarv aruandeperioodi lõpu seisuga on väiksem kui 0,1. Nende koefitsientide alusel teevad ettevõtete maksejõuetus- ja pankrotimenetluse territoriaalsed asutused järgmised otsused: Bilansistruktuuri mitterahuldavaks tunnistamisel, mistõttu on ettevõte maksejõuetu. Võlgnikettevõttel reaalse võimaluse olemasolust oma maksevõime taastada. Kui ettevõte ei suuda lähiajal täita oma kohustusi võlausaldajate ees, on reaalne võimalus kaotada oma maksevõime. Need otsused tehakse sõltumata sellest, kas ettevõttel on seadusega kehtestatud maksejõuetuse väliseid tunnuseid.
Praegune suhe iseloomustab ettevõtte üldist varustatust käibevahenditega äritegevuseks ja ettevõtte suutlikkust kiireloomulisi kohustusi õigeaegselt tasuda = käibevara/lühiajalised kohustused.
Omavahendite suhe iseloomustab ettevõtte finantsstabiilsuse tagamiseks vajalike omavahendite olemasolu = (lühiajalised kohustused - käibevara) / käibevara koguväärtus.
Ettevõtte maksejõuetuks tunnistamine ei tähenda alati selle maksejõuetuks kuulutamist ega too kaasa omanikule tsiviilvastutust. Territoriaalne pankrotiasutus registreerib selle ainult finantsebastabiilsusena.
Kriteeriumide normatiivne tähtsus määratakse kindlaks selliselt, et see pakuks meetmeid ettevõtte maksejõuetuse vältimiseks, samuti stimuleeriks ettevõtet kriisist iseseisvalt üle saama. Kui vähemalt üks kahest ülaltoodud koefitsiendist ei vasta standardväärtustele, arvutatakse eelseisva 6-kuulise perioodi maksevõime taastamise koefitsient. Kui hetkelikviidsuskordaja on suurem või võrdne 2, tagatiskordaja on suurem või võrdne 0,1, siis arvutatakse järgmise 3-kuulise perioodi maksevõime kaotuse suhe.
Maksevõime taastamise suhe on defineeritud kui aruandeperioodi jooksva likviidsuse tegeliku väärtuse ja selle suhte muutuse summa perioodi lõpu ja alguse vahel, ümber arvutatuna 6 kuu kohta.
K1F – jooksva likviidsuskordaja tegelik väärtus aruandeperioodi lõpus.
K2F – jooksva likviidsuskordaja tegelik väärtus aruandeperioodi alguses.
T – aruandeperiood kuudes
2 – standardvoolusuhe
(6 kuuks) > 1, siis on ettevõttel reaalne võimalus oma maksevõime üsna lühikese aja jooksul taastada.
Kui maksevõime taastumise määr< 1, то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность на данный момент и за достаточно короткий срок.
Maksevõimekao koefitsient määratakse:
Kui maksevõime kaotuse koefitsient (3 kuud) > 1, näitab see, et ettevõttel on reaalne võimalus maksevõimet kaotada.
Kui on alust tunnistada bilansi struktuur mitterahuldavaks, kuid ilmneb reaalne võimalus maksevõime taastamiseks, otsustab territoriaalne pankrotiasutus bilansistruktuuri mitterahuldavaks tunnistamise ja ettevõtte maksejõuetuks tunnistamise otsuse edasi lükata perioodiks kuni kuni 6 kuud.
Kui selliseid aluseid pole, tehakse üks kahest otsusest:
Kui maksevõime taastamise koefitsient on > 1, siis bilansistruktuuri mitterahuldavaks tunnistamise ja ettevõtte maksejõuetuks tunnistamise otsust ei tehta.
Kui maksevõime taastumise määr< 1, тогда решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным так же не может быть принятым. Однако в виду реальной угрозы утраты платежеспособности оно ставится на учет в территориальный орган по банкротству, но только в том случае, если доля государственных предприятий в общей собственности более 25%.
Mitmed ettevõtted võivad muutuda maksejõuetuks riigi võlgnevuse tõttu selle ettevõtte ees. Sel juhul analüüsitakse seost ettevõtte maksevõime hetkeseisu ja riigi võlgnevuse vahel ettevõtte ees.
Huvi– tulu erinevates vormides võlgade (laenud, laenud jne) kapitali eraldamisest või tööstus- või finantsinvesteeringutest. iseloomu.
Intressimäär– see on intresside kogunemise intensiivsust iseloomustav väärtus.
Praegu on intressi määramiseks ja arvutamiseks kaks võimalust:
Dekursiivne meetod. Intress arvutatakse iga tekkeperioodi lõpus. Nende väärtus määratakse kindlaks antud kapitali suuruse alusel. Vastavalt sellele on dekursiivne intressimäär (intress) protsentides väljendatud teatud ajavahemiku jooksul kogunenud tulu summa ja selle intervalli alguses saadaoleva summa suhe.
Antisipatiivne (esialgne) meetod. Eelintress arvutatakse iga tekkeperioodi alguses. Intressiraha suurus määratakse kogunenud summa alusel. Intressimäär on protsentides väljendatud teatud intervalli eest makstud tulu ja pärast seda perioodi saadud kogunenud summa suhe.
Intressimäär näitab raha väärtuse muutumise intensiivsust ajas. Selle muutuse absoluutväärtust nimetatakse protsenti, mõõdetakse rahaühikutes (näiteks rublades) ja tähistatakse I-ga. Kui tähistame tulevase summana S ja praeguse (või algse) summana P, siis I = S – P. Intressimäär i on a suhteline väärtus, mõõdetuna kümnendmurdudes või protsentides ja määratakse intressi jagamisel esialgse summaga:
Lisaks huvile on diskontomäär d (teine nimi on diskontomäär), mille väärtus määratakse järgmise valemiga:
kus D on allahindluse summa.
Võrreldes valemeid (1) ja (2), on näha, et intressisumma I ja allahindluse summa D määratakse samamoodi - tuleviku- ja praeguste väärtuste erinevusena. Nendele terminitele antud tähendus ei ole aga sama. Kui esimesel juhul räägime jooksva väärtuse tõusust, siis teisel juhul määratakse tulevase väärtuse langus, “allahindlus” selle väärtusest. Diskontomäära peamine rakendus on diskonteerimine, mis on intressiarvestusele vastupidine protsess. Eelpool käsitletud intressimäärasid kasutades saab arvutada nii liht- kui liitintressi. Lihtintressi arvutamisel suureneb algsumma sisse aritmeetiline progressioon, ja liitintressi arvutamisel - geomeetriliselt. Lihtne dekursiivne ja ennetav intress arvutatakse erinevate valemite abil:
dekursiivsed protsendid: (3)
tundlikkuse vähendamise protsendid: , (4)
kus n on laenu kestus, mõõdetuna aastates.
Samas ei pea laenu kestus n olema aasta ega täisarv aastaid. Lihtintressi kasutatakse kõige sagedamini lühiajaliste tehingute puhul. Sel juhul tekib probleem laenu kestuse ja aasta pikkuse määramisega päevades. Kui tähistame aasta pikkust päevades tähega K (seda indikaatorit nimetatakse ajutine baas) ja laenu kasutamise päevade arv t, seejärel valemites (3) ja (4) kasutatud koguse tähistus täisaastaid n võib väljendada kui t/K. Asendades selle avaldise (3) ja (4), saame:
dekursiivsete protsentide jaoks: (6)
tundlikkuse vähendamise protsendid: , (7)
Kõige levinumad ajabaasi ja laenu kestuse kombinatsioonid on järgmised (sulgudes olevad numbrid näitavad vastavalt t ja K väärtust):
Täpsed protsendid koos täpne arv päeva (365/365).
Tavaline (äri)intress koos laenu täpse kestusega (365/360).
Tavaline (äri)intress orienteeruva laenuperioodiga (360/360).
Intressi arvutamisega seotud pöördülesanne on tulevaste rahalaekumiste (maksete) tänapäevase väärtuse arvutamine ehk diskonteerimine. Diskonteerimisel, kasutades teadaolevat tulevikuväärtust S ning intressi (diskonto) määra ja operatsiooni kestuse antud väärtusi, arvutatakse algne ( kaasaegne, kaasaegne või praegune) maksumus P. Sõltuvalt sellest, millist intressimäära - lihtintressi või lihtarvestust - kasutatakse diskonteerimiseks, eristatakse kahte tüüpi: matemaatiline diskonteerimine Ja pangaarvestus.
Pangaarvestusmeetod on saanud oma nime samanimelisest finantstehingust, mille käigus kommertspank ostab omanikult (arvestab) veksli või veksli selle nimiväärtusest madalama hinnaga enne selle kehtivusaja lõppu. sellel dokumendil märgitud tähtaeg. Vahe nimiväärtuse ja lunastushinna vahel moodustab panga sellest toimingust saadava kasumi ja seda nimetatakse allahindluseks (D). Lunastushinna suuruse (ja seega ka allahindluse summa) määramiseks kasutatakse diskonteerimist pangaarvestuse meetodil. Sel juhul kasutatakse lihtsat diskontomäära d. Veksli lunastushind (praegväärtus) määratakse järgmise valemiga:
kus t on arve tagasimaksmiseni jäänud ajavahemik päevades. Selle avaldise teist tegurit (1 – (t / k) * d) nimetatakse lihtintressi pangaarvestuse diskontoteguriks.
Matemaatilises diskonteerimises kasutatakse lihtsat intressimäära i. Arvutused tehakse järgmise valemi abil:
Avaldist 1 / (1 + (t / k) * i) nimetatakse matemaatilise lihtsa intressi diskonteerimise diskontoteguriks.
Lihtsa intressi- ja diskontomäärade peamiseks rakendusalaks on lühiajalised finantstehingud, mille kestus on alla 1 aasta.
Lihtsa intressimääraga arvutustes ei võeta arvesse kogunenud intressi reinvesteerimise võimalust, kuna liitmine ja diskonteerimine toimub muutumatu algsumma P või S suhtes. liitintressimäärad arvestage intressi reinvesteerimise võimalusega, kuna sel juhul tehakse kasv valemi järgi, mis ei ole aritmeetiline, vaid geomeetriline progressioon, mille esimene liige on algsumma P ja nimetaja on võrdne (1 + i). Kogunenud väärtus (edenemise viimane liige) leitakse järgmise valemi abil:
(10), kus (1 + i) n on dekursiivse liitintressi suurendamise kordaja.
Liitintressimäär i ise ei erine lihtmäärast ja arvutatakse sama valemiga (1). Kompleksne diskontomäär määratakse valemiga (2). Nii nagu lihtintressi puhul, on intressi arvutamisel võimalik kasutada kompleksset diskontomäära (ennetav meetod):
, (11) kus 1 / (1 – d)^n on kompleksse ennetava huvi suurendamise kordaja.
Liitintressi oluliseks tunnuseks on lõpptulemuse sõltuvus aasta jooksul tekkinud viitlaekumiste arvust.
Finantsarvutustes tähistatakse nominaalset liitintressimäära tavaliselt tähega j. Liitintressi kogumise valem, kui seda kogutakse m korda aastas, on järgmine:
Ennetava liitintressi arvutamisel tähistatakse nominaalset diskontomäära tähega f ja akumulatsioonivalem on järgmine:
Avaldis 1 / (1 – f / m)^mn on kasvukordaja nominaalse diskontomäära juures.
Liitintressi diskonteerimist saab teha ka kahel viisil – matemaatiline diskonteerimine ja pangaarvestus. Viimane on laenuandjale vähem kasumlik kui lihtsa diskontomääraga raamatupidamine ja seetõttu kasutatakse seda äärmiselt harva. Ühekordse intressiarvestuse korral näeb selle valem välja järgmine:
kus (1 –d) n on pangaarvestuse diskontotegur kompleksse diskontomääraga.
m > 1 korral saame
, (16) kus f on nominaalne kompleksne diskontomäär,
(1 – f / m) mn – pangaarvestuse diskontotegur kompleksse nominaalse diskontomääraga.
Matemaatiline diskonteerimine liitintressimääraga i on palju laiemalt levinud. Kui m = 1 saame
, (17) kus 1 / (1 + i) n on liitintressimäära matemaatilise diskonteerimise diskontotegur.
Kui intressi koguneb aasta jooksul korduvalt, on matemaatilise diskonteerimise valem järgmine:
, (18) kus j on nominaalne liitintressimäär,
1 / (1 + j / m) mn – kompleksse nominaalintressimääraga matemaatilise diskonteerimise diskontotegur.
Kontseptsioon hinnangud raha ajaväärtusele mängib finantsarvutamise praktikas olulist rolli. See määrab ette vajaduse võtta pikaajaliste finantstehingute tegemise protsessis arvesse ajafaktorit, hinnates ja võrdledes raha maksumust rahastamise alguses rahakuluga, kui need tagastatakse tulevikus. kasumit.
Raha väärtuse võrdlemisel investeerimisel ja selle tagastamisel on tavaks kasutada kahte põhimõistet - raha tulevikuväärtus ja selle nüüdisväärtus.
Raha tulevikuväärtus (S) on hetkel investeeritud vahendite hulk, millesse nad teatud aja möödudes teatud intressimäära arvestades muutuvad. Raha tulevase väärtuse määramine on seotud selle väärtuse suurendamise protsessiga.
Raha nüüdisväärtus (P) on tulevaste rahalaekumiste summa, mis on antud, võttes arvesse käesoleva perioodi teatud intressimäära (nn diskontomäär). Raha nüüdisväärtuse määramine on seotud selle väärtuse diskonteerimise protsessiga.
Intressi määramiseks ja arvutamiseks on kaks võimalust:
1. Dekursiivne intressi arvutamise meetod. Intress arvutatakse iga tekkeperioodi lõpus. Nende väärtus määratakse kindlaks antud kapitali suuruse alusel. Dekursiivne intressimäär (laenuintress) on protsentides väljendatud teatud ajavahemiku jooksul kogunenud tulu summa ja selle intervalli alguses saadaoleva summa (P) suhe. Maailmapraktikas on enim levinud intresside arvutamise dekursiivne meetod.
2. Antisipatiivne meetod(esialgne) intressiarvestus. Intress arvutatakse iga tekkeperioodi alguses. Intressiraha suurus määratakse kogunenud summa alusel. Eeldatav määr (diskontomäär) on protsentides väljendatud teatud intervalli eest makstud tulu summa ja pärast seda intervalli saadud kogunenud summa (S). Arenenud turumajandusega riikides kasutati kõrge inflatsiooni perioodidel reeglina ennetavat intresside arvutamise meetodit.
66. Finantsplaneerimine ettevõttes. Juhtida tähendab ette näha, s.t. ennustada, planeerida. Seetõttu on ettevõtluse majandustegevuse ja ettevõtte juhtimise kõige olulisem element planeerimine, sh finantsplaneerimine.
Finantsplaneerimine on ettevõtte kõigi tulude ja raha kulutamise valdkondade planeerimine, et tagada ettevõtte areng. Finantsplaneerimine toimub erineva sisu ja eesmärgiga finantsplaanide koostamise kaudu, olenevalt planeerimise eesmärkidest ja objektidest. Finantsplaneerimine on oluline element ettevõtte planeerimise protsess. Iga juht, olenemata tema funktsionaalsetest huvidest, peab olema kursis finantsplaanide elluviimise ja kontrolli mehaanika ja tähendusega, vähemalt oma tegevust puudutavas osas. Finantsplaneerimise peamised ülesanded:
Normaalse paljunemisprotsessi tagamine vajalike rahastamisallikatega. Samas on suur tähtsus sihtfinantseerimisallikatel, nende kujunemisel ja kasutamisel;
Aktsionäride ja teiste investorite huvide austamine. Sellist investeerimisprojekti põhjendust sisaldav äriplaan on investorite jaoks peamine kapitaliinvesteeringuid stimuleeriv dokument;
Ettevõtte eelarve- ja eelarveväliste fondide, pankade ja teiste võlausaldajate ees võetud kohustuste täitmise garantii. Konkreetse ettevõtte optimaalne kapitalistruktuur toob antud parameetrite juures maksimaalset kasumit ja maksimeerib makseid eelarvesse;
Reservide väljaselgitamine ja ressursside mobiliseerimine kasumi ja muude tulude, sealhulgas mittetöötavate tulude tõhusaks kasutamiseks;
Rubla kontroll ettevõtte finantsseisundi, maksevõime ja krediidivõime üle.
Finantsplaneerimise eesmärk on siduda tulud vajalike väljaminekutega. Kui tulud ületavad kulusid, kantakse ülejääk reservfondi. Kui kulud ületavad tulusid, täiendatakse rahaliste vahendite puudujääki väärtpaberite emiteerimise, laenude võtmise, heategevuslike panuste võtmisega jne.
Planeerimismeetodid on näitajate arvutamise spetsiifilised meetodid ja võtted. Finantsnäitajate planeerimisel saab kasutada järgmisi meetodeid: normatiivne, arvutuslik ja analüütiline, bilansiline, planeerimisotsuste optimeerimise meetod, majanduslik ja matemaatiline modelleerimine.
Finantsnäitajate planeerimise normatiivse meetodi olemus seisneb selles, et eelnevalt kehtestatud normide ning tehniliste ja majanduslike standardite alusel arvutatakse majandusüksuse vajadus rahaliste vahendite ja nende allikate järele. Sellised standardid on maksumäärad, tariifsete sissemaksete ja tasude määrad, amortisatsioonimäärad, käibekapitali vajaduse standardid jne.
Finantsnäitajate planeerimise arvutus- ja analüüsimeetodi olemus seisneb selles, et aluseks võetud finantsnäitaja saavutatud väärtuse ja selle planeerimisperioodi muutumise indeksite analüüsi põhjal on selle näitaja kavandatav väärtus. arvutatud. Seda planeerimismeetodit kasutatakse laialdaselt juhtudel, kui puuduvad tehnilised ja majanduslikud standardid ning näitajate seoseid saab kindlaks teha kaudselt, tuginedes nende dünaamika ja seoste analüüsile. See meetod põhineb eksperthinnangul
Finantsnäitajate planeerimise bilansimeetodi olemus seisneb selles, et bilansside koostamisega saavutatakse seos olemasolevate rahaliste vahendite ja nende tegeliku vajaduse vahel. Bilansimeetodit kasutatakse eelkõige kasumi ja muude rahaliste vahendite jaotamise planeerimisel, vahendite vajaduse planeerimisel finantsfondidesse - kogumisfondi, tarbimisfondi jne.
Planeerimisotsuste optimeerimise meetodi olemus seisneb arvutuste planeerimise mitmete võimaluste väljatöötamises, et valida kõige optimaalsem.
Majandusliku ja matemaatilise modelleerimise olemus finantsnäitajate kavandamisel seisneb selles, et see võimaldab leida kvantitatiivse väljenduse finantsnäitajate ja neid määravate tegurite vahelistest seostest. Seda seost väljendatakse majandus-matemaatilise mudeli kaudu. Majanduslik-matemaatiline mudel on majandusprotsessi täpne matemaatiline kirjeldus, s.o. antud majandusnähtuse muutuste struktuuri ja mustreid iseloomustavate tegurite kirjeldus, kasutades matemaatilisi sümboleid ja võtteid (võrrandid, võrratused, tabelid, graafikud jne). Finantsplaneerimise võib liigitada pikaajaliseks (strateegiline), jooksvaks (iga-aastane) ja operatiivseks. Strateegilise planeerimise protsess on tööriist, mis aitab juhtimisotsuseid langetada. Selle ülesanne on tagada organisatsioonis piisaval määral uuenduslikkust ja muutusi. Strateegilise planeerimise protsessi raames eristatakse nelja peamist juhtimistegevuse tüüpi: ressursside jaotamine; kohanemine väliskeskkonnaga; sisemine koordineerimine; organisatsiooni strateegiline ettenägelikkus. Praegune planeerimissüsteem finantstegevus Ettevõte lähtub finantstegevuse üksikute aspektide jaoks väljatöötatud finantsstrateegiast ja finantspoliitikast. Iga investeeringutüüp on seotud rahastamisallikaga. Selleks kasutavad nad tavaliselt rahaliste vahendite moodustamise ja kulutamise hinnanguid. Need dokumendid on vajalikud olulisemate tegevuste rahastamise edenemise jälgimiseks, rahaliste vahendite täiendamise optimaalsete allikate ja omavahendite investeerimise struktuuri valimiseks.
Äriühingu jooksvad finantsplaanid koostatakse andmete põhjal, mis iseloomustavad: ettevõtte finantsstrateegiat; eelmise perioodi finantsanalüüsi tulemused; planeeritud tootmis- ja toodete müügimahud, aga ka muud majandusnäitajad ettevõtte põhitegevus; ettevõtte poolt välja töötatud üksikute ressursside kulude normide ja standardite süsteem; praegune maksusüsteem; praegune amortisatsioonimäärade süsteem; keskmised laenu- ja hoiuseintressid finantsturul jne. Operatiivne finantsplaneerimine hõlmab rahavoogude plaani ja aruande koostamist ja kasutamist. Maksekalender koostatakse ettevõtte rahavoogude reaalse infobaasi alusel. Lisaks peab ettevõte koostama kassaplaani - sularaha käibeplaani, mis kajastab sularaha laekumist ja tasumist kassa kaudu.
Põhimõtteliselt on neid kaks erinevaid viise intressiarvutused: dekursiivne ja antisipatiivne.
Kell dekursiivne viis intressi koguneb iga tekkeintervalli lõpus, lähtudes ajavahemiku alguses eraldatud kapitali suurusest. Dekursiivne intressimäär ( i) nimetatakse laenuintressid ja määratakse järgmise valemiga:
i = I / PV,
Kus I PV– rahasumma ajavahemiku alguses.
Kell antiseptilisel viisil intressi kogunemine, need kogunevad iga tekkeintervalli alguses, võttes aluseks perioodi lõpus kogunenud rahasumma (sh kapital ja intressid). Eeldatav intressimäär ( d) nimetatakse diskontomäär ja määratakse järgmise valemiga:
d = I/FV,
Kus I– teatud ajaintervalli intressitulu; F.V.– kogunenud rahasumma ajavahemiku lõpus.
Praktikas kasutatakse kõige enam dekursiivset intressi arvutamise meetodit. Ennetavat meetodit kasutatakse vekslite ja muude rahaliste kohustuste arvestustehingutes. Kogumisintervalli lõpus olevat rahasummat loetakse saadud laenusummaks. Kuna intress koguneb ajaintervalli alguses, saab laenuvõtja laenusumma miinus intressid. Seda operatsiooni nimetatakse diskonteerimine diskontomäära alusel või pangaarvestus. Allahindlus- see on vahe laenu suuruse ja otse väljastatud summa vahel, see tähendab pangale diskontomääraga saadud tulu.
Nii dekursiivne kui ka ennetav meetod võib kasutada liht- ja liitintressi arvutamise skeeme. Lihtsa intressiskeemi kasutamisel arvestatakse need alghoiuse summalt. Liitintress hõlmab intressi kapitaliseerimist, st "intressi intressi" arvutamist.
Võlausaldaja seisukohalt on lühiajaliste (alla aasta) finantstehingute tegemisel tulusam lihtintressiskeem ning pikaajaliste (üle aasta) tehingute puhul on liitmakse. intressiskeem on tulusam. Pikaajaliste murdosa aastate tehingute puhul tuleb kasuks nn segaskeem, kui liitintressi kogutakse täisarv aastat ja lihtintressi aasta murdosa eest.
Tabelis Valemid akumuleeritud rahasumma ehk hoiuse tulevikuväärtuse määramiseks on süstematiseeritud, kasutades intressi arvestamise dekursiivseid ja ennetavaid meetodeid. Kasutatakse järgmisi tähistusi:
F.V.– tulevane (akumuleeritud) rahasumma;
PV– reaalne (jooksev) rahasumma;
i– laenu intressimäär;
d– diskontomäär;
n– aastate arv intressiarvestuse intervallis;
m– aastasiseste intresside kogunemiste arv;
t– lühiajaliste tehingute intresside arvestamise intervalli kestus, päevad;
T– aasta pikkus, päevad;
w– aastate täisarv tekkevahemikus;
f– murdosa aastast tekkevahemikus.
Tabel
Valemid kogunenud rahasumma arvutamiseks erinevatel intressi arvestamise tingimustel
| Intressi arvestamise tingimused | Intressi arvutamise meetod | |
| Dekursiivne | Antisipatiivne | |
| lihtintress, aastate täisarv tekkevahemikus | FV = PV´ (1 + tolli) | FV = PV / (1 – dn) |
| liitintress, aastate täisarv tekkevahemikus | FV = PV´ (1 + i)n | FV = PV / (1 – d) n |
| lihtintress, tehinguperiood alla aasta |  |
|
| segaintressi arvutamise skeem, mille tekkevahemikus on murdosa aastaid | FV = PV´ (1 + i) w (1 + kui) | FV = PV / [(1–d) w (1 + kui)] |
| liitintress, aastasisesed viitlaekumised täisarvulise aastate arvuga intressi arvestamise intervallis | FV = PV´(1 +i/m) nm | FV = PV / (1-d/m) nm |
Iga krediidioperatsiooni ehk laenuandjalt laenuvõtjale raha ülekandmise aluseks on soov saada tulu. Laenuandja poolt raha laenamise eest saadud tulu absoluutsummat nimetatakse intressirahaks või intressiks. Selle nimetuse päritolu on tingitud sellest, et laenutasu suurus määratakse tavaliselt vastava protsendina (matemaatilises mõttes) laenusummast.
Laenutasusid võib nõuda nii laenutähtaja lõpus kui ka alguses (intressi avansiline tulu). Esimesel juhul arvestatakse ette antud summa alusel intressi tähtaja lõpus ning tagastada tuleb võlasumma koos intressidega. Seda intressi arvutamise meetodit nimetatakse dekursiivseks. Teisel juhul saadakse intressitulu ettemaksuna (tasutakse tähtaja alguses), võlgnikule aga antakse selle summa võrra vähendatud summa ning tähtaja lõpus kuulub tagasimaksmisele ainult algne laen. Sel viisil makstud intressitulu nimetatakse allahindluseks (s.o laenusumma allahindluseks), intressi arvestamise meetodit aga ennetavaks.
Maailmapraktikas on laiemalt levinud intresside arvutamise dekursiivne meetod, mistõttu termin “dekursiivne” jäetakse enamasti välja, rääkides lihtsalt intressist või laenuintressist. Antisipatiivsete protsentide kasutamisel kasutatakse täisnime.
Üks neist kõige olulisemad omadused rahavood on nende jaotus ajas. Intressimäära kasutades arvestatakse nii “tänase” raha tulevikuväärtust (näiteks kui neid hakatakse laenutama) kui ka “homse” raha praegust (kaasaegne, praegune) väärtus – näiteks need, mida lubatakse tasutakse aasta pärast kauba tarnimist või teenuse osutamist. Esimesel juhul räägime tekkepõhisest toimingust, seetõttu nimetatakse raha tulevast väärtust sageli tekkepõhiseks. Teisel juhul tehakse tulevikuväärtuse diskonteerimine või vähendamine selle hetkeväärtusele (praegune hetk). Seda raha väärtust nimetatakse diskonteeritud, praeguseks või praeguseks.
Intressimäär K näitab raha väärtuse muutumise intensiivsust ajas ja määratakse intressitulu jagamisel esialgse summaga.
Intressimäära kasutatakse jooksva väärtuse tõusu määramiseks, seega on K omamoodi “lisa”.
Algsumma loomist intressimäära abil nimetatakse dekursiivseks liitmeetodiks.
Lisaks intressimäärale on olemas diskontomäär (või diskontomäär) KUC. See võrdub intressitulu ja lõppsumma suhtega.
Diskontomäära kasutatakse tulevase väärtuse vähenemise määramiseks, see tähendab Kuch - "allahindlus" biskont (saksa keeles) - allahindlus.
Mõnikord aga suurendatakse väärtust diskontomääraga. Intressi arvutamist diskontomäära (diskontomäära) abil nimetatakse ennetavaks meetodiks.
Arutletud intressimäärade abil saab arvutada liht- ja liitintressi.
Venemaal kasutatakse hetkel peamiselt dekursiivset intresside arvutamise meetodit. Enamasti kasutatakse ennetavat meetodit tehnilistel eesmärkidel, näiteks selleks, et määrata summa, mille diskonteerimine antud diskontomäära ja perioodiga annab soovitud tulemuse.
Projekt ja selle ümbrus
Iga projekt areneb kindlas keskkonnas. Pealegi, sõltumata sellest, millisesse ainevaldkonda see kuulub, mõjutab see keskkond projekti otseselt. Kõik mõjud on jagatud mitmesse kategooriasse.
Sotsiaal-kultuuriline keskkond (piirkonna rohkem ja kombed, projektitegevuste eetilised kaalutlused jne)
Rahvusvaheline poliitiline keskkond (poliitiline olukord territooriumil, majanduslik mõju, piirkonna ressursimahukus jne)
Keskkond (ökoloogilised parameetrid, loodusvarade kättesaadavus jne)
Projekti keskkond võib selle teostamise ajal muutuda, muutes selle mõju sellele. Sellised muutused võivad olla nii positiivsed kui ka negatiivsed. Muutuste juhtimisega tegeleb projektijuhtimise distsipliini vastav osa.
Projekti ümbritsevat keskkonda nimetatakse projektikeskkonnaks. Projektikeskkonna võib jagada mitmeks tüübiks: väline ja sisemine, lähedal ja kaugel.
Projekti väliskeskkond on see osa keskkond, mis eksisteerib projektist sõltumatult.
Projekti sisekeskkond on see osa keskkonnast, mis eksisteerib ainult projekti elluviimise ajal. Projekti väliskeskkonda, mis ei sõltu konkreetsest ettevõttest, nimetatakse projekti väliskeskkonnaks.
Projekti väliskeskkonda, mis tekib antud ettevõtte raames, nimetatakse projekti vahetuks keskkonnaks.
Vaatleme üksikasjalikult projektikeskkonna komponente ja nende mõju projektile.
Projekti kauge keskkond
Poliitilised omadused ja tegurid:
Poliitiline stabiilsus.
Valitsuse toetus projektile.
Rahvuslikud ilmingud.
Kuritegevuse määr.
Kaubandusbilanss osalevate riikidega.
Osalemine sõjalistes liitudes.
Majanduslikud jõud:
Rahvamajanduse struktuur.
Vastutuse liigid ja omandiõigused, sh maa.
Tariifid ja maksud.
Kindlustusgarantiid.
Inflatsioonimäär ja valuuta stabiilsus.
Pangandussüsteemi areng.
Investeeringute ja kapitaliinvesteeringute allikad.
Ettevõtlusvabaduse ja majandusliku sõltumatuse aste.
Turu infrastruktuuri arendamine.
Hinnatase.
Turgude seis: müük, investeeringud, tootmisvahendid, tooraine ja tooted, tööjõud jne.
Majandusüksuse tasandil on investeerimiskliima tõstetud üheks peamiseks makromajanduslikuks teguriks, mis määrab tema investeerimisaktiivsuse.
Investeerimiskliima on keeruline, mahukas ja keeruline kontseptsioon. Seda saab käsitleda mitmetasandilisena. Keerukus väljendub selles, et investeerimiskliima kujuneb poliitiliste, majanduslike, sotsiaalsete jne tegurite koosmõjul, mis lõppkokkuvõttes loovad põhitingimused investeerimistegevuseks riigis või piirkonnas. Mitmetasandilisus tähendab investeerimiskliima diferentseerimise võimalust lähtuvalt territoriaalsetest või valdkondlikest põhimõtetest.
Maailmapraktikas kasutatakse erinevaid investeerimisatraktiivsuse loomise meetodeid. Selle mitmetasandiline hindamine hõlmab hindamist ja prognoosimist:
Investeerimisturu makromajanduslikud näitajad;
Tööstusharude ja majanduse allsektorite investeerimisatraktiivsus;
piirkondade investeerimisatraktiivsus;
Üksikute ettevõtete investeerimisatraktiivsus.
Investeerimiskliimat ei mõjuta negatiivselt mitte ainult seadusandluses sisalduvad otsesed piirangud välismaiste ettevõtete tegevusele, vaid ka asukohariigi seadusandluse ebamäärasus ja eriti ebastabiilsus, kuna see ebastabiilsus võtab investorilt võimaluse ette näha sündmuste arendamine, mis vähendab investeeringu tasuvust.
Majandusparameetritest pööratakse investeerimiskliima hindamisel põhitähelepanu majanduse üldisele olukorrale, olukorrale valuuta-, finants- ja krediidisüsteemides, tollirežiimile, tööjõu kasutamise võimalustele (tööjõu maksumus ja selle maksumus). seos töötajate keskmise kvalifikatsioonitaseme ja tööviljakusega).
