Αντισηπτική μέθοδος

Το προβλεπόμενο επιτόκιο (προεξοφλητικό επιτόκιο ή προβλεπόμενος τόκος) είναι ο λόγος του ποσού των εσόδων που συγκεντρώθηκαν για ένα ορισμένο διάστημα προς το δεδουλευμένο ποσό που εισπράχθηκε στο τέλος αυτής της περιόδου. Με την προκαταρκτική μέθοδο, το συσσωρευμένο ποσό που εισπράχθηκε στο τέλος της περιόδου θεωρείται το ποσό της ληφθείσας πίστωσης (δανείου), το οποίο ο δανειολήπτης υποχρεούται να αποπληρώσει. Λαμβάνει ποσό μικρότερο από το εισόδημα από τόκους του δανειστή. Έτσι, τα έσοδα από τόκους (έκπτωση) προκύπτουν άμεσα, δηλ. παραμένει στον δανειστή. Αυτή η πράξη ονομάζεται προεξόφληση με προεξοφλητικό επιτόκιο, εμπορική (τραπεζική) λογιστική.

Εκπτωση- εισόδημα που λαμβάνεται με το προεξοφλητικό επιτόκιο, ως η διαφορά μεταξύ του ποσού του αποπληρωμένου δανείου και του ποσού που έχει εκδοθεί: ρε = φά - R.

Απλά ποσοστά έκπτωσης

Εάν εισαγάγετε τη σημείωση:

d, % - ετήσιο προεξοφλητικό επιτόκιο·

ρε- σχετική αξία του ετήσιου προεξοφλητικού επιτοκίου·

ΡΕ- το ποσό των χρημάτων τόκων (έκπτωση) που καταβλήθηκαν για την περίοδο (έτος)·

ΡΕ- το συνολικό ποσό των χρημάτων τόκων (έκπτωση) για ολόκληρη την περίοδο των δεδουλευμένων·

R - το χρηματικό ποσό που εκδόθηκε·

ΦΑ- επιστρεφόμενο ποσό (ποσό δανείου)·

k n - παράγοντας ανάπτυξης?

p - αριθμός περιόδων δεδουλευμένων (έτη)·

ρε- διάρκεια της περιόδου δεδουλευμένων σε ημέρες·

ΠΡΟΣ - διάρκεια του έτους σε ημέρες Κ = 365 (366), τότε το προβλεπόμενο επιτόκιο μπορεί να εκφραστεί ως

Στη συνέχεια στο

Τότε (6.20)

Παράδειγμα.Το δάνειο εκδίδεται για 2 χρόνια με απλό προεξοφλητικό επιτόκιο 10%. Το ποσό που έλαβε ο δανειολήπτης P = 4 5.000 τρίψιμο. Προσδιορίστε το ποσό που επιστράφηκε και το ποσό της έκπτωσης.

Έκπτωση: τρίψτε.

Εξ ου και το αντίστροφο πρόβλημα.

Παράδειγμα.Το δάνειο εκδίδεται για 2 χρόνια με απλό προεξοφλητικό επιτόκιο 10%. Υπολογίστε το ποσό που έλαβε ο δανειολήπτης και το ποσό της έκπτωσης εάν πρέπει να επιστρέψετε 50.000 ρούβλια.

Έκπτωση: τρίψτε.

Εάν η περίοδος των δεδουλευμένων είναι μικρότερη από ένα έτος, τότε

Από εδώ,

Παράδειγμα.Το δάνειο εκδίδεται για 182 ημέρες ενός συνηθισμένου έτους με απλό προεξοφλητικό επιτόκιο 10%. Το ποσό που έλαβε ο δανειολήπτης R = 45.000 τρίψιμο. Προσδιορίστε το ποσό που επιστρέφεται.

Πολύπλοκα επιτόκια έκπτωσης

Εάν το δάνειο αποπληρωθεί μετά από πολλές περιόδους δεδουλευμένης χρήσης, τότε το εισόδημα μπορεί να υπολογιστεί χρησιμοποιώντας τη μέθοδο των σύνθετων προεξοφλητών.

Εάν εισαγάγετε τη σημείωση:

δ γ , % - ετήσιο προεξοφλητικό επιτόκιο·

δ γ - σχετική αξία του ετήσιου προεξοφλητικού επιτοκίου·

φά - το ονομαστικό προεξοφλητικό επιτόκιο ανατοκισμού που χρησιμοποιείται κατά τον υπολογισμό της έκπτωσης κατά διαστήματα, στη συνέχεια κατά τον υπολογισμό του δεδουλευμένου ποσού αλλά στο τέλος της πρώτης περιόδου, το δεδουλευμένο ποσό

Στο τέλος της δεύτερης περιόδου

Διά μέσου n έτη, το συσσωρευμένο ποσό θα είναι . (6.23)

Τότε ο συντελεστής αύξησης είναι . (6.24)

Παράδειγμα.Το δάνειο εκδίδεται για 3 χρόνια με σύνθετο προεξοφλητικό επιτόκιο 10%. Το ποσό που έλαβε ο δανειολήπτης P = 43.000 τρίβετε. Προσδιορίστε το ποσό που επιστράφηκε και το ποσό της έκπτωσης.

n δεν είναι ακέραιος, τότε ο συντελεστής αύξησης μπορεί να αναπαρασταθεί ως εξής:

(6.25)

Οπου p = p γ + δ/Κ - ο συνολικός αριθμός περιόδων δεδουλευμένης χρήσης (σκέλη), που αποτελείται από ακέραιες και μη ακέραιες περιόδους δεδουλευμένης χρήσης· σελ γ ΡΕ- αριθμός ημερών μη ακέραιων (ημιτελών) δεδουλευμένης περιόδου· Κ = 365 (366) - αριθμός ημερών σε ένα έτος. δ γ - σχετική αξία της ετήσιας λογιστικής επιτόκιο.

Παράδειγμα.Το δάνειο εκδίδεται για 3 έτη 25 ημέρες με σύνθετο προεξοφλητικό επιτόκιο 10%. Το ποσό που έλαβε ο δανειολήπτης P = 45.000 τρίβετε. Προσδιορίστε το επιστρεφόμενο ποσό και το ποσό της έκπτωσης.

Ποσό έκπτωσης D = F - P = 62.151 - 45.000 = 17.151 ρούβλια.

Εάν το προεξοφλητικό επιτόκιο κατά τις περιόδους nv ..., n N διαφορετικός δ 1 δ 2 , ..., δ Ν , τότε ο τύπος για το συσσωρευμένο ποσό παίρνει τη μορφή

Παράδειγμα.Το δάνειο εκδίδεται με σύνθετο προεξοφλητικό επιτόκιο 10,9,5,9%. Το ποσό που έλαβε ο δανειολήπτης, P = 45.000 ρούβλια. Προσδιορίστε το ποσό που επιστρέφεται.

Όταν οι τόκοι υπολογίζονται κατά διαστήματα κατά τη διάρκεια της περιόδου m φορές τον τύπο του δεδουλευμένου ποσού

Παράδειγμα.Το ποσό που έλαβε ο δανειολήπτης είναι 10.000 ρούβλια. που εκδίδονται για 3 χρόνια, οι τόκοι δεδουλεύονται στο τέλος κάθε τριμήνου με ονομαστικό επιτόκιο 8% ετησίως. Καθορίστε το ποσό που θα επιστραφεί.

Αν ο αριθμός των περιόδων σύνθεσης Ν δεν είναι ακέραιος, τότε ο συντελεστής αύξησης μπορεί να αναπαρασταθεί ως

(6.28)

Οπου σελ γ - τον αριθμό ολόκληρων (πλήρης) περιόδων (έτη) δεδουλευμένων. T - τον αριθμό των διαστημάτων δεδουλευμένων στην περίοδο· R - ο αριθμός των ολόκληρων (πλήρης) διαστημάτων δεδουλευμένης, αλλά μικρότερη από τον συνολικό αριθμό των διαστημάτων της περιόδου, δηλ. R<т; d - τον αριθμό των ημερών της αυτοτέλειας, αλλά μικρότερο από τον αριθμό των ημερών στο διάστημα των δεδουλευμένων.

Παράδειγμα.Το δάνειο εκδίδεται για 3 έτη 208 ημέρες (183 + 25 ημέρες) με σύνθετο προεξοφλητικό επιτόκιο 10%. Πληρωμή ανά εξάμηνο (Τ = 2). Το ποσό που έλαβε ο δανειολήπτης R = 45.000 τρίψιμο. Προσδιορίστε το ποσό που επιστράφηκε και το ποσό της έκπτωσης.

Επιπλέον, μπορείτε να ορίσετε άλλες παραμέτρους:

(6.30)

Αντίστροφο πρόβλημα:

Παράδειγμα.Το δάνειο εκδίδεται για 3 χρόνια με σύνθετο προεξοφλητικό επιτόκιο 10%. Το ποσό που θα επιστραφεί είναι F= 45.000 Προσδιορίστε το ποσό που έλαβε ο δανειολήπτης.

Προσδιορισμός της μη ικανοποιητικής δομής του ισολογισμού της επιχείρησης σύμφωνα με τα κριτήρια της τρέχουσας ρευστότητας, της διαθεσιμότητας ιδίων κεφαλαίων, της αποκατάστασης ή της απώλειας φερεγγυότητας

Σύμφωνα με το Διάταγμα της Κυβέρνησης της Ρωσικής Ομοσπονδίας της 25ης Μαΐου 1994 αριθ. 498, ο βαθμός αφερεγγυότητας των επιχειρήσεων πρέπει να αξιολογηθεί σύμφωνα με τρία κριτήρια που χαρακτηρίζουν τη μη ικανοποιητική δομή του ισολογισμού:

1. λόγος ρεύματος.

2. δείκτης ιδίων κεφαλαίων.

3. συντελεστής αποκατάστασης ή απώλειας φερεγγυότητας.

Η βάση για την αναγνώριση της δομής του ισολογισμού μιας επιχείρησης ως μη ικανοποιητικής και της επιχείρησης ως αφερέγγυα, είναι η εκπλήρωση μιας από τις ακόλουθες προϋποθέσεις:

Ο τρέχων λόγος στο τέλος της περιόδου αναφοράς είναι μικρότερος από 2.

Ο δείκτης ιδίων κεφαλαίων στο τέλος της περιόδου αναφοράς είναι μικρότερος από 0,1. Με βάση αυτούς τους συντελεστές, οι εδαφικοί φορείς για την αφερεγγυότητα και την πτώχευση επιχειρήσεων λαμβάνουν τις ακόλουθες αποφάσεις: Κατά την αναγνώριση της δομής του ισολογισμού ως μη ικανοποιητική, επομένως, η επιχείρηση είναι αφερέγγυα. Σχετικά με την ύπαρξη πραγματικής ευκαιρίας για την οφειλέτρια επιχείρηση να αποκαταστήσει τη φερεγγυότητά της. Υπάρχει πραγματική πιθανότητα η επιχείρηση να χάσει τη φερεγγυότητά της εάν δεν είναι σε θέση να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της προς τους πιστωτές στο εγγύς μέλλον. Αυτές οι αποφάσεις λαμβάνονται ανεξάρτητα από το εάν η επιχείρηση έχει εξωτερικά σημάδια αφερεγγυότητας που έχουν θεσπιστεί από το νόμο.

Αναλογία ρεύματοςχαρακτηρίζει τη συνολική πρόβλεψη μιας επιχείρησης με κεφάλαιο κίνησης για την άσκηση επιχειρηματικών δραστηριοτήτων και την ικανότητα της επιχείρησης να αποπληρώνει έγκαιρα τις επείγουσες υποχρεώσεις = κυκλοφορούν ενεργητικό/βρεχόμενες υποχρεώσεις.

Αναλογία ιδίων κεφαλαίωνχαρακτηρίζει τη διαθεσιμότητα των ιδίων κεφαλαίων της επιχείρησης που είναι απαραίτητα για τη διασφάλιση της χρηματοοικονομικής της σταθερότητας = (κυκλοφοριακές υποχρεώσεις - κυκλοφορούν ενεργητικό) / συνολική αξία κυκλοφορούντος ενεργητικού.

Η αναγνώριση μιας επιχείρησης ως αφερέγγυας δεν σημαίνει πάντα την κήρυξή της σε πτώχευση και δεν συνεπάγεται αστική ευθύνη για τον ιδιοκτήτη. Αυτό καταγράφεται μόνο από την εδαφική υπηρεσία πτώχευσης ως οικονομική αστάθεια.

Η κανονιστική σημασία των κριτηρίων καθορίζεται με τέτοιο τρόπο ώστε να παρέχει μέτρα για την πρόληψη της αφερεγγυότητας της επιχείρησης, καθώς και την τόνωση της επιχείρησης να ξεπεράσει ανεξάρτητα την κρίση. Εάν τουλάχιστον ένας από τους δύο συντελεστές που αναφέρονται παραπάνω δεν πληροί τις τυπικές τιμές, υπολογίζεται ο συντελεστής αποκατάστασης φερεγγυότητας για την επόμενη περίοδο 6 μηνών. Εάν ο δείκτης τρέχουσας ρευστότητας είναι μεγαλύτερος ή ίσος με 2, ο δείκτης ασφάλειας είναι μεγαλύτερος ή ίσος με 0,1, τότε υπολογίζεται ο δείκτης απώλειας φερεγγυότητας για το επόμενο τρίμηνο.

Ποσοστό ανάκτησης φερεγγυότηταςορίζεται ως το άθροισμα της πραγματικής αξίας της τρέχουσας ρευστότητας της περιόδου αναφοράς και της μεταβολής αυτού του δείκτη μεταξύ τέλους και αρχής της περιόδου, υπολογιζόμενο εκ νέου για 6 μήνες.

K1F – η πραγματική αξία του τρέχοντος δείκτη ρευστότητας στο τέλος της περιόδου αναφοράς.

K2F – η πραγματική αξία του τρέχοντος δείκτη ρευστότητας στην αρχή της περιόδου αναφοράς.

T – περίοδος αναφοράς σε μήνες

2 – τυπική αναλογία ρεύματος

(για 6 μήνες) > 1, τότε η επιχείρηση έχει μια πραγματική ευκαιρία να αποκαταστήσει τη φερεγγυότητά της σε αρκετά σύντομο χρονικό διάστημα.

Εάν ο δείκτης ανάκτησης φερεγγυότητας< 1, то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность на данный момент и за достаточно короткий срок.

Ο συντελεστής απώλειας φερεγγυότητας προσδιορίζεται:

Εάν ο συντελεστής απώλειας φερεγγυότητας (για 3 μήνες) > 1, αυτό δείχνει ότι υπάρχει πραγματική πιθανότητα η επιχείρηση να χάσει τη φερεγγυότητά της.

Εάν υπάρχουν λόγοι να αναγνωριστεί η δομή του ισολογισμού ως μη ικανοποιητική, αλλά εάν εντοπιστεί πραγματική ευκαιρία για την αποκατάσταση της φερεγγυότητας, η περιφερειακή πτωχευτική υπηρεσία αποφασίζει να αναβάλει την απόφαση να αναγνωρίσει τη δομή του ισολογισμού ως μη ικανοποιητική και την επιχείρηση αφερέγγυα για περίοδο άνω έως 6 μήνες.

Εάν δεν υπάρχουν τέτοιοι λόγοι, τότε λαμβάνεται μία από τις δύο αποφάσεις:

Εάν ο συντελεστής αποκατάστασης φερεγγυότητας είναι > 1, τότε δεν λαμβάνεται απόφαση να αναγνωριστεί η δομή του ισολογισμού ως μη ικανοποιητική και η επιχείρηση ως αφερέγγυα.

Εάν ο δείκτης ανάκτησης φερεγγυότητας< 1, тогда решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным так же не может быть принятым. Однако в виду реальной угрозы утраты платежеспособности оно ставится на учет в территориальный орган по банкротству, но только в том случае, если доля государственных предприятий в общей собственности более 25%.

Ορισμένες επιχειρήσεις ενδέχεται να καταστεί αφερέγγυες λόγω του χρέους του κράτους προς αυτήν την επιχείρηση. Στην περίπτωση αυτή, γίνεται ανάλυση της σχέσης μεταξύ της φερεγγυότητας της επιχείρησης τη δεδομένη στιγμή και του χρέους του κράτους προς την επιχείρηση.

Τόκος– έσοδα από παροχή κεφαλαίων σε χρέη διαφόρων μορφών (δάνεια, πιστώσεις κ.λπ.), ή από βιομηχανικές ή χρηματοοικονομικές επενδύσεις. χαρακτήρας.

Επιτόκιο– αυτή είναι μια τιμή που χαρακτηρίζει την ένταση των δεδουλευμένων τόκων.

Επί του παρόντος, υπάρχουν δύο τρόποι προσδιορισμού και υπολογισμού των τόκων:

Καθαρή μέθοδος.Οι τόκοι υπολογίζονται στο τέλος κάθε διαστήματος δεδουλευμένων. Η αξία τους προσδιορίζεται με βάση το ποσό του παρεχόμενου κεφαλαίου. Αντίστοιχα, το αναιρούμενο επιτόκιο (τόκος) είναι ο λόγος, εκφρασμένος ως ποσοστό, του ποσού του εισοδήματος που συγκεντρώθηκε για ένα ορισμένο διάστημα προς το διαθέσιμο ποσό στην αρχή αυτού του διαστήματος.

Αντισηπτική (προκαταρκτική) μέθοδος.Ο προκαταρκτικός τόκος υπολογίζεται στην αρχή κάθε διαστήματος δεδουλευμένων. Το ποσό των χρημάτων τόκων προσδιορίζεται με βάση το δεδουλευμένο ποσό. Το επιτόκιο θα είναι ο λόγος, εκφρασμένος ως ποσοστό, του ποσού του εισοδήματος που καταβάλλεται για ένα ορισμένο διάστημα προς το ποσό του δεδουλευμένου ποσού που λαμβάνεται μετά από αυτό το διάστημα.

Το επιτόκιο δείχνει τον βαθμό έντασης της μεταβολής της αξίας του χρήματος με την πάροδο του χρόνου. Η απόλυτη τιμή αυτής της αλλαγής ονομάζεται τοις εκατό, μετριέται σε χρηματικές μονάδες (για παράδειγμα, ρούβλια) και συμβολίζεται με I. Αν συμβολίσουμε το μελλοντικό ποσό ως S και το τρέχον (ή αρχικό) ποσό ως P, τότε I = S – P. Το επιτόκιο i είναι ένα σχετική τιμή, μετρούμενη σε δεκαδικά κλάσματα ή %, και προσδιορίζεται διαιρώντας τους τόκους με το αρχικό ποσό:

Εκτός από ενδιαφέρον, υπάρχει προεξοφλητικό επιτόκιο d (άλλο όνομα είναι το προεξοφλητικό επιτόκιο), η αξία του οποίου καθορίζεται από τον τύπο:

όπου D είναι το ποσό της έκπτωσης.

Συγκρίνοντας τους τύπους (1) και (2), μπορείτε να δείτε ότι το ποσό του τόκου I και το ποσό έκπτωσης D προσδιορίζονται με τον ίδιο τρόπο - όπως η διαφορά μεταξύ μελλοντικών και παρόντων αξιών. Ωστόσο, η σημασία που δίνεται σε αυτούς τους όρους δεν είναι η ίδια. Εάν στην πρώτη περίπτωση μιλάμε για αύξηση της τρέχουσας αξίας, τότε στη δεύτερη περίπτωση καθορίζεται μείωση της μελλοντικής αξίας, μια «έκπτωση» από την αξία της. Η κύρια εφαρμογή του προεξοφλητικού επιτοκίου είναι η προεξόφληση, μια διαδικασία αντίστροφη προς τον υπολογισμό των τόκων. Χρησιμοποιώντας τα επιτόκια που συζητήθηκαν παραπάνω, μπορούν να υπολογιστούν τόσο οι απλοί όσο και οι σύνθετοι τόκοι. Κατά τον υπολογισμό του απλού τόκου, το αρχικό ποσό αυξάνεται αριθμητική πρόοδος, και κατά τον υπολογισμό του σύνθετου τόκου - γεωμετρικά. Ο απλός αναλυτικός και αναμενόμενος τόκος υπολογίζεται χρησιμοποιώντας διάφορους τύπους:

αναδρομικά ποσοστά: (3)

αντικαταθλιπτικά ποσοστά: , (4)

όπου n είναι η διάρκεια του δανείου, μετρούμενη σε έτη.

Ωστόσο, η διάρκεια του δανείου n δεν χρειάζεται να είναι έτος ή ακέραιος αριθμός ετών. Το απλό ενδιαφέρον χρησιμοποιείται συχνότερα για βραχυπρόθεσμες συναλλαγές. Στην περίπτωση αυτή προκύπτει το πρόβλημα του προσδιορισμού της διάρκειας του δανείου και της διάρκειας του έτους σε ημέρες. Αν υποδηλώσουμε τη διάρκεια του έτους σε ημέρες με το γράμμα K (ο δείκτης αυτός ονομάζεται προσωρινή βάση), και τον αριθμό των ημερών χρήσης του δανείου t, στη συνέχεια τον προσδιορισμό της ποσότητας που χρησιμοποιείται στους τύπους (3) και (4) ολόκληρα χρόνιαΤο n μπορεί να εκφραστεί ως t/K. Αντικαθιστώντας αυτήν την έκφραση σε (3) και (4), παίρνουμε:

για τα ποσοστά διακύμανσης: (6)

για αντικαταθλιπτικά ποσοστά: , (7)

Οι πιο συνηθισμένοι συνδυασμοί χρονικής βάσης και διάρκειας δανείου είναι οι ακόλουθοι (οι αριθμοί στις παρενθέσεις υποδεικνύουν τις τιμές t και K, αντίστοιχα):

Ακριβή ποσοστά με ακριβής αριθμόςημέρες (365/365).

Τακτικοί (εμπορικοί) τόκοι με την ακριβή διάρκεια του δανείου (365/360).

Τακτικοί (εμπορικοί) τόκοι με κατά προσέγγιση διάρκεια δανείου (360/360).

Η αντίστροφη εργασία σε σχέση με τον υπολογισμό των τόκων είναι ο υπολογισμός της σύγχρονης αξίας μελλοντικών εισπράξεων (πληρωμών) ή προεξόφλησης μετρητών. Κατά την προεξόφληση χρησιμοποιώντας μια γνωστή μελλοντική τιμή S και δεδομένες τιμές του επιτοκίου (προεξοφλητικού) και της διάρκειας της πράξης, η αρχική ( μοντέρνα, μοντέρναή ρεύμα) κόστος P. Ανάλογα με το επιτόκιο - απλό τόκο ή απλό λογιστικό - χρησιμοποιείται για την προεξόφληση, διακρίνονται δύο τύποι: μαθηματική έκπτωσηΚαι τραπεζική λογιστική.

Η μέθοδος τραπεζικής λογιστικής παίρνει το όνομά της από την ομώνυμη χρηματοοικονομική συναλλαγή, κατά την οποία μια εμπορική τράπεζα αγοράζει από τον ιδιοκτήτη (λαμβάνει υπόψη) ένα γραμμάτιο ή μια συναλλαγματική σε τιμή χαμηλότερη από την ονομαστική της αξία πριν από τη λήξη της ημερομηνία λήξης που αναφέρεται σε αυτό το έγγραφο. Η διαφορά μεταξύ της ονομαστικής αξίας και της τιμής εξαγοράς αποτελεί το κέρδος της τράπεζας από αυτή τη λειτουργία και ονομάζεται έκπτωση (D). Για τον προσδιορισμό του μεγέθους της τιμής εξαγοράς (και συνεπώς του ποσού της έκπτωσης), η προεξόφληση χρησιμοποιείται με τη μέθοδο της τραπεζικής λογιστικής. Σε αυτή την περίπτωση, χρησιμοποιείται ένα απλό προεξοφλητικό επιτόκιο d. Η τιμή εξαγοράς (παρούσα αξία) του λογαριασμού καθορίζεται από τον τύπο:

όπου t είναι η περίοδος που απομένει μέχρι την εξόφληση του λογαριασμού, σε ημέρες. Ο δεύτερος παράγοντας αυτής της έκφρασης (1 – (t / k) * d) ονομάζεται συντελεστής προεξόφλησης της τραπεζικής λογιστικής για απλούς τόκους.

Η μαθηματική προεξόφληση χρησιμοποιεί ένα απλό επιτόκιο i. Οι υπολογισμοί γίνονται με τον τύπο:

Η έκφραση 1 / (1 + (t / k) * i) ονομάζεται συντελεστής έκπτωσης της μαθηματικής προεξόφλησης απλών τόκων.

Ο κύριος τομέας εφαρμογής απλών επιτοκίων και επιτοκίων προεξόφλησης είναι οι βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές συναλλαγές, η διάρκεια των οποίων είναι μικρότερη του 1 έτους.

Οι υπολογισμοί με απλά επιτόκια δεν λαμβάνουν υπόψη τη δυνατότητα επανεπένδυσης των δεδουλευμένων τόκων, επειδή η ανατοκισμός και η προεξόφληση πραγματοποιούνται σε σχέση με το αμετάβλητο αρχικό ποσό P ή S. Αντίθετα, σύνθετα επιτόκιανα ληφθεί υπόψη η δυνατότητα επανεπένδυσης των τόκων, αφού στην περίπτωση αυτή η αύξηση γίνεται σύμφωνα με έναν τύπο όχι αριθμητικό, αλλά γεωμετρική πρόοδος, ο πρώτος όρος του οποίου είναι το αρχικό άθροισμα P, και ο παρονομαστής είναι ίσος με (1 + i). Η συγκεντρωμένη τιμή (ο τελευταίος όρος της προόδου) βρίσκεται με τον τύπο:

(10), όπου (1 + i) n είναι ο πολλαπλασιαστής για την αύξηση του σύνθετου επιτοκίου της διασταύρωσης.

Το ίδιο το σύνθετο επιτόκιο i δεν διαφέρει από το απλό και υπολογίζεται με τον ίδιο τύπο (1). Το σύνθετο προεξοφλητικό επιτόκιο προσδιορίζεται από τον τύπο (2). Ακριβώς όπως στην περίπτωση του απλού τόκου, είναι δυνατό να χρησιμοποιηθεί ένα σύνθετο προεξοφλητικό επιτόκιο για τον υπολογισμό των τόκων (προβλεπόμενη μέθοδος):

, (11) όπου 1 / (1 – d)^n είναι ο πολλαπλασιαστής για το αυξανόμενο σύνθετο αναμενόμενο ενδιαφέρον.

Ένα σημαντικό χαρακτηριστικό του ανατοκισμού είναι η εξάρτηση του τελικού αποτελέσματος από τον αριθμό των δεδουλευμένων κατά τη διάρκεια του έτους.

Στους οικονομικούς υπολογισμούς, το ονομαστικό σύνθετο επιτόκιο συνήθως συμβολίζεται με το γράμμα j. Ο τύπος για τον υπολογισμό του σύνθετου τόκου όταν συγκεντρώνονται m φορές το χρόνο έχει τη μορφή:

Κατά τον υπολογισμό του προβλεπόμενου σύνθετου επιτοκίου, το ονομαστικό προεξοφλητικό επιτόκιο συμβολίζεται με το γράμμα f και ο τύπος συσσώρευσης έχει τη μορφή:

Η έκφραση 1 / (1 – f / m)^mn είναι ο πολλαπλασιαστής αύξησης στο ονομαστικό προεξοφλητικό επιτόκιο.

Η προεξόφληση σύνθετων τόκων μπορεί επίσης να γίνει με δύο τρόπους - μαθηματική προεξόφληση και τραπεζική λογιστική. Το τελευταίο είναι λιγότερο κερδοφόρο για τον δανειστή από ό,τι η λογιστική με ένα απλό προεξοφλητικό επιτόκιο και επομένως χρησιμοποιείται εξαιρετικά σπάνια. Στην περίπτωση του εφάπαξ υπολογισμού των τόκων, ο τύπος του μοιάζει με:

όπου (1 –δ) n είναι ο συντελεστής προεξόφλησης της τραπεζικής λογιστικής σε σύνθετο προεξοφλητικό επιτόκιο.

για m > 1 παίρνουμε

, (16) όπου f είναι το ονομαστικό μιγαδικό προεξοφλητικό επιτόκιο,

(1 – f / m) mn – συντελεστής προεξόφλησης τραπεζικής λογιστικής σε σύνθετο ονομαστικό προεξοφλητικό επιτόκιο.

Η μαθηματική προεξόφληση με σύνθετο επιτόκιο i είναι πολύ πιο διαδεδομένη. Για m = 1 παίρνουμε

, (17) όπου 1 / (1 + i) n είναι ο συντελεστής έκπτωσης της μαθηματικής προεξόφλησης με σύνθετο επιτόκιο.

Όταν οι τόκοι συγκεντρώνονται επανειλημμένα κατά τη διάρκεια του έτους, ο μαθηματικός τύπος προεξόφλησης παίρνει τη μορφή:

, (18) όπου j είναι το ονομαστικό σύνθετο επιτόκιο,

1 / (1 + j / m) mn – συντελεστής προεξόφλησης μαθηματικής προεξόφλησης με σύνθετο ονομαστικό επιτόκιο.

Εννοια εκτιμήσεις της διαχρονικής αξίας του χρήματοςδιαδραματίζει θεμελιώδη ρόλο στην πρακτική του χρηματοοικονομικού υπολογισμού. Προκαθορίζει την ανάγκη να λαμβάνεται υπόψη ο παράγοντας χρόνος στη διαδικασία διεξαγωγής οποιωνδήποτε μακροπρόθεσμων χρηματοοικονομικών συναλλαγών, αξιολογώντας και συγκρίνοντας το κόστος των χρημάτων στην αρχή της χρηματοδότησης με το κόστος των χρημάτων όταν επιστρέφονται με τη μορφή μελλοντικών κέρδη.

Κατά τη διαδικασία σύγκρισης της αξίας του χρήματος κατά την επένδυση και την επιστροφή του, συνηθίζεται να χρησιμοποιούνται δύο βασικές έννοιες - η μελλοντική αξία του χρήματος και η παρούσα αξία του.

Η μελλοντική αξία του χρήματος (S) είναι το ποσό των κεφαλαίων που επενδύονται αυτήν τη στιγμή στο οποίο θα στραφούν μετά από ένα ορισμένο χρονικό διάστημα, λαμβάνοντας υπόψη ένα συγκεκριμένο επιτόκιο. Ο προσδιορισμός της μελλοντικής αξίας του χρήματος συνδέεται με τη διαδικασία αύξησης αυτής της αξίας.

Η παρούσα αξία του χρήματος (P) είναι το άθροισμα των μελλοντικών εισπράξεων σε μετρητά, λαμβάνοντας υπόψη ένα συγκεκριμένο επιτόκιο (το λεγόμενο «επιτόκιο προεξόφλησης») για την παρούσα περίοδο. Ο προσδιορισμός της παρούσας αξίας του χρήματος συνδέεται με τη διαδικασία της προεξόφλησης αυτής της αξίας.

Υπάρχουν δύο τρόποι για τον προσδιορισμό και τον υπολογισμό των τόκων:

1. Καθαρή μέθοδος υπολογισμού τόκων. Οι τόκοι υπολογίζονται στο τέλος κάθε διαστήματος δεδουλευμένων. Η αξία τους προσδιορίζεται με βάση το ποσό του παρεχόμενου κεφαλαίου. Το ανακλητικό επιτόκιο (τόκοι δανείου) είναι ο λόγος, εκφρασμένος ως ποσοστό, του ποσού του εισοδήματος που συγκεντρώθηκε για ένα ορισμένο διάστημα προς το διαθέσιμο ποσό στην αρχή αυτού του διαστήματος (P). Στην παγκόσμια πρακτική, η αποσπασματική μέθοδος υπολογισμού των τόκων είναι πιο διαδεδομένη.

2. Αντισηπτική μέθοδος(προκαταρκτικός) υπολογισμός τόκων. Οι τόκοι υπολογίζονται στην αρχή κάθε διαστήματος δεδουλευμένων. Το ποσό των χρημάτων τόκων προσδιορίζεται με βάση το δεδουλευμένο ποσό. Το προβλεπόμενο επιτόκιο (επιτόκιο προεξόφλησης) είναι ο λόγος, εκφρασμένος ως ποσοστό, του ποσού του εισοδήματος που καταβλήθηκε για ένα ορισμένο διάστημα προς το ποσό του δεδουλευμένου ποσού που ελήφθη μετά από αυτό το διάστημα (S). Σε χώρες με ανεπτυγμένες οικονομίες αγοράς, χρησιμοποιήθηκε η προληπτική μέθοδος υπολογισμού των τόκων, κατά κανόνα, σε περιόδους υψηλού πληθωρισμού.

66. Χρηματοοικονομικός σχεδιασμός σε μια επιχείρηση.Το να διαχειρίζεσαι σημαίνει να προβλέπεις, δηλ. προβλέψω, σχεδιάζω. Επομένως, το πιο σημαντικό στοιχείο της επιχειρηματικής οικονομικής δραστηριότητας και της διαχείρισης της επιχείρησης είναι ο σχεδιασμός, συμπεριλαμβανομένου του χρηματοοικονομικού σχεδιασμού.

Ο χρηματοοικονομικός προγραμματισμός είναι ο προγραμματισμός όλων των εσόδων και των τομέων δαπανών των κεφαλαίων μιας επιχείρησης για τη διασφάλιση της ανάπτυξής της. Ο οικονομικός προγραμματισμός πραγματοποιείται μέσω της κατάρτισης οικονομικών σχεδίων διαφορετικού περιεχομένου και σκοπών, ανάλογα με τους στόχους και τα αντικείμενα του προγραμματισμού. Ο οικονομικός προγραμματισμός είναι σημαντικό στοιχείοδιαδικασία εταιρικού σχεδιασμού. Κάθε διευθυντής, ανεξάρτητα από τα λειτουργικά του ενδιαφέροντα, πρέπει να είναι εξοικειωμένος με τη μηχανική και την έννοια της υλοποίησης και του ελέγχου των οικονομικών σχεδίων, τουλάχιστον όσον αφορά τις δραστηριότητές του. Κύρια καθήκοντα οικονομικού σχεδιασμού:

Παροχή της κανονικής αναπαραγωγικής διαδικασίας με τις απαραίτητες πηγές χρηματοδότησης. Ταυτόχρονα, οι στοχευμένες πηγές χρηματοδότησης, ο σχηματισμός και η χρήση τους έχουν μεγάλη σημασία.

Σεβασμός στα συμφέροντα των μετόχων και άλλων επενδυτών. Ένα επιχειρηματικό σχέδιο που περιέχει μια τέτοια αιτιολόγηση για ένα επενδυτικό σχέδιο είναι το κύριο έγγραφο για τους επενδυτές που τονώνει τις επενδύσεις κεφαλαίου.

Εγγύηση εκπλήρωσης των υποχρεώσεων της επιχείρησης προς τον προϋπολογισμό και τα εξωδημοσιονομικά ταμεία, τράπεζες και άλλους πιστωτές. Η βέλτιστη κεφαλαιακή διάρθρωση για μια δεδομένη επιχείρηση αποφέρει μέγιστο κέρδος και μεγιστοποιεί τις πληρωμές στον προϋπολογισμό σύμφωνα με συγκεκριμένες παραμέτρους.

Προσδιορισμός αποθεματικών και κινητοποίηση πόρων για την αποτελεσματική χρήση των κερδών και άλλων εσόδων, συμπεριλαμβανομένων των μη λειτουργικών.

Έλεγχος του ρουβλίου της οικονομικής κατάστασης, της φερεγγυότητας και της πιστοληπτικής ικανότητας της επιχείρησης.

Ο σκοπός του οικονομικού σχεδιασμού είναι να συνδέσει τα έσοδα με τα απαραίτητα έξοδα. Εάν τα έσοδα υπερβαίνουν τα έξοδα, το επιπλέον ποσό αποστέλλεται στο αποθεματικό. Όταν τα έξοδα υπερβαίνουν τα έσοδα, το ποσό της έλλειψης οικονομικών πόρων αναπληρώνεται με την έκδοση τίτλων, τη λήψη δανείων, τη λήψη φιλανθρωπικών εισφορών κ.λπ.

Οι μέθοδοι προγραμματισμού είναι συγκεκριμένες μέθοδοι και τεχνικές για τον υπολογισμό των δεικτών. Κατά τον σχεδιασμό χρηματοοικονομικών δεικτών, μπορούν να χρησιμοποιηθούν οι ακόλουθες μέθοδοι: κανονιστικές, υπολογιστικές και αναλυτικές, ισολογισμός, μέθοδος βελτιστοποίησης των αποφάσεων προγραμματισμού, οικονομική και μαθηματική μοντελοποίηση.

Η ουσία της κανονιστικής μεθόδου σχεδιασμού χρηματοοικονομικών δεικτών είναι ότι, με βάση προκαθορισμένα πρότυπα και τεχνικά και οικονομικά πρότυπα, υπολογίζεται η ανάγκη μιας οικονομικής οντότητας για χρηματοοικονομικούς πόρους και τις πηγές τους. Τέτοια πρότυπα είναι οι φορολογικοί συντελεστές, οι συντελεστές δασμολογικών εισφορών και τελών, οι συντελεστές απόσβεσης, τα πρότυπα για την ανάγκη για κεφάλαιο κίνησης κ.λπ.

Η ουσία του υπολογισμού και της αναλυτικής μεθόδου προγραμματισμού των χρηματοοικονομικών δεικτών είναι ότι, με βάση την ανάλυση της επιτευχθείσας αξίας του χρηματοοικονομικού δείκτη που λαμβάνεται ως βάση και των δεικτών της μεταβολής του στην περίοδο προγραμματισμού, η προγραμματισμένη τιμή αυτού του δείκτη είναι υπολογίζεται. Αυτή η μέθοδος προγραμματισμού χρησιμοποιείται ευρέως σε περιπτώσεις όπου δεν υπάρχουν τεχνικά και οικονομικά πρότυπα και η σχέση μεταξύ των δεικτών μπορεί να καθοριστεί έμμεσα, με βάση την ανάλυση της δυναμικής και των συνδέσεών τους. Αυτή η μέθοδος βασίζεται σε αξιολόγηση ειδικών

Η ουσία της μεθόδου ισολογισμού του σχεδιασμού των χρηματοοικονομικών δεικτών είναι ότι με την κατασκευή ισολογισμών, επιτυγχάνεται μια σύνδεση μεταξύ των διαθέσιμων οικονομικών πόρων και της πραγματικής ανάγκης για αυτούς. Η μέθοδος του ισολογισμού χρησιμοποιείται κυρίως κατά τον σχεδιασμό της διανομής των κερδών και άλλων χρηματοοικονομικών πόρων, τον προγραμματισμό της ανάγκης εισροής κεφαλαίων σε χρηματοοικονομικά κεφάλαια - ένα ταμείο συσσώρευσης, ένα ταμείο κατανάλωσης κ.λπ.

Η ουσία της μεθόδου για τη βελτιστοποίηση των αποφάσεων σχεδιασμού είναι η ανάπτυξη πολλών επιλογών για υπολογισμούς προγραμματισμού προκειμένου να επιλεγεί η βέλτιστη.

Η ουσία της οικονομικής και μαθηματικής μοντελοποίησης στον σχεδιασμό χρηματοοικονομικών δεικτών είναι ότι σας επιτρέπει να βρείτε μια ποσοτική έκφραση των σχέσεων μεταξύ των χρηματοοικονομικών δεικτών και των παραγόντων που τους καθορίζουν. Η σύνδεση αυτή εκφράζεται μέσω ενός οικονομομαθηματικού μοντέλου. Ένα οικονομικό-μαθηματικό μοντέλο είναι μια ακριβής μαθηματική περιγραφή της οικονομικής διαδικασίας, δηλ. περιγραφή των παραγόντων που χαρακτηρίζουν τη δομή και τα πρότυπα αλλαγής σε ένα δεδομένο οικονομικό φαινόμενο χρησιμοποιώντας μαθηματικά σύμβολα και τεχνικές (εξισώσεις, ανισότητες, πίνακες, γραφήματα κ.λπ.). Ο οικονομικός σχεδιασμός μπορεί να ταξινομηθεί σε μακροπρόθεσμο (στρατηγικό), τρέχον (ετήσιο) και επιχειρησιακό. Η διαδικασία στρατηγικού σχεδιασμού είναι ένα εργαλείο που βοηθά στη λήψη διοικητικών αποφάσεων. Καθήκον της είναι να εξασφαλίσει την καινοτομία και την αλλαγή στον οργανισμό σε επαρκή βαθμό. Υπάρχουν τέσσερις κύριοι τύποι δραστηριοτήτων διαχείρισης στη διαδικασία στρατηγικού σχεδιασμού: κατανομή πόρων. προσαρμογή στο εξωτερικό περιβάλλον· εσωτερικός συντονισμός· οργανωτική στρατηγική προοπτική. Τρέχον σύστημα προγραμματισμού οικονομικές δραστηριότητεςΗ εταιρεία βασίζεται στην αναπτυγμένη οικονομική στρατηγική και οικονομική πολιτική για επιμέρους πτυχές της χρηματοοικονομικής δραστηριότητας. Κάθε είδος επένδυσης συνδέεται με μια πηγή χρηματοδότησης. Για να γίνει αυτό, χρησιμοποιούν συνήθως εκτιμήσεις του σχηματισμού και της δαπάνης των κεφαλαίων. Αυτά τα έγγραφα είναι απαραίτητα για την παρακολούθηση της προόδου της χρηματοδότησης των πιο σημαντικών δραστηριοτήτων, για την επιλογή των βέλτιστων πηγών αναπλήρωσης των κεφαλαίων και της δομής της επένδυσης των ιδίων πόρων.

Τα τρέχοντα οικονομικά σχέδια μιας επιχείρησης αναπτύσσονται με βάση δεδομένα που χαρακτηρίζουν: την οικονομική στρατηγική της εταιρείας. αποτελέσματα χρηματοοικονομικής ανάλυσης για την προηγούμενη περίοδο· προγραμματισμένους όγκους παραγωγής και πωλήσεων προϊόντων, καθώς και άλλων οικονομικούς δείκτεςλειτουργικές δραστηριότητες της εταιρείας· ένα σύστημα κανόνων και προτύπων για το κόστος των μεμονωμένων πόρων που αναπτύχθηκε από την εταιρεία· το ισχύον φορολογικό σύστημα· το ισχύον σύστημα συντελεστών απόσβεσης· τα μέσα επιτόκια δανεισμού και καταθέσεων στη χρηματοπιστωτική αγορά κ.λπ. Ο επιχειρησιακός οικονομικός σχεδιασμός περιλαμβάνει τη δημιουργία και τη χρήση ενός σχεδίου και κατάστασης ταμειακών ροών. Το ημερολόγιο πληρωμών καταρτίζεται με βάση την πραγματική βάση πληροφοριών των ταμειακών ροών της επιχείρησης. Επιπλέον, η επιχείρηση πρέπει να καταρτίσει ένα πρόγραμμα μετρητών - ένα σχέδιο κύκλου εργασιών μετρητών που αντικατοπτρίζει τη λήψη και την πληρωμή μετρητών μέσω της ταμειακής μηχανής.

Υπάρχουν δύο βασικά διαφορετικούς τρόπουςυπολογισμοί επιτοκίων: καταστροφικός και αντισηπτικός.

Στο ακραίος τρόποςΟι τόκοι συσσωρεύονται στο τέλος κάθε διαστήματος δεδουλευμένων με βάση το ποσό του κεφαλαίου που παρέχεται στην αρχή του χρονικού διαστήματος. Καθαρό επιτόκιο ( εγώ) ονομάζεται τόκους δανείουκαι καθορίζεται από τον τύπο:

i = I / PV,

Οπου εγώ Φ/Β– το χρηματικό ποσό στην αρχή του χρονικού διαστήματος.

Στο με αντισηπτικό τρόποδεδουλευμένοι τόκοι, δεδουλεύονται στην αρχή κάθε διαστήματος δεδουλευμένων, με βάση το συσσωρευμένο χρηματικό ποσό στο τέλος του διαστήματος (συμπεριλαμβανομένου του κεφαλαίου και των τόκων). προβλεπόμενο επιτόκιο ( ρε) ονομάζεται προεξοφλητικό επιτόκιοκαι καθορίζεται από τον τύπο:

d=I/FV,

Οπου εγώ– έσοδα από τόκους για ορισμένο χρονικό διάστημα· F.V.– το συσσωρευμένο χρηματικό ποσό στο τέλος του χρονικού διαστήματος.

Στην πράξη, η αποσπασματική μέθοδος υπολογισμού των τόκων χρησιμοποιείται ευρύτερα. Η προληπτική μέθοδος χρησιμοποιείται στις λογιστικές συναλλαγές για συναλλαγματικές και άλλες νομισματικές υποχρεώσεις. Το χρηματικό ποσό στο τέλος του διαστήματος των δεδουλευμένων θεωρείται το ποσό του δανείου που ελήφθη. Δεδομένου ότι οι τόκοι συγκεντρώνονται στην αρχή του χρονικού διαστήματος, ο δανειολήπτης λαμβάνει το ποσό του δανείου μείον τόκους. Αυτή η λειτουργία ονομάζεται έκπτωση σε προεξοφλητικό επιτόκιοή τραπεζική λογιστική. Εκπτωση- αυτή είναι η διαφορά μεταξύ του μεγέθους του δανείου και του ποσού που εκδόθηκε άμεσα, δηλαδή του εισοδήματος που εισπράττει η τράπεζα με το προεξοφλητικό επιτόκιο.

Τόσο οι αποθετικές όσο και οι προληπτικές μέθοδοι μπορούν να χρησιμοποιήσουν σχήματα για τον υπολογισμό του απλού και του σύνθετου επιτοκίου. Όταν χρησιμοποιείται ένα απλό πρόγραμμα τόκων, υπολογίζονται στο ποσό της αρχικής κατάθεσης. Ο σύνθετος τόκος περιλαμβάνει την κεφαλαιοποίηση των τόκων, δηλαδή τον υπολογισμό του «τόκου επί των τόκων».

Από τη σκοπιά του πιστωτή, όταν διενεργούνται χρηματοοικονομικές συναλλαγές βραχυπρόθεσμου χαρακτήρα (λιγότερο από ένα έτος), το καθεστώς απλού επιτοκίου είναι πιο κερδοφόρο και για τις μακροπρόθεσμες συναλλαγές (πάνω από ένα έτος), το σύνθετο σύστημα τόκων είναι πιο κερδοφόρο. Για τις μακροπρόθεσμες συναλλαγές με κλασματικό αριθμό ετών, το λεγόμενο μικτό καθεστώς είναι ευεργετικό, όταν ο ανατοκισμός συσσωρεύεται για έναν ολόκληρο αριθμό ετών και ο απλός τόκος για το κλασματικό μέρος του έτους.

Στον πίνακα Οι τύποι για τον προσδιορισμό του συσσωρευμένου χρηματικού ποσού, δηλαδή της μελλοντικής αξίας της κατάθεσης, έχουν συστηματοποιηθεί με τη χρήση μεθόδων υπολογισμού των τόκων σε παραβίαση και πρόβλεψη. Χρησιμοποιούνται οι ακόλουθες σημειώσεις:

F.V.– μελλοντικό (συσσωρευμένο) χρηματικό ποσό.

Φ/Β– πραγματικό (τρέχον) χρηματικό ποσό.

εγώ– επιτόκιο δανείου·

ρε– προεξοφλητικό επιτόκιο·

n– αριθμός ετών στο διάστημα υπολογισμού των τόκων·

m– αριθμός των ενδοετήσιων δεδουλευμένων τόκων·

t– διάρκεια του διαστήματος δεδουλευμένων τόκων για βραχυπρόθεσμες συναλλαγές, ημέρες·

Τ– διάρκεια του έτους, ημέρες.

w– ακέραιος αριθμός ετών στο διάστημα των δεδουλευμένων·

φά– κλασματικό μέρος του έτους στο διάστημα των δεδουλευμένων.

Τραπέζι

Τύποι για τον υπολογισμό του συσσωρευμένου χρηματικού ποσού υπό διάφορες συνθήκες για τον υπολογισμό των τόκων

Προϋποθέσεις υπολογισμού τόκων	Μέθοδος υπολογισμού τόκων
Καθοδικός	Αντισηπτικό
απλός τόκος, ένας ακέραιος αριθμός ετών στο διάστημα των δεδουλευμένων	FV = PV´ (1 + in)	FV = PV / (1 – dn)
σύνθετος τόκος, ακέραιος αριθμός ετών στο διάστημα των δεδουλευμένων	FV = PV´ (1 + i)n	FV = PV / (1 – d) n
απλοί τόκοι, περίοδος συναλλαγής μικρότερη από ένα έτος
σύστημα υπολογισμού μικτών τόκων με κλασματικό αριθμό ετών στο διάστημα των δεδουλευμένων	FV = PV´ (1 + i) w (1 + αν)	FV = PV / [(1 – d) w (1 + αν)]
σύνθετοι τόκοι, ενδοετήσια δεδουλευμένα με ακέραιο αριθμό ετών στο διάστημα των δεδουλευμένων τόκων	FV = PV´(1 +i/m) nm	FV = PV / (1 –d/m) nm

Η βάση οποιασδήποτε πιστωτικής πράξης, δηλαδή η μεταφορά χρημάτων σε έναν δανειολήπτη από έναν δανειστή, είναι η επιθυμία λήψης εισοδήματος. Το απόλυτο ποσό εισοδήματος που λαμβάνει ο δανειστής για δανεισμό χρημάτων ονομάζεται χρήμα ή τόκος. Η προέλευση αυτής της ονομασίας οφείλεται στο γεγονός ότι το ποσό της προμήθειας του δανείου συνήθως καθορίζεται ως το αντίστοιχο ποσοστό (με τη μαθηματική έννοια) του ποσού του δανείου.

Οι προμήθειες δανείου μπορούν να χρεωθούν τόσο στο τέλος της διάρκειας του δανείου όσο και στην αρχή (έσοδα προκαταβολής τόκων). Στην πρώτη περίπτωση, οι τόκοι συσσωρεύονται στο τέλος της περιόδου με βάση το ποσό που παρέχεται και το ποσό της οφειλής μαζί με τους τόκους πρέπει να επιστραφεί. Αυτή η μέθοδος υπολογισμού των τόκων ονομάζεται διασταυρούμενη. Στη δεύτερη περίπτωση, τα έσοδα από τόκους εισπράττονται προκαταβολικά (καταβάλλονται στην αρχή της περιόδου), ενώ στον οφειλέτη δίνεται ένα ποσό μειωμένο κατά το ποσό του και μόνο το αρχικό δάνειο υπόκειται σε αποπληρωμή στο τέλος της περιόδου. Το εισόδημα από τόκους που καταβάλλονται με αυτόν τον τρόπο ονομάζεται έκπτωση (δηλαδή έκπτωση στο ποσό του δανείου) και η μέθοδος υπολογισμού των τόκων ονομάζεται προκαταρκτική.

Στην παγκόσμια πρακτική, η καταστροφική μέθοδος υπολογισμού των τόκων έχει γίνει ευρύτερα διαδεδομένη, επομένως ο όρος «καθορισμένος» συνήθως παραλείπεται, μιλώντας απλώς για τόκους ή τόκους δανείου. Όταν χρησιμοποιείτε ποσοστά αντισηπτικού, χρησιμοποιείται το πλήρες όνομα.

Ένα από τα τις πιο σημαντικές ιδιότητεςΟι ταμειακές ροές είναι η κατανομή τους σε βάθος χρόνου. Χρησιμοποιώντας το επιτόκιο, τόσο η μελλοντική αξία των «σημερινών» χρημάτων (για παράδειγμα, εάν πρόκειται να δανειστούν) όσο και η παρούσα (σύγχρονη, τρέχουσα) αξία των χρημάτων του «αύριο» - για παράδειγμα, αυτά που υπόσχονται να γίνουν καταβάλλεται ένα έτος μετά την παράδοση των αγαθών ή την παροχή υπηρεσιών. Στην πρώτη περίπτωση, μιλάμε για μια πράξη σε δεδουλευμένη βάση, επομένως η μελλοντική αξία του χρήματος συχνά ονομάζεται δεδουλευμένη. Στη δεύτερη περίπτωση γίνεται προεξόφληση ή μείωση της μελλοντικής αξίας στην τρέχουσα αξία της (τρέχουσα στιγμή). Αυτή η αξία χρημάτων ονομάζεται προεξοφλημένη, παρούσα ή τρέχουσα.

Το επιτόκιο Κ δείχνει τον βαθμό έντασης της μεταβολής της αξίας του χρήματος με την πάροδο του χρόνου και προσδιορίζεται διαιρώντας τα έσοδα από τόκους με το αρχικό ποσό.

Το επιτόκιο χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της αύξησης της τρέχουσας αξίας, επομένως το K είναι ένα είδος «σήμανσης».

Η συσσώρευση του αρχικού ποσού χρησιμοποιώντας ένα επιτόκιο ονομάζεται διαστρεφόμενη μέθοδος σύνθεσης.

Εκτός από το επιτόκιο, υπάρχει ένα προεξοφλητικό επιτόκιο (ή προεξοφλητικό επιτόκιο) KUC. Είναι ίσος με την αναλογία των εσόδων από τόκους προς το τελικό ποσό.

Το προεξοφλητικό επιτόκιο χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της μείωσης της μελλοντικής αξίας, δηλαδή, Kuch - "έκπτωση" biskont (Γερμανικά) - έκπτωση.

Ωστόσο, μερικές φορές αυξήσεις αξίας γίνονται με το προεξοφλητικό επιτόκιο. Ο υπολογισμός των τόκων με τη χρήση προεξοφλητικού επιτοκίου (προεξοφλητικό επιτόκιο) ονομάζεται προκαταρκτική μέθοδος.

Χρησιμοποιώντας τα επιτόκια που συζητήθηκαν, μπορούν να υπολογιστούν απλοί και σύνθετοι τόκοι.

Στη Ρωσία αυτή τη στιγμή, χρησιμοποιείται κυρίως η μέθοδος υπολογισμού των τόκων. Η προκαταρκτική μέθοδος χρησιμοποιείται συνήθως για τεχνικούς σκοπούς, για παράδειγμα, για τον προσδιορισμό του ποσού του οποίου η έκπτωση σε ένα δεδομένο προεξοφλητικό επιτόκιο και περίοδο θα δώσει το επιθυμητό αποτέλεσμα.

Έργο και το περιβάλλον του

Κάθε έργο αναπτύσσεται σε ένα συγκεκριμένο περιβάλλον. Επιπλέον, ανεξάρτητα από το σε ποια θεματική περιοχή ανήκει, αυτό το περιβάλλον επηρεάζει άμεσα το έργο. Όλες οι επιπτώσεις χωρίζονται σε διάφορες κατηγορίες.

Κοινωνικο-πολιτισμικό περιβάλλον (ήθη και έθιμα της περιοχής, ηθικοί προβληματισμοί των δραστηριοτήτων του έργου, κ.λπ.)

Διεθνές πολιτικό περιβάλλον (πολιτική κατάσταση στην επικράτεια, οικονομική επιρροή, ένταση πόρων της περιοχής κ.λπ.)

Περιβάλλον (οικολογικές παράμετροι, διαθεσιμότητα φυσικών πόρων κ.λπ.)

Το περιβάλλον του έργου μπορεί να αλλάξει κατά την εκτέλεσή του, αλλάζοντας την επιρροή του σε αυτό. Τέτοιες αλλαγές μπορεί να είναι θετικές και αρνητικές. Η διαχείριση αλλαγών αντιμετωπίζεται από την αντίστοιχη ενότητα του κλάδου διαχείρισης έργου.

Το περιβάλλον που περιβάλλει το έργο ονομάζεται περιβάλλον έργου. Το περιβάλλον του έργου μπορεί να χωριστεί σε διάφορους τύπους: εξωτερικό και εσωτερικό, κοντινό και μακρινό.

Το εξωτερικό περιβάλλον του έργου είναι αυτό το μέρος περιβάλλο, που υπάρχει ανεξάρτητα από το έργο.

Το εσωτερικό περιβάλλον του έργου είναι εκείνο το μέρος του περιβάλλοντος που υπάρχει μόνο κατά την υλοποίηση του έργου Το εξωτερικό περιβάλλον του έργου, το οποίο δεν εξαρτάται από μια συγκεκριμένη επιχείρηση, ονομάζεται εξωτερικό περιβάλλον του έργου.

Το εξωτερικό περιβάλλον του έργου που προκύπτει στο πλαίσιο μιας δεδομένης επιχείρησης ονομάζεται άμεσο περιβάλλον του έργου.

Ας εξετάσουμε λεπτομερώς τα στοιχεία του περιβάλλοντος του έργου και τις επιπτώσεις τους στο έργο.

Μακρινό περιβάλλον του έργου

Πολιτικά χαρακτηριστικά και παράγοντες:

Πολιτική σταθερότητα.

Υποστήριξη της κυβέρνησης για το έργο.

Εθνικιστικές εκδηλώσεις.

Ποσοστό εγκληματικότητας.

Εμπορικό ισοζύγιο με τις συμμετέχουσες χώρες.

Συμμετοχή σε στρατιωτικές συμμαχίες.

Οικονομικές δυνάμεις:

Δομή της εθνικής οικονομίας.

Είδη ευθύνης και δικαιώματα ιδιοκτησίας, συμπεριλαμβανομένης της γης.

Δασμοί και φόροι.

Ασφαλιστικές εγγυήσεις.

Ρυθμός πληθωρισμού και νομισματική σταθερότητα.

Ανάπτυξη του τραπεζικού συστήματος.

Πηγές επενδύσεων και επενδύσεις κεφαλαίου.

Ο βαθμός ελευθερίας της επιχειρηματικότητας και οικονομικής ανεξαρτησίας.

Ανάπτυξη υποδομών της αγοράς.

Επίπεδο τιμών.

Κατάσταση αγορών: πωλήσεις, επενδύσεις, μέσα παραγωγής, πρώτες ύλες και προϊόντα, εργασία κ.λπ.

Σε επίπεδο οικονομικής οντότητας, το επενδυτικό κλίμα ανυψώνεται στην κατάταξη ενός από τους βασικούς μακροοικονομικούς παράγοντες που προκαθορίζουν την επενδυτική της δραστηριότητα.

Το επενδυτικό κλίμα είναι μια σύνθετη, ευρύχωρη και σύνθετη έννοια. Μπορεί να εξεταστεί σε πολυεπίπεδη βάση. Η πολυπλοκότητα εκφράζεται στο γεγονός ότι το επενδυτικό κλίμα διαμορφώνεται υπό την επίδραση ενός συνδυασμού παραγόντων πολιτικής, οικονομικής, κοινωνικής φύσης κ.λπ., που τελικά δημιουργούν τις βασικές προϋποθέσεις για επενδυτική δραστηριότητα σε μια χώρα ή περιοχή. Πολυεπίπεδο σημαίνει τη δυνατότητα διαφοροποίησης του επενδυτικού κλίματος με βάση εδαφικές ή τομεακές αρχές.

Στην παγκόσμια πρακτική, χρησιμοποιούνται διάφορες μέθοδοι δημιουργίας επενδυτικής ελκυστικότητας. Η πολυεπίπεδη αξιολόγησή του περιλαμβάνει αξιολόγηση και πρόβλεψη:

Μακροοικονομικοί δείκτες της αγοράς επενδύσεων.

Επενδυτική ελκυστικότητα βιομηχανιών και υποτομέων της οικονομίας.

Επενδυτική ελκυστικότητα των περιφερειών;

Επενδυτική ελκυστικότητα μεμονωμένων εταιρειών.

Το επενδυτικό κλίμα επηρεάζεται αρνητικά όχι μόνο από τους άμεσους περιορισμούς στις δραστηριότητες των ξένων επιχειρήσεων που περιέχονται στη νομοθεσία, αλλά και από την ασάφεια και ιδιαίτερα την αστάθεια της νομοθεσίας της χώρας υποδοχής, καθώς αυτή η αστάθεια στερεί από τον επενδυτή τη δυνατότητα να προβλέψει ανάπτυξη εκδηλώσεων, γεγονός που μειώνει την κερδοφορία της επένδυσης.

Μεταξύ των οικονομικών παραμέτρων, η κύρια προσοχή κατά την αξιολόγηση του επενδυτικού κλίματος δίνεται στη γενική κατάσταση της οικονομίας, την κατάσταση στα νομίσματα, τα χρηματοπιστωτικά και πιστωτικά συστήματα, το τελωνειακό καθεστώς, τις δυνατότητες χρήσης εργασίας (το κόστος εργασίας και σχέση με το μέσο επίπεδο προσόντων των εργαζομένων και την παραγωγικότητα της εργασίας).