Método antisipativo

La tasa de interés anticipada (tasa de descuento o interés anticipado) es la relación entre el monto de los ingresos acumulados durante un intervalo determinado y el monto acumulado recibido al final de este período. Con el método anticipado, el monto acumulado recibido al final del período se considera el monto del crédito recibido (préstamo), que el prestatario está obligado a reembolsar. Recibe una cantidad menor que los ingresos por intereses del prestamista. Por tanto, los ingresos por intereses (descuento) se acumulan inmediatamente, es decir, permanece en manos del prestamista. Esta operación se denomina descuento a tasa de descuento, contabilidad comercial (bancaria).

Descuento- ingresos recibidos a la tasa de descuento, como diferencia entre el monto del préstamo reembolsado y el monto emitido: D = F - r.

Tasas de descuento simples

Si ingresa la notación:

d, % - tasa de descuento anual;

d- valor relativo de la tasa de descuento anual;

D- la cantidad de intereses (descuento) pagados durante el período (año);

D- la cantidad total de intereses (descuento) durante todo el período de acumulación;

R - la cantidad de dinero emitida;

F- monto devuelto (monto del préstamo);

kn - factor de crecimiento;

pag - número de períodos de acumulación (años);

d- duración del período de acumulación en días;

A - duración del año en días k = 365 (366), entonces la tasa de interés anticipada se puede expresar como

Entonces en

Entonces (6.20)

Ejemplo. El préstamo se emite a 2 años con una tasa de descuento simple del 10%. El monto recibido por el prestatario. P = 4 5.000 rublos. Determine el monto devuelto y el monto del descuento.

Descuento: frotar.

De ahí el problema inverso.

Ejemplo. El préstamo se emite a 2 años con una tasa de descuento simple del 10%. Calcule la cantidad recibida por el prestatario y el monto del descuento si necesita devolver 50.000 rublos.

Descuento: frotar.

Si el período de acumulación es inferior a un año, entonces

Desde aquí,

Ejemplo. El préstamo se emite por 182 días de un año ordinario a una tasa de descuento simple del 10%. El monto recibido por el prestatario. R = 45.000 rublos. Determinar el monto devuelto.

Tasas de descuento complejas

Si el préstamo se reembolsa después de varios períodos de acumulación, los ingresos se pueden calcular utilizando el método de tasas de descuento complejas.

Si ingresa la notación:

dc , % - tasa de descuento anual;

dc - valor relativo de la tasa de interés de descuento anual;

F - la tasa de descuento nominal de interés compuesto utilizada al calcular el descuento a intervalos, luego al calcular el monto acumulado pero al final del primer período, el monto acumulado

Al final del segundo periodo

A través de norte años, el monto acumulado será de . (6.23)

Entonces el coeficiente de aumento es . (6.24)

Ejemplo. El préstamo se emite a 3 años a una tasa de descuento compuesta del 10%. El monto recibido por el prestatario. pag = 43.000 rublos. Determine el monto devuelto y el monto del descuento.

norte no es un número entero, entonces el coeficiente de aumento se puede representar de la siguiente manera:

(6.25)

Dónde p = pc + d/k - el número total de períodos de acumulación (tramos), que consta de períodos de acumulación enteros y no enteros; pc D- número de días del período de acumulación no entero (incompleto); k = 365 (366) - número de días del año; dc - valor relativo de la contabilidad anual tasa de interés.

Ejemplo. El préstamo se emite a 3 años y 25 días a una tasa de descuento compleja del 10%. El monto recibido por el prestatario. pag = 45.000 rublos. Determine el monto reembolsable y el monto del descuento.

Monto del descuento D = F - P = 62.151 - 45.000 = 17.151 rublos.

Si la tasa de descuento durante los períodos Nevada ..., norte norte diferente re 1 re 2 , ..., re norte , entonces la fórmula para el monto acumulado toma la forma

Ejemplo. El préstamo se emite a una tasa de descuento compleja del 10,9,5,9%. La cantidad recibida por el prestatario, P = 45.000 rublos. Determinar el monto devuelto.

Cuando el interés se calcula a intervalos durante el período. metro multiplicado por la fórmula del monto acumulado

Ejemplo. La cantidad recibida por el prestatario es de 10.000 rublos. Emitido a 3 años, los intereses se devengan al final de cada trimestre a una tasa nominal del 8% anual. Determinar el monto a reembolsar.

Si el número de períodos compuestos norte no es un número entero, entonces el coeficiente de aumento se puede representar como

(6.28)

Dónde pc - el número de períodos (años) completos (completos) de acumulación; T- número de intervalos de acumulación en el período; R - el número de intervalos de acumulación completos (completos), pero menor que el número total de intervalos en el período, es decir R<т; d - el número de días de acumulación, pero menor que el número de días del intervalo de acumulación.

Ejemplo. El préstamo se emite a 3 años 208 días (183 + 25 días) a una tasa de descuento compleja del 10%. Pago por medio año (t = 2). El monto recibido por el prestatario. R = 45.000 rublos. Determine el monto devuelto y el monto del descuento.

Además, puedes definir otros parámetros:

(6.30)

Problema inverso:

Ejemplo. El préstamo se emite a 3 años a una tasa de descuento compuesta del 10%. El importe a devolver es F= 45.000. Determine el monto recibido por el prestatario.

Determinación de la estructura insatisfactoria del balance de la empresa según los criterios de liquidez actual, disponibilidad de fondos propios, restauración o pérdida de solvencia.

Según el Decreto del Gobierno de la Federación de Rusia del 25 de mayo de 1994 No. 498, el grado de insolvencia de las empresas debe evaluarse de acuerdo con tres criterios que caracterizan la estructura insatisfactoria del balance:

1. ratio circulante;

2. ratio de capital;

3. Coeficiente de restauración o pérdida de solvencia.

La base para reconocer la estructura del balance de una empresa como insatisfactoria y la empresa como insolvente es el cumplimiento de una de las siguientes condiciones:

El ratio circulante al final del período sobre el que se informa es inferior a 2;

El índice de capital al final del período sobre el que se informa es inferior a 0,1. Sobre la base de estos coeficientes, los órganos territoriales de insolvencia y quiebra de empresas toman las siguientes decisiones: Al reconocer la estructura del balance como insatisfactoria, por tanto, la empresa es insolvente. Sobre la existencia de una oportunidad real para que la empresa deudora recupere su solvencia. Existe una posibilidad real de que la empresa pierda su solvencia si no puede cumplir con sus obligaciones con los acreedores en un futuro próximo. Estas decisiones se toman independientemente de que la empresa presente signos externos de insolvencia establecidos por la ley.

Relación actual caracteriza la provisión general de una empresa de capital de trabajo para realizar actividades comerciales y la capacidad de la empresa para pagar obligaciones urgentes de manera oportuna = activo circulante/pasivo circulante.

Ratio de fondos propios caracteriza la disponibilidad de los fondos propios de la empresa necesarios para garantizar su estabilidad financiera = (pasivo corriente - activo corriente) / valor total de los activos corrientes.

Reconocer una empresa como insolvente no siempre significa declararla insolvente y no implica responsabilidad civil para el propietario. Esto sólo lo registra la agencia territorial de quiebras como inestabilidad financiera.

El significado normativo de los criterios se establece de tal manera que proporcione medidas para prevenir la insolvencia de la empresa, así como para estimular a la empresa a superar la crisis de forma independiente. Si al menos uno de los dos coeficientes enumerados anteriormente no cumple con los valores estándar, se calcula el coeficiente de restauración de solvencia para el próximo período de 6 meses. Si el índice de liquidez actual es mayor o igual a 2, el índice de seguridad es mayor o igual a 0,1, entonces se calcula el índice de pérdida de solvencia para el próximo período de 3 meses.

Ratio de recuperación de solvencia se define como la suma del valor real de la liquidez actual del período sobre el que se informa y el cambio en este ratio entre el final y el comienzo del período, recalculado para 6 meses.

K1F – el valor real del índice de liquidez actual al final del período sobre el que se informa.

K2F: el valor real del índice de liquidez actual al comienzo del período sobre el que se informa.

T – período de informe en meses

2 – relación de corriente estándar

(durante 6 meses) > 1, entonces la empresa tiene una oportunidad real de restablecer su solvencia en un período bastante corto.

Si el ratio de recuperación de solvencia< 1, то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность на данный момент и за достаточно короткий срок.

El coeficiente de pérdida de solvencia se determina:

Si el coeficiente de pérdida de solvencia (durante 3 meses) > 1, esto indica que existe una posibilidad real de que la empresa pierda solvencia.

Si hay motivos para reconocer la estructura del balance como insatisfactoria, pero si se identifica una oportunidad real para restablecer la solvencia, la agencia territorial concursal decide posponer la decisión de reconocer la estructura del balance como insatisfactoria y la empresa como insolvente por un período de hasta a 6 meses.

Si no existen tales motivos, se toma una de dos decisiones:

Si el coeficiente de restauración de la solvencia es > 1, entonces no se toma ninguna decisión para reconocer la estructura del balance como insatisfactoria y la empresa como insolvente.

Si el ratio de recuperación de solvencia< 1, тогда решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным так же не может быть принятым. Однако в виду реальной угрозы утраты платежеспособности оно ставится на учет в территориальный орган по банкротству, но только в том случае, если доля государственных предприятий в общей собственности более 25%.

Varias empresas pueden volverse insolventes debido a la deuda del Estado con esta empresa. En este caso, se analiza la relación entre la solvencia de la empresa en el momento y la deuda del Estado con la empresa.

Interés– ingresos procedentes de la aportación de capital en forma de deuda en diversas formas (préstamos, créditos, etc.), o de inversiones industriales o financieras. personaje.

Tasa de interés– este es un valor que caracteriza la intensidad del devengo de intereses.

Actualmente, existen dos formas de determinar y calcular el interés:

Método decursivo. El interés se calcula al final de cada intervalo de acumulación. Su valor se determina en función de la cantidad de capital aportado. En consecuencia, la tasa de interés decursiva (interés) es la relación, expresada como porcentaje, entre la cantidad de ingresos acumulados durante un determinado intervalo y la cantidad disponible al comienzo de este intervalo.

Método antisipativo (preliminar). El interés preliminar se calcula al comienzo de cada intervalo de acumulación. El monto de los intereses se determina en función del monto acumulado. La tasa de interés será la relación, expresada como porcentaje, entre el monto de los ingresos pagados durante un intervalo determinado y el monto del monto acumulado recibido después de este intervalo.

La tasa de interés muestra el grado de intensidad del cambio en el valor del dinero a lo largo del tiempo. El valor absoluto de este cambio se llama por ciento, se mide en unidades monetarias (por ejemplo, rublos) y se denota por I. Si denotamos el monto futuro como S y el monto actual (u original) como P, entonces I = S – P. La tasa de interés i es un Valor relativo, medido en fracciones decimales o %, y determinado dividiendo el interés por el monto original:

Además del interés, hay tasa de descuento d (otro nombre es tasa de descuento), cuyo valor está determinado por la fórmula:

donde D es el monto del descuento.

Al comparar las fórmulas (1) y (2), puede ver que el monto de interés I y el monto de descuento D se determinan de la misma manera: como la diferencia entre los valores futuros y presentes. Sin embargo, el significado que se les da a estos términos no es el mismo. Si en el primer caso estamos hablando de un aumento en el valor actual, entonces en el segundo caso se determina una disminución en el valor futuro, un "descuento" de su valor. La principal aplicación de la tasa de descuento es el descuento, un proceso inverso al cálculo de intereses. Utilizando las tasas analizadas anteriormente, se pueden calcular tanto el interés simple como el compuesto. Al calcular el interés simple, el monto inicial aumenta en progresión aritmética y al calcular el interés compuesto, geométricamente. El interés simple decursivo y anticipatorio se calcula mediante varias fórmulas:

porcentajes decursivos: (3)

porcentajes antisipativos: , (4)

donde n es la duración del préstamo, medida en años.

Sin embargo, la duración del préstamo n no tiene por qué ser un año o un número entero de años. El interés simple se utiliza con mayor frecuencia para transacciones a corto plazo. En este caso surge el problema de determinar la duración del préstamo y la duración del año en días. Si denotamos la duración del año en días con la letra K (este indicador se llama base temporal), y el número de días de uso del préstamo t, luego la designación de cantidad utilizada en las fórmulas (3) y (4) años completos n se puede expresar como t/K. Sustituyendo esta expresión en (3) y (4), obtenemos:

para porcentajes decursivos: (6)

para porcentajes antisipativos: , (7)

Las combinaciones más comunes de base de tiempo y duración del préstamo son las siguientes (los números entre paréntesis indican los valores t y K, respectivamente):

Porcentajes exactos con numero exacto días (365/365).

Interés ordinario (comercial) con la duración exacta del préstamo (365/360).

Interés ordinario (comercial) con una duración aproximada del préstamo (360/360).

La tarea inversa en relación con el cálculo de intereses es calcular el valor actual de los futuros cobros (pagos) en efectivo o descontarlos. Durante el descuento utilizando un valor futuro conocido S y valores dados de la tasa de interés (descuento) y la duración de la operación, el inicial ( moderno, moderno o actual) costo P. Dependiendo de qué tasa (interés simple o contabilidad simple) se utilice para el descuento, se distinguen dos tipos: descuento matemático Y contabilidad bancaria.

El método de contabilidad bancaria recibe su nombre de la transacción financiera del mismo nombre, durante la cual un banco comercial compra al propietario (toma en cuenta) un pagaré o una letra de cambio a un precio inferior a su valor nominal antes del vencimiento de su fecha de vencimiento indicada en este documento. La diferencia entre el valor nominal y el precio de reembolso constituye el beneficio que obtiene el banco de esta operación y se denomina descuento (D). Para determinar el importe del precio de reembolso (y, por tanto, el importe del descuento), se utiliza el método de contabilidad bancaria. En este caso, se utiliza una tasa de descuento simple d. El precio de reembolso (valor actual) de la letra se determina mediante la fórmula:

donde t es el periodo restante hasta el pago de la factura, en días. El segundo factor de esta expresión (1 – (t / k) * d) se denomina factor de descuento de la contabilidad bancaria para el interés simple.

El descuento matemático utiliza una tasa de interés simple i. Los cálculos se realizan mediante la fórmula:

La expresión 1 / (1 + (t / k) * i) se denomina factor de descuento del descuento matemático de interés simple.

El principal ámbito de aplicación de las tasas de interés simple y de descuento son las transacciones financieras a corto plazo, cuya duración es inferior a 1 año.

Los cálculos con tasas simples no tienen en cuenta la posibilidad de reinvertir los intereses acumulados, porque la capitalización y el descuento se realizan en relación con el monto original sin cambios P ​​o S. Por el contrario, tasas de interés compuestas tener en cuenta la posibilidad de reinvertir intereses, ya que en este caso el aumento se realiza según una fórmula no aritmética, sino progresión geométrica, cuyo primer término es la suma inicial P, y el denominador es igual a (1 + i). El valor acumulado (el último término de la progresión) se calcula mediante la fórmula:

(10), donde (1 + i) n es el multiplicador del interés compuesto decursivo creciente.

La tasa de interés compuesta i en sí misma no es diferente de la simple y se calcula utilizando la misma fórmula (1). La tasa de descuento compleja está determinada por la fórmula (2). Al igual que en el caso del interés simple, es posible utilizar una tasa de descuento compleja para calcular el interés (método anticipado):

, (11) donde 1 / (1 – d)^n es el multiplicador del interés anticipatorio complejo creciente.

Una característica importante del interés compuesto es la dependencia del resultado final del número de devengos durante el año.

En los cálculos financieros, la tasa de interés compuesta nominal generalmente se indica con la letra j. La fórmula para acumular interés compuesto al acumularlo m veces al año tiene la forma:

Al calcular el interés compuesto anticipado, la tasa de descuento nominal se indica con la letra f y la fórmula de acumulación toma la forma:

La expresión 1 / (1 – f / m)^mn es el multiplicador del incremento a la tasa de descuento nominal.

El descuento de interés compuesto también se puede realizar de dos formas: descuento matemático y contabilidad bancaria. Este último es menos rentable para el prestamista que la contabilidad con una tasa de descuento simple y, por lo tanto, se utiliza muy raramente. En el caso del cálculo del interés único, su fórmula es la siguiente:

donde (1 –d) n es el factor de descuento de la contabilidad bancaria a una tasa de descuento compleja.

para m > 1 obtenemos

, (16)donde f es la tasa de descuento compleja nominal,

(1 – f / m) mn – factor de descuento de la contabilidad bancaria a una tasa de descuento nominal compleja.

El descuento matemático a una tasa de interés compuesta i está mucho más extendido. Para m = 1 obtenemos

, (17) donde 1 / (1 + i) n es el factor de descuento del descuento matemático a una tasa de interés compuesta.

Cuando los intereses se acumulan repetidamente durante el año, la fórmula matemática de descuento toma la forma:

, (18) donde j es la tasa de interés compuesta nominal,

1 / (1 + j / m) mn – factor de descuento de descuento matemático a una tasa de interés nominal compleja.

Concepto estimaciones del valor del dinero en el tiempo juega un papel fundamental en la práctica de la informática financiera. Predetermina la necesidad de tener en cuenta el factor tiempo en el proceso de realización de cualquier transacción financiera a largo plazo evaluando y comparando el costo del dinero al inicio de la financiación con el costo del dinero cuando se devuelve en forma de futuros. ganancias.

En el proceso de comparar el valor del dinero al invertirlo y devolverlo, se acostumbra utilizar dos conceptos básicos: el valor futuro del dinero y su valor presente.

El valor futuro del dinero (S) es la cantidad de fondos actualmente invertidos a los que se convertirán después de un cierto período de tiempo, teniendo en cuenta una determinada tasa de interés. La determinación del valor futuro del dinero está asociada con el proceso de incrementar este valor.

El valor presente del dinero (P) es la suma de los ingresos futuros en efectivo, teniendo en cuenta una determinada tasa de interés (la llamada "tasa de descuento") para el período actual. La determinación del valor presente del dinero está asociada con el proceso de descontar este valor.

Hay dos formas de determinar y calcular el interés:

1. Método decursivo para calcular el interés.. El interés se calcula al final de cada intervalo de acumulación. Su valor se determina en función de la cantidad de capital aportado. La tasa de interés decursiva (interés del préstamo) es la relación, expresada como porcentaje, entre la cantidad de ingresos acumulados durante un determinado intervalo y la cantidad disponible al comienzo de este intervalo (P). En la práctica mundial, el método decursivo para calcular el interés es el más extendido.

2. Método antisipativo Cálculo de intereses (preliminar). El interés se calcula al comienzo de cada intervalo de acumulación. El monto de los intereses se determina en función del monto acumulado. La tasa anticipada (tasa de descuento) es la relación, expresada como porcentaje, entre el monto de los ingresos pagados durante un determinado intervalo y el monto del monto acumulado recibido después de este intervalo (S). En los países con economías de mercado desarrolladas, el método anticipado para calcular los intereses se utilizó, por regla general, durante períodos de alta inflación.

66. Planificación financiera en una empresa. Gestionar significa prever, es decir predecir, planificar. Por tanto, el elemento más importante de la actividad económica empresarial y de la gestión empresarial es la planificación, incluida la planificación financiera.

La planificación financiera es la planificación de todos los ingresos y áreas de gasto de los fondos de una empresa para garantizar su desarrollo. La planificación financiera se realiza mediante la elaboración de planes financieros de diferentes contenidos y finalidades, en función de los objetivos y objetos de la planificación. La planificación financiera es elemento importante proceso de planificación corporativa. Todo directivo, independientemente de sus intereses funcionales, debe estar familiarizado con la mecánica y el significado de la implementación y control de los planes financieros, al menos en lo que respecta a sus actividades. Principales tareas de la planificación financiera:

Dotar al proceso reproductivo normal de las fuentes de financiación necesarias. Al mismo tiempo, son de gran importancia las fuentes de financiación específicas, su formación y uso;

Respeto a los intereses de los accionistas y demás inversores. Un plan de negocios que contenga dicha justificación para un proyecto de inversión es el principal documento para los inversores que estimula la inversión de capital;

Garantía del cumplimiento de las obligaciones de la empresa con el presupuesto y fondos extrapresupuestarios, bancos y otros acreedores. La estructura de capital óptima para una empresa determinada genera el máximo beneficio y maximiza los pagos al presupuesto según unos parámetros determinados;

Identificación de reservas y movilización de recursos para utilizar eficazmente las ganancias y otros ingresos, incluidos los no operativos;

Control en rublos sobre la situación financiera, la solvencia y la solvencia de la empresa.

El propósito de la planificación financiera es vincular los ingresos con los gastos necesarios. Si los ingresos superan los gastos, el exceso se envía al fondo de reserva. Cuando los gastos superan los ingresos, la cantidad de la falta de recursos financieros se repone mediante la emisión de valores, la obtención de préstamos, la recepción de contribuciones caritativas, etc.

Los métodos de planificación son métodos y técnicas específicos para calcular indicadores. Al planificar indicadores financieros, se pueden utilizar los siguientes métodos: normativo, cálculo y análisis, balance, método de optimización de decisiones de planificación, modelado económico y matemático.

La esencia del método normativo de planificación de indicadores financieros es que, sobre la base de normas y estándares técnicos y económicos preestablecidos, se calcula la necesidad de una entidad económica de recursos financieros y sus fuentes. Dichos estándares son tasas impositivas, tasas de contribuciones y tarifas arancelarias, tasas de depreciación, estándares para la necesidad de capital de trabajo, etc.

La esencia del método de cálculo y análisis de planificación de indicadores financieros es que, con base en un análisis del valor alcanzado del indicador financiero tomado como base, y los índices de su cambio en el período de planificación, el valor planificado de este indicador es calculado. Este método de planificación es ampliamente utilizado en los casos en que no existen estándares técnicos y económicos, y la relación entre indicadores se puede establecer de forma indirecta, a partir del análisis de su dinámica y conexiones. Este método se basa en la evaluación de expertos.

La esencia del método del balance para planificar indicadores financieros es que al construir balances, se logra un vínculo entre los recursos financieros disponibles y la necesidad real de ellos. El método del balance se utiliza principalmente al planificar la distribución de ganancias y otros recursos financieros, planificando la necesidad de que los fondos fluyan hacia fondos financieros: un fondo de acumulación, un fondo de consumo, etc.

La esencia del método para optimizar las decisiones de planificación es desarrollar varias opciones para los cálculos de planificación para seleccionar la más óptima.

La esencia del modelado económico y matemático en la planificación de indicadores financieros es que permite encontrar una expresión cuantitativa de las relaciones entre los indicadores financieros y los factores que los determinan. Esta conexión se expresa a través de un modelo económico-matemático. Un modelo económico-matemático es una descripción matemática precisa del proceso económico, es decir. descripción de factores que caracterizan la estructura y patrones de cambio en un fenómeno económico determinado utilizando símbolos y técnicas matemáticas (ecuaciones, desigualdades, tablas, gráficos, etc.). La planificación financiera se puede clasificar en de largo plazo (estratégica), actual (anual) y operativa. El proceso de planificación estratégica es una herramienta que ayuda en la toma de decisiones de gestión. Su tarea es garantizar la innovación y el cambio en la organización en medida suficiente. Hay cuatro tipos principales de actividades de gestión dentro del proceso de planificación estratégica: asignación de recursos; adaptación al entorno externo; coordinación interna; previsión estratégica organizacional. Sistema de planificación actual actividades financieras La empresa se basa en una estrategia financiera y una política financiera desarrolladas para aspectos individuales de la actividad financiera. Cada tipo de inversión está ligada a una fuente de financiación. Para ello, suelen utilizar estimaciones de formación y gasto de fondos. Estos documentos son necesarios para monitorear el progreso del financiamiento de las actividades más importantes, seleccionar fuentes óptimas de reposición de fondos y la estructura de inversión de recursos propios.

Los planes financieros actuales de una empresa comercial se desarrollan en base a datos que caracterizan: la estrategia financiera de la empresa; resultados del análisis financiero del período anterior; volúmenes planificados de producción y ventas de productos, así como otros indicadores económicos actividades operativas de la empresa; un sistema de normas y estándares para los costos de los recursos individuales desarrollado por la empresa; el sistema tributario actual; el actual sistema de tasas de depreciación; tipos de interés medios de préstamos y depósitos en el mercado financiero, etc. La planificación financiera operativa implica la creación y el uso de un plan y un estado de flujo de efectivo. El calendario de pagos se elabora sobre la base de información real sobre los flujos de efectivo de la empresa. Además, la empresa debe elaborar un plan de caja, un plan de rotación de efectivo que refleje la recepción y el pago de efectivo a través de la caja registradora.

Hay dos fundamentalmente diferentes maneras Cálculos de intereses: decursivos y antisipativos.

En manera decursiva Los intereses se acumulan al final de cada intervalo de acumulación en función del monto de capital proporcionado al comienzo del intervalo de tiempo. Tasa de interés decursiva ( i) se llama interés del préstamo y está determinado por la fórmula:

yo = yo/PV,

Dónde I fotovoltaica– la cantidad de dinero al comienzo del intervalo de tiempo.

En de forma antiséptica acumulación de intereses, se acumulan al comienzo de cada intervalo de acumulación, en función de la cantidad de dinero acumulada al final del intervalo (incluido capital e intereses). Tasa de interés anticipada ( d) se llama tasa de descuento y está determinado por la fórmula:

d=I/FV,

Dónde I– ingresos por intereses durante un determinado intervalo de tiempo; F.V.– la cantidad de dinero acumulada al final del intervalo de tiempo.

En la práctica, el método más utilizado para calcular el interés es el decursivo. El método anticipatorio se utiliza en transacciones contables de letras de cambio y otras obligaciones monetarias. La cantidad de dinero al final del intervalo de acumulación se considera el monto del préstamo recibido. Dado que los intereses se acumulan al comienzo del intervalo de tiempo, el prestatario recibe el monto del préstamo menos los intereses. Esta operación se llama descuento a tasa de descuento o contabilidad bancaria. Descuento- esta es la diferencia entre el monto del préstamo y el monto emitido directamente, es decir, los ingresos recibidos por el banco a la tasa de descuento.

Tanto el método decursivo como el anticipatorio pueden utilizar esquemas para calcular el interés simple y compuesto. Cuando se utiliza un esquema de interés simple, se calculan sobre el monto del depósito inicial. El interés compuesto implica la capitalización de intereses, es decir, el cálculo de “intereses sobre intereses”.

Desde el punto de vista del acreedor, al realizar transacciones financieras de corto plazo (menos de un año), el esquema de interés simple es más rentable, y para transacciones de largo plazo (más de un año), el compuesto El esquema de intereses es más rentable. Para transacciones a largo plazo con un número fraccionario de años, es beneficioso el llamado esquema mixto, cuando el interés compuesto se acumula durante un número entero de años y el interés simple, durante la parte fraccionaria del año.

en la mesa Las fórmulas para determinar la cantidad acumulada de dinero, es decir, el valor futuro del depósito, se han sistematizado utilizando métodos decursivos y anticipativos de cálculo de intereses. Se utilizan las siguientes notaciones:

F.V.– cantidad de dinero futura (acumulada);

fotovoltaica– cantidad de dinero real (actual);

i– tipo de interés del préstamo;

d– tasa de descuento;

norte– número de años en el intervalo de cálculo de intereses;

metro– número de intereses devengados intraanuales;

t– duración del intervalo de acumulación de intereses para transacciones a corto plazo, días;

t– duración del año, días;

w– número entero de años en el intervalo de acumulación;

F– fracción del año en el intervalo de devengo.

Mesa

Fórmulas para calcular la cantidad de dinero acumulada en diversas condiciones para calcular el interés.

Condiciones para calcular el interés.	Método de cálculo de intereses
decursivo	antisipativo
interés simple, un número entero de años en el intervalo de acumulación	FV = PV´ (1 + pulg.)	FV = PV / (1 – dn)
interés compuesto, número entero de años en el intervalo de acumulación	FV = PV´ (1 + i)n	FV = PV / (1 – d) n
interés simple, período de transacción inferior a un año
esquema de cálculo de interés mixto con un número fraccionario de años en el intervalo de devengo	FV = PV´ (1 + i) w (1 + si)	FV = PV / [(1 – d) w (1 + si)]
interés compuesto, devengos intraanuales con un número entero de años en el intervalo de devengo de intereses	FV = PV´(1 +i/m) nm	FV = PV / (1 –d/m) nm

La base de cualquier operación de crédito, es decir, la transferencia de dinero de un prestamista a un prestatario, es el deseo de recibir ingresos. La cantidad absoluta de ingresos que recibe el prestamista por prestar dinero se llama interés o interés. El origen de este nombre se debe a que el importe de la comisión del préstamo suele determinarse como el porcentaje correspondiente (en sentido matemático) del importe del préstamo.

Las comisiones del préstamo se pueden cobrar tanto al final del plazo del préstamo como al principio (ingresos por intereses anticipados). En el primer caso, los intereses se devengan al final del plazo en función del monto aportado, debiendo devolverse el monto de la deuda junto con los intereses. Este método de calcular el interés se llama decursivo. En el segundo caso, los ingresos por intereses se reciben por adelantado (se pagan al comienzo del plazo), mientras que al deudor se le otorga una cantidad reducida en su monto, y solo el préstamo original está sujeto a reembolso al final del plazo. Los ingresos por intereses pagados de esta manera se denominan descuento (es decir, un descuento sobre el monto del préstamo) y el método para calcular los intereses se denomina anticipatorio.

En la práctica mundial, el método decursivo para calcular el interés se ha generalizado, por lo que generalmente se omite el término "decursivo", hablando simplemente de intereses o intereses de préstamos. Cuando se utilizan porcentajes antisipativos, se utiliza el nombre completo.

uno de las propiedades más importantes Los flujos de efectivo es su distribución en el tiempo. Utilizando el tipo de interés, tanto el valor futuro del dinero “de hoy” (por ejemplo, si se va a prestar) como el valor presente (moderno, actual) del dinero “de mañana” -por ejemplo, el que se promete ser pagado un año después de la entrega de bienes o prestación de servicios. En el primer caso, estamos hablando de una operación de devengo, por lo que el valor futuro del dinero a menudo se denomina devengado. En el segundo caso, se realiza el descuento o reducción del valor futuro a su valor actual (momento actual). Este valor del dinero se llama descontado, presente o corriente.

La tasa de interés K muestra el grado de intensidad del cambio en el valor del dinero a lo largo del tiempo y se determina dividiendo los ingresos por intereses por la cantidad original.

La tasa de interés se utiliza para determinar el aumento en el valor actual, por lo que K es una especie de "margen".

Acumular el monto original utilizando una tasa de interés se denomina método decursivo de capitalización.

Además de la tasa de interés, existe una tasa de descuento (o tasa de descuento) KUC. Es igual a la relación entre los ingresos por intereses y el monto final.

La tasa de descuento se utiliza para determinar la reducción del valor futuro, es decir, Kuch - "descuento" biskont (alemán) - descuento.

Sin embargo, a veces los aumentos de valor se realizan a la tasa de descuento. El cálculo del interés utilizando una tasa de descuento (tasa de descuento) se denomina método anticipatorio.

Utilizando las tasas analizadas, se puede calcular el interés simple y compuesto.

Actualmente en Rusia se utiliza principalmente el método decursivo para calcular los intereses. El método anticipatorio se suele utilizar con fines técnicos, por ejemplo, para determinar el importe cuyo descuento a una tasa de descuento y un período determinados dará el resultado deseado.

Proyecto y su entorno.

Cada proyecto se desarrolla en un entorno específico. Además, independientemente del área temática a la que pertenezca, este entorno afecta directamente al proyecto. Todos los impactos se dividen en varias categorías.

Entorno sociocultural (usos y costumbres de la zona, consideraciones éticas de las actividades del proyecto, etc.)

Entorno político internacional (situación política en el territorio, influencia económica, intensidad de recursos de la zona, etc.)

Medio ambiente (parámetros ecológicos, disponibilidad de recursos naturales, etc.)

El entorno del proyecto puede cambiar durante su ejecución, cambiando su influencia sobre el mismo. Estos cambios pueden ser tanto positivos como negativos. La gestión del cambio se ocupa de la sección correspondiente de la disciplina de gestión de proyectos.

El entorno que rodea al proyecto se denomina entorno del proyecto. El entorno del proyecto se puede dividir en varios tipos: externo e interno, cercano y lejano.

El entorno externo del proyecto es esa parte. ambiente, que existe independientemente del proyecto.

El entorno interno del proyecto es la parte del entorno que existe sólo durante la implementación del proyecto. El entorno externo del proyecto, que no depende de una empresa específica, se denomina entorno externo del proyecto.

El entorno externo del proyecto que surge en el marco de una determinada empresa se denomina entorno inmediato del proyecto.

Consideremos en detalle los componentes del entorno del proyecto y su impacto en el proyecto.

Entorno lejano del proyecto.

Características y factores políticos:

Estabilidad política.

Apoyo gubernamental al proyecto.

Manifestaciones nacionalistas.

Tasa de criminalidad.

Balanza comercial con los países participantes.

Participación en alianzas militares.

Fuerzas económicas:

Estructura de la economía nacional.

Tipos de responsabilidad y derechos de propiedad, incluida la tierra.

Aranceles e impuestos.

Garantías de seguros.

Tasa de inflación y estabilidad monetaria.

Desarrollo del sistema bancario.

Fuentes de inversión e inversiones de capital.

El grado de libertad de emprendimiento y de independencia económica.

Desarrollo de infraestructura de mercado.

Nivel de precios.

Estado de los mercados: ventas, inversiones, medios de producción, materias primas y productos, mano de obra, etc.

A nivel de una entidad económica, el clima de inversión se eleva al rango de uno de los factores macroeconómicos clave que predeterminan su actividad inversora.

El clima de inversión es un concepto complejo, amplio y complejo. Se puede considerar en varios niveles. La complejidad se expresa en el hecho de que el clima de inversión se forma bajo la influencia de una combinación de factores de carácter político, económico, social, etc., que en última instancia crean las condiciones básicas para la actividad inversora en un país o región. Multinivel significa la posibilidad de diferenciar el clima de inversión en función de principios territoriales o sectoriales.

En la práctica mundial, se utilizan varios métodos para crear atractivo para la inversión. Su evaluación multinivel incluye evaluación y previsión:

Indicadores macroeconómicos del mercado de inversión;

Atractivo de inversión de industrias y subsectores de la economía;

Atractivo de inversión de las regiones;

Atractivo de inversión de empresas individuales.

El clima de inversión se ve afectado negativamente no sólo por las restricciones directas a las actividades de las empresas extranjeras contenidas en la legislación, sino también por la vaguedad y especialmente la inestabilidad de la legislación del país anfitrión, ya que esta inestabilidad priva al inversor de la capacidad de predecir el desarrollo de eventos, lo que reduce la rentabilidad de la inversión.

Entre los parámetros económicos, la atención principal al evaluar el clima de inversión se presta al estado general de la economía, la situación de los sistemas monetario, financiero y crediticio, el régimen aduanero, las posibilidades de utilizar la mano de obra (el costo de la mano de obra y su relación con el nivel medio de cualificación de los trabajadores y la productividad laboral).