طريقة مضادة

معدل الفائدة التوقعي (سعر الخصم أو الفائدة التوقعية) هو نسبة مبلغ الدخل المتراكم لفترة معينة إلى المبلغ المستحق المستلم في نهاية هذه الفترة. في الطريقة الاستباقية، يعتبر المبلغ المتراكم المستلم في نهاية الفترة هو مبلغ الائتمان (القرض) المستلم، والذي يلتزم المقترض بسداده. يحصل على مبلغ أقل من دخل الفوائد للمقرض. وبالتالي، يتم استحقاق إيرادات الفوائد (الخصم) على الفور، أي. يبقى مع المقرض. تسمى هذه العملية الخصم بسعر الخصم، المحاسبة التجارية (المصرفية).

تخفيض- الدخل المقبوض عليه بسعر الخصم، حيث يمثل الفرق بين مبلغ القرض المسدد والمبلغ المصدر: د = ف - ر.

أسعار الخصم بسيطة

إذا قمت بإدخال التدوين:

د،٪ - معدل الخصم السنوي؛

د- القيمة النسبية لمعدل الخصم السنوي؛

د- مبلغ الفائدة (الخصم) المدفوع للفترة (السنة) ؛

د- المبلغ الإجمالي لأموال الفائدة (الخصم) لفترة الاستحقاق بأكملها؛

ر - مقدار الأموال الصادرة؛

و- المبلغ المعاد (مبلغ القرض)؛

ك ن - عامل النمو

ع - عدد فترات الاستحقاق (سنوات)؛

د- مدة فترة الاستحقاق بالأيام ؛

ل - طول السنة بالأيام ك = 365 (366)، فيمكن التعبير عن سعر الفائدة التوقعي كـ

ثم في

ثم (6.20)

مثال.يتم إصدار القرض لمدة عامين بمعدل خصم بسيط قدره 10٪. المبلغ الذي حصل عليه المقترض ف = 4 5000 فرك. تحديد المبلغ المرتجع ومبلغ الخصم.

الخصم: فرك.

ومن هنا جاءت المشكلة العكسية.

مثال.يتم إصدار القرض لمدة عامين بمعدل خصم بسيط قدره 10٪. احسب المبلغ الذي حصل عليه المقترض ومبلغ الخصم إذا كنت بحاجة إلى إرجاع 50000 روبل.

الخصم: فرك.

إذا كانت مدة الاستحقاق أقل من سنة

من هنا،

مثال.يتم إصدار القرض لمدة 182 يومًا من السنة العادية بمعدل خصم بسيط قدره 10٪. المبلغ الذي حصل عليه المقترض ر = 45000 فرك. تحديد المبلغ الذي تم إرجاعه.

أسعار الخصم المعقدة

إذا تم سداد القرض بعد عدة فترات استحقاق، فيمكن حساب الدخل باستخدام طريقة معدلات الخصم المعقدة.

إذا قمت بإدخال التدوين:

د ج , % - معدل الخصم السنوي؛

د ج - القيمة النسبية لسعر فائدة الخصم السنوي؛

و - معدل الخصم الاسمي للفائدة المركبة المستخدم عند حساب الخصم على فترات ثم عند حساب المبلغ المستحق ولكن في نهاية الفترة الأولى المبلغ المستحق

في نهاية الفترة الثانية

خلال ن سنوات، سيكون المبلغ المتراكم. (6.23)

ثم يكون معامل الزيادة . (6.24)

مثال.يتم إصدار القرض لمدة 3 سنوات بفائدة مركبة قدرها 10%. المبلغ الذي حصل عليه المقترض ف = 43000 فرك. تحديد المبلغ المرتجع ومبلغ الخصم.

ن ليس عددا صحيحا، فيمكن تمثيل معامل الزيادة على النحو التالي:

(6.25)

أين ع = ص ج + د/ك - إجمالي عدد فترات الاستحقاق (الفترات)، التي تتكون من فترات الاستحقاق الصحيحة وغير الصحيحة؛ ص ج د- عدد أيام فترة الاستحقاق غير الصحيحة (غير الكاملة)؛ ك = 365 (366) - عدد أيام السنة؛ د ج - القيمة النسبية للمحاسبة السنوية سعر الفائدة.

مثال.يتم إصدار القرض لمدة 3 سنوات و 25 يومًا بمعدل خصم معقد قدره 10٪. المبلغ الذي حصل عليه المقترض ف = 45000 فرك. تحديد المبلغ القابل للاسترداد ومبلغ الخصم.

مبلغ الخصم د = و - ف = 62151 - 45000 = 17151 روبل.

إذا كان معدل الخصم خلال فترات نيفادا ..., ن ن مختلف د 1 د 2 , ..., د ن ، ثم تأخذ صيغة المبلغ المتراكم الشكل

مثال.يتم إصدار القرض بمعدل خصم مركب قدره 10.9.5.9%. المبلغ الذي يتلقاه المقترض P = 45000 روبل. تحديد المبلغ الذي تم إرجاعه.

عندما يتم احتساب الفائدة على فترات خلال الفترة م ضرب صيغة المبلغ المستحق

مثال.المبلغ الذي يتلقاه المقترض هو 10000 روبل. تصدر لمدة 3 سنوات، وتستحق الفائدة في نهاية كل ربع سنة بمعدل اسمي قدره 8٪ سنويا. تحديد المبلغ المراد استرداده.

إذا كان عدد فترات التركيب ن ليس عددًا صحيحًا، فيمكن تمثيل معامل الزيادة على النحو التالي

(6.28)

أين ص ج - عدد الفترات (الكاملة) (سنوات) الاستحقاق؛ ت - عدد فترات الاستحقاق في الفترة؛ ص - عدد فترات الاستحقاق الكاملة (الكاملة)، ولكن أقل من إجمالي عدد الفترات في الفترة، أي. ر<т; d - عدد أيام الاستحقاق، ولكن أقل من عدد الأيام في فترة الاستحقاق.

مثال.يتم إصدار القرض لمدة 3 سنوات و 208 يومًا (183 + 25 يومًا) بمعدل خصم مركب قدره 10٪. الدفع على نصف السنة (ت = 2). المبلغ الذي حصل عليه المقترض ر = 45000 فرك. تحديد المبلغ المرتجع ومبلغ الخصم.

بالإضافة إلى ذلك، يمكنك تحديد معلمات أخرى:

(6.30)

مشكلة عكسية:

مثال.يتم إصدار القرض لمدة 3 سنوات بفائدة مركبة قدرها 10%. المبلغ المراد إرجاعه هو و= 45.000 تحديد المبلغ الذي حصل عليه المقترض.

تحديد الهيكل غير المرضي للميزانية العمومية للمؤسسة وفقًا لمعايير السيولة الحالية أو توافر الأموال الخاصة أو استعادة أو فقدان الملاءة المالية

وفقًا لمرسوم حكومة الاتحاد الروسي المؤرخ 25 مايو 1994 رقم 498، ينبغي تقييم درجة إعسار الشركات وفقًا لثلاثة معايير تميز الهيكل غير المرضي للميزانية العمومية:

1. النسبة الحالية.

2. نسبة حقوق الملكية؛

3. معامل الاستعادة أو فقدان الملاءة المالية.

أساس الاعتراف بهيكل الميزانية العمومية للمؤسسة على أنها غير مرضية والمؤسسة معسرة هو استيفاء أحد الشروط التالية:

النسبة الحالية في نهاية الفترة المشمولة بالتقرير أقل من 2؛

نسبة حقوق الملكية في نهاية الفترة المشمولة بالتقرير أقل من 0.1. بناءً على هذه المعاملات، تتخذ الوكالات الإقليمية المعنية بإعسار وإفلاس الشركات القرارات التالية: عند الاعتراف بأن هيكل الميزانية العمومية غير مرضٍ، تعتبر الشركة معسرة. حول وجود فرصة حقيقية للمؤسسة المدينة لاستعادة ملاءتها. هناك احتمال حقيقي لخسارة المؤسسة ملاءتها إذا لم تتمكن من الوفاء بالتزاماتها تجاه الدائنين في المستقبل القريب. يتم اتخاذ هذه القرارات بغض النظر عما إذا كانت المؤسسة لديها علامات خارجية للإعسار ينص عليها القانون.

النسبة الحاليةيميز التوفير الإجمالي للمؤسسة برأس المال العامل للقيام بالأنشطة التجارية وقدرة المؤسسة على سداد الالتزامات العاجلة في الوقت المناسب = الأصول المتداولة / الالتزامات المتداولة.

نسبة الأموال الخاصةيميز مدى توفر الأموال الخاصة للمؤسسة اللازمة لضمان استقرارها المالي = (الالتزامات المتداولة - الأصول المتداولة) / إجمالي قيمة الأصول المتداولة.

إن الاعتراف بمؤسسة معسرة لا يعني دائمًا إعلان إعسارها ولا يترتب عليه مسؤولية مدنية للمالك. يتم تسجيل هذا فقط من قبل وكالة الإفلاس الإقليمية على أنه عدم استقرار مالي.

يتم تحديد الأهمية المعيارية للمعايير بطريقة توفر تدابير لمنع إفلاس المؤسسة، وكذلك لتحفيز المؤسسة للتغلب على الأزمة بشكل مستقل. إذا كان واحد على الأقل من المعاملين المذكورين أعلاه لا يستوفي القيم القياسية، فسيتم حساب معامل استعادة الملاءة المالية لفترة الستة أشهر القادمة. إذا كانت نسبة السيولة الحالية أكبر من أو تساوي 2، ونسبة الأمان أكبر من أو تساوي 0.1، فسيتم حساب نسبة فقدان الملاءة المالية لفترة الثلاثة أشهر القادمة.

نسبة استرداد الملاءةيتم تعريفه على أنه مجموع القيمة الفعلية للسيولة الحالية لفترة التقرير والتغير في هذه النسبة بين نهاية وبداية الفترة، ويتم إعادة حسابها لمدة 6 أشهر.

K1F – القيمة الفعلية لنسبة السيولة الحالية في نهاية فترة التقرير.

K2F – القيمة الفعلية لنسبة السيولة الحالية في بداية فترة التقرير.

T – فترة التقرير بالأشهر

2 – نسبة التيار القياسية

(لمدة 6 أشهر)> 1، فإن المؤسسة لديها فرصة حقيقية لاستعادة ملاءتها المالية في فترة قصيرة إلى حد ما.

إذا كانت نسبة استرداد الملاءة المالية< 1, то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность на данный момент и за достаточно короткий срок.

يتم تحديد معامل فقدان الملاءة:

إذا كان معامل فقدان الملاءة (لمدة 3 أشهر) > 1، فهذا يشير إلى أن هناك احتمال حقيقي لخسارة المنشأة للملاءة.

إذا كانت هناك أسباب للاعتراف بهيكل الميزانية العمومية على أنه غير مرض، ولكن إذا تم تحديد فرصة حقيقية لاستعادة الملاءة المالية، تقرر وكالة الإفلاس الإقليمية تأجيل قرار الاعتراف بهيكل الميزانية العمومية على أنه غير مرض وإفلاس المؤسسة لفترة تصل إلى إلى 6 أشهر.

فإذا لم توجد هذه الأسباب، فيتخذ أحد القرارين:

إذا كان معامل استعادة الملاءة أكبر من 1، فلن يتم اتخاذ قرار بالاعتراف بهيكل الميزانية العمومية على أنه غير مرض والمؤسسة معسرة.

إذا كانت نسبة استرداد الملاءة المالية< 1, тогда решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным так же не может быть принятым. Однако в виду реальной угрозы утраты платежеспособности оно ставится на учет в территориальный орган по банкротству, но только в том случае, если доля государственных предприятий в общей собственности более 25%.

قد يصبح عدد من الشركات معسرة بسبب ديون الدولة لهذه المؤسسة. في هذه الحالة، يتم تحليل العلاقة بين ملاءة المؤسسة في الوقت الحالي وديون الدولة تجاه المؤسسة.

اهتمام– الدخل الناتج عن توفير رأس المال بالدين بأشكاله المختلفة (قروض، اعتمادات، الخ)، أو من الاستثمارات الصناعية أو المالية. شخصية.

سعر الفائدة- هذه هي القيمة التي تميز شدة تراكم الفائدة.

حاليًا، هناك طريقتان لتحديد وحساب الفائدة:

طريقة تنازلية.يتم احتساب الفائدة في نهاية كل فترة استحقاق. يتم تحديد قيمتها على أساس مقدار رأس المال المقدم. وبناء على ذلك، فإن معدل الفائدة (الفائدة) هو النسبة، معبرا عنها كنسبة مئوية، من مبلغ الدخل المتراكم لفترة معينة إلى المبلغ المتاح في بداية هذه الفترة.

طريقة مضادة (أولية).يتم احتساب الفائدة الأولية في بداية كل فترة استحقاق. يتم تحديد مبلغ أموال الفائدة على أساس المبلغ المتراكم. سيكون سعر الفائدة هو النسبة، معبرًا عنها كنسبة مئوية، من مبلغ الدخل المدفوع لفترة معينة إلى مبلغ المبلغ المتراكم المستلم بعد هذه الفترة.

يوضح سعر الفائدة درجة شدة التغير في قيمة المال مع مرور الوقت. تسمى القيمة المطلقة لهذا التغيير بالمائة، يتم قياسه بالوحدات النقدية (على سبيل المثال، الروبل) ويشار إليه بالرمز I. إذا أشرنا إلى المبلغ المستقبلي بالرمز S والمبلغ الحالي (أو الأصلي) بالرمز P، فإن I = S - P. سعر الفائدة i هو القيمة النسبية، مقاسة بالكسور العشرية أو %، ويتم تحديدها بقسمة الفائدة على المبلغ الأصلي:

بالإضافة إلى الفائدة، هناك معدل الخصمد (اسم آخر هو معدل الخصم)، ويتم تحديد قيمته بواسطة الصيغة:

حيث D هو مبلغ الخصم.

بمقارنة الصيغتين (1) و (2)، يمكنك أن ترى أن مبلغ الفائدة I ومبلغ الخصم D يتم تحديدهما بنفس الطريقة - مثل الفرق بين القيم المستقبلية والحالية. ومع ذلك، فإن المعنى المعطى لهذه المصطلحات ليس هو نفسه. إذا كنا نتحدث في الحالة الأولى عن زيادة في القيمة الحالية، ففي الحالة الثانية يتم تحديد انخفاض في القيمة المستقبلية، "خصم" من قيمتها. التطبيق الرئيسي لسعر الخصم هو الخصم، وهي عملية عكسية لحساب الفائدة. باستخدام المعدلات التي تمت مناقشتها أعلاه، يمكن حساب الفائدة البسيطة والمركبة. عند حساب الفائدة البسيطة، يزيد المبلغ الأولي التقدم الحسابيوعند حساب الفائدة المركبة - هندسيا. يتم حساب الفائدة العودية والاستباقية البسيطة باستخدام صيغ مختلفة:

النسب التنازلية: (3)

النسب المضادة: ، (4)

حيث n هي مدة القرض مقاسة بالسنوات.

ومع ذلك، لا يجب أن تكون مدة القرض n سنة أو عددًا صحيحًا من السنوات. غالبًا ما يتم استخدام الفائدة البسيطة في المعاملات قصيرة الأجل. وفي هذه الحالة تنشأ مشكلة تحديد مدة القرض وطول السنة بالأيام. إذا قمنا بالإشارة إلى طول السنة بالأيام بالحرف K (يسمى هذا المؤشر قاعدة مؤقتة)، وعدد أيام استخدام القرض t، ثم تسمية الكمية المستخدمة في الصيغتين (3) و(4) سنوات كاملةيمكن التعبير عن n كـ t/K. وبالتعويض بهذا التعبير في (3) و(4) نحصل على:

للنسب المتسلسلة: (6)

للنسب المضادة: ، (7)

فيما يلي التركيبات الأكثر شيوعًا للقاعدة الزمنية ومدة القرض (تشير الأرقام الموجودة بين قوسين إلى قيمتي t وK، على التوالي):

النسب المئوية الدقيقة مع العدد الدقيقأيام (365/365).

الفائدة العادية (التجارية) مع مدة القرض بالضبط (365/360).

فائدة عادية (تجارية) ومدة القرض تقريبية (360/360).

المهمة العكسية فيما يتعلق بحساب الفائدة هي حساب القيمة الحديثة للإيصالات النقدية المستقبلية (المدفوعات) أو الخصم. أثناء الخصم باستخدام قيمة مستقبلية معروفة S وقيم معينة لسعر الفائدة (الخصم) ومدة العملية، تكون القيمة الأولية ( حديث، حديثأو حاضِر) التكلفة P. اعتمادًا على السعر - الفائدة البسيطة أو المحاسبة البسيطة - المستخدم للخصم، يتم التمييز بين نوعين: الخصم الرياضيو المحاسبة المصرفية.

يستمد أسلوب المحاسبة المصرفية اسمه من معاملة مالية تحمل نفس الاسم، يشتري خلالها البنك التجاري من المالك (مع مراعاة) سند إذني أو كمبيالة بسعر أقل من قيمته الاسمية قبل انتهاء مدته. تاريخ الاستحقاق المشار إليه في هذه الوثيقة. ويشكل الفرق بين القيمة الاسمية وسعر الاسترداد ربح البنك من هذه العملية ويسمى بالخصم (د). لتحديد حجم سعر الاسترداد (وبالتالي مبلغ الخصم)، يتم استخدام الخصم باستخدام طريقة المحاسبة المصرفية. في هذه الحالة، يتم استخدام معدل خصم بسيط د. يتم تحديد سعر الاسترداد (القيمة الحالية) للفاتورة بالصيغة:

حيث t هي الفترة المتبقية حتى سداد الفاتورة، بالأيام. والعامل الثاني من هذا التعبير (1 – (t/k)*d) يسمى عامل خصم المحاسبة المصرفية للفائدة البسيطة.

يستخدم الخصم الرياضي سعر فائدة بسيط. يتم إجراء الحسابات باستخدام الصيغة:

يُطلق على التعبير 1 / (1 + (t / k) * i) عامل الخصم لخصم الفائدة البسيطة الرياضية.

المجال الرئيسي لتطبيق أسعار الفائدة البسيطة وأسعار الخصم هو المعاملات المالية قصيرة الأجل، والتي تكون مدتها أقل من سنة واحدة.

الحسابات ذات المعدلات البسيطة لا تأخذ في الاعتبار إمكانية إعادة استثمار الفوائد المستحقة، لأن المضاعفة والخصم يتم تنفيذها بالنسبة للمبلغ الأصلي الذي لم يتغير P أو S. في المقابل، أسعار الفائدة المركبةمع الأخذ في الاعتبار إمكانية إعادة استثمار الفائدة، حيث أن الزيادة في هذه الحالة تتم وفق صيغة ليست حسابية، بل التقدم الهندسيالحد الأول منه هو المجموع الأولي P، والمقام يساوي (1 + i). تم العثور على القيمة المتراكمة (المصطلح الأخير للتقدم) بواسطة الصيغة:

(10)، حيث (1 + i) n هو المضاعف لزيادة الفائدة المركبة المتداخلة.

سعر الفائدة المركب i نفسه لا يختلف عن السعر البسيط ويتم حسابه باستخدام نفس الصيغة (1). يتم تحديد معدل الخصم المركب بالصيغة (2). وكما هو الحال في حالة الفائدة البسيطة، من الممكن استخدام معدل خصم معقد لحساب الفائدة (الطريقة الاستباقية):

، (11) حيث 1 / (1 – d)^n هو المضاعف لزيادة الفائدة الاستباقية المعقدة.

من السمات المهمة للفائدة المركبة اعتماد النتيجة النهائية على عدد الاستحقاقات خلال العام.

في الحسابات المالية، عادة ما يُشار إلى سعر الفائدة المركب الاسمي بالحرف j. صيغة تجميع الفائدة المركبة عند استحقاقها م مرات في السنة لها الشكل:

عند حساب الفائدة المركبة الاستباقية، يُشار إلى معدل الخصم الاسمي بالحرف f، وتأخذ صيغة التراكم الشكل:

التعبير 1 / (1 - f / m)^mn هو مضاعف الزيادة بمعدل الخصم الاسمي.

يمكن أيضًا إجراء خصم الفائدة المركبة بطريقتين - الخصم الرياضي والمحاسبة المصرفية. وهذا الأخير أقل ربحية بالنسبة للمقرض من المحاسبة بمعدل خصم بسيط، وبالتالي يتم استخدامه نادرًا للغاية. في حالة حساب الفائدة لمرة واحدة، تبدو صيغتها كما يلي:

حيث (1 -d) n هو عامل الخصم للمحاسبة المصرفية بمعدل خصم معقد.

ل م > 1 نحصل عليه

، (16) حيث f هو معدل الخصم المركب الاسمي،

(1 – f/m) mn – عامل الخصم للمحاسبة المصرفية بمعدل خصم اسمي معقد.

يعد الخصم الرياضي بسعر الفائدة المركب أكثر انتشارًا. بالنسبة لـ m = 1 نحصل على

، (17) حيث 1 / (1 + i) n هو عامل الخصم للخصم الرياضي بسعر فائدة مركب.

عندما يتم استحقاق الفائدة بشكل متكرر خلال العام، تأخذ صيغة الخصم الرياضي الشكل:

، (18) حيث j هو معدل الفائدة الاسمية المركبة،

1 / (1 + ي / م) mn – عامل الخصم للخصم الرياضي بسعر فائدة اسمي معقد.

مفهوم تقديرات القيمة الزمنية للنقوديلعب دورا أساسيا في ممارسة الحوسبة المالية. ويحدد مسبقا ضرورة مراعاة عامل الوقت في عملية تنفيذ أي معاملات مالية طويلة الأجل من خلال تقييم ومقارنة تكلفة المال في بداية التمويل مع تكلفة المال عند إرجاعها على شكل آجل مستقبلي الأرباح.

في عملية مقارنة قيمة المال عند استثماره وإعادته، من المعتاد استخدام مفهومين أساسيين - القيمة المستقبلية للأموال وقيمتها الحالية.

القيمة المستقبلية للنقود (S) هي مقدار الأموال المستثمرة حاليًا والتي ستتحول إليها بعد فترة زمنية معينة، مع مراعاة سعر فائدة معين. ويرتبط تحديد القيمة المستقبلية للنقود بعملية زيادة هذه القيمة.

القيمة الحالية للنقود (P) هي مجموع المقبوضات النقدية المستقبلية، مع الأخذ في الاعتبار سعر فائدة معين (ما يسمى "سعر الخصم") للفترة الحالية. ويرتبط تحديد القيمة الحالية للنقود بعملية خصم هذه القيمة.

هناك طريقتان لتحديد وحساب الفائدة:

1. طريقة نهائية لحساب الفائدة. يتم احتساب الفائدة في نهاية كل فترة استحقاق. يتم تحديد قيمتها على أساس مقدار رأس المال المقدم. معدل الفائدة المتعاقب (فائدة القرض) هو النسبة، معبرًا عنها كنسبة مئوية، من مبلغ الدخل المتراكم لفترة معينة إلى المبلغ المتاح في بداية هذه الفترة (P). في الممارسة العالمية، الطريقة المتقطعة لحساب الفائدة هي الأكثر انتشارا.

2. طريقة مضادة(أولي) حساب الفائدة. يتم احتساب الفائدة في بداية كل فترة استحقاق. يتم تحديد مبلغ أموال الفائدة على أساس المبلغ المتراكم. المعدل الاستباقي (معدل الخصم) هو النسبة، معبرًا عنها كنسبة مئوية، من مبلغ الدخل المدفوع لفترة معينة إلى مبلغ المبلغ المستحق المستلم بعد هذه الفترة (S). في البلدان ذات اقتصادات السوق المتقدمة، تم استخدام الطريقة الاستباقية لحساب الفائدة، كقاعدة عامة، خلال فترات التضخم المرتفع.

66. التخطيط المالي في المؤسسة.الإدارة تعني التنبؤ، أي. توقع، خطط. ولذلك فإن العنصر الأكثر أهمية في النشاط الاقتصادي الريادي وإدارة المشاريع هو التخطيط، بما في ذلك التخطيط المالي.

التخطيط المالي هو تخطيط كافة مصادر الدخل ومجالات إنفاق أموال المنشأة بما يضمن تطورها. يتم التخطيط المالي من خلال إعداد خطط مالية تختلف محتوياتها وأغراضها حسب أهداف التخطيط وأهدافه. التخطيط المالي هو عنصر مهمعملية التخطيط للشركات. يجب على كل مدير، بغض النظر عن اهتماماته الوظيفية، أن يكون على دراية بآليات ومعنى تنفيذ ومراقبة الخطط المالية، على الأقل فيما يتعلق بأنشطته. المهام الرئيسية للتخطيط المالي:

توفير عملية الإنجاب الطبيعية بمصادر التمويل اللازمة. وفي الوقت نفسه، فإن مصادر التمويل المستهدفة وتكوينها واستخدامها لها أهمية كبيرة؛

احترام مصالح المساهمين والمستثمرين الآخرين. إن خطة العمل التي تحتوي على مثل هذا المبررات لمشروع استثماري هي الوثيقة الرئيسية للمستثمرين التي تحفز استثمار رأس المال؛

ضمان الوفاء بالتزامات المؤسسة تجاه الميزانية والأموال من خارج الميزانية والبنوك والدائنين الآخرين. إن هيكل رأس المال الأمثل لمؤسسة معينة يحقق أقصى قدر من الربح ويزيد من المدفوعات للميزانية في ظل معايير معينة؛

تحديد الاحتياطيات وتعبئة الموارد من أجل الاستخدام الفعال للأرباح والإيرادات الأخرى، بما في ذلك الدخل غير التشغيلي؛

سيطرة الروبل على الوضع المالي والملاءة والجدارة الائتمانية للمؤسسة.

الغرض من التخطيط المالي هو ربط الدخل بالنفقات الضرورية. إذا تجاوز الدخل النفقات، يتم إرسال المبلغ الزائد إلى الصندوق الاحتياطي. عندما تتجاوز النفقات الدخل، يتم تعويض مقدار النقص في الموارد المالية عن طريق إصدار الأوراق المالية، والحصول على القروض، وتلقي المساهمات الخيرية، وما إلى ذلك.

طرق التخطيط هي طرق وتقنيات محددة لحساب المؤشرات. عند تخطيط المؤشرات المالية، يمكن استخدام الطرق التالية: المعيارية والحسابية والتحليلية والميزانية العمومية وطريقة تحسين قرارات التخطيط والنمذجة الاقتصادية والرياضية.

جوهر الطريقة المعيارية لتخطيط المؤشرات المالية هو أنه على أساس المعايير والمعايير الفنية والاقتصادية المحددة مسبقًا، يتم حساب حاجة الكيان الاقتصادي للموارد المالية ومصادرها. هذه المعايير هي معدلات الضرائب ومعدلات المساهمات والرسوم الجمركية ومعدلات الاستهلاك ومعايير الحاجة إلى رأس المال العامل وما إلى ذلك.

جوهر الحساب والطريقة التحليلية لتخطيط المؤشرات المالية هو أنه بناءً على تحليل القيمة المحققة للمؤشر المالي الذي يتخذ كأساس، ومؤشرات تغيره في فترة التخطيط، فإن القيمة المخططة لهذا المؤشر هي محسوب. تُستخدم طريقة التخطيط هذه على نطاق واسع في الحالات التي لا توجد فيها معايير فنية واقتصادية، ويمكن إنشاء العلاقة بين المؤشرات بشكل غير مباشر، بناءً على تحليل ديناميكياتها وارتباطاتها. وتستند هذه الطريقة على تقييم الخبراء

إن جوهر طريقة الميزانية العمومية لتخطيط المؤشرات المالية هو أنه من خلال بناء الميزانية العمومية يتم تحقيق الربط بين الموارد المالية المتاحة والحاجة الفعلية إليها. يتم استخدام طريقة الميزانية العمومية في المقام الأول عند التخطيط لتوزيع الأرباح والموارد المالية الأخرى، والتخطيط للحاجة إلى تدفق الأموال إلى الصناديق المالية - صندوق التراكم، وصندوق الاستهلاك، وما إلى ذلك.

يتمثل جوهر طريقة تحسين قرارات التخطيط في تطوير عدة خيارات لحسابات التخطيط من أجل اختيار الخيار الأمثل.

إن جوهر النمذجة الاقتصادية والرياضية في تخطيط المؤشرات المالية هو أنه يسمح لك بإيجاد تعبير كمي للعلاقات بين المؤشرات المالية والعوامل التي تحددها. يتم التعبير عن هذا الارتباط من خلال النموذج الاقتصادي الرياضي. النموذج الاقتصادي الرياضي هو وصف رياضي دقيق للعملية الاقتصادية، أي. وصف العوامل التي تميز هيكل وأنماط التغيير في ظاهرة اقتصادية معينة باستخدام الرموز والتقنيات الرياضية (المعادلات، وعدم المساواة، والجداول، والرسوم البيانية، وما إلى ذلك). يمكن تصنيف التخطيط المالي إلى طويل المدى (استراتيجي) وحالي (سنوي) وتشغيلي. تعتبر عملية التخطيط الاستراتيجي أداة تساعد في اتخاذ القرارات الإدارية. وتتمثل مهمتها في ضمان الابتكار والتغيير في المنظمة إلى حد كاف. هناك أربعة أنواع رئيسية من الأنشطة الإدارية ضمن عملية التخطيط الاستراتيجي: تخصيص الموارد؛ التكيف مع البيئة الخارجية؛ التنسيق الداخلي؛ الاستشراف الاستراتيجي التنظيمي. نظام التخطيط الحالي الأنشطة الماليةتعتمد الشركة على الإستراتيجية المالية والسياسة المالية المطورة للجوانب الفردية للنشاط المالي. ويرتبط كل نوع من أنواع الاستثمار بمصدر التمويل. للقيام بذلك، عادة ما يستخدمون تقديرات تكوين وإنفاق الأموال. هذه الوثائق ضرورية لرصد التقدم المحرز في تمويل الأنشطة الأكثر أهمية، واختيار المصادر المثلى لتجديد الأموال وهيكل استثمار الموارد الخاصة.

يتم تطوير الخطط المالية الحالية لشركة تجارية على أساس البيانات التي تميز: الاستراتيجية المالية للشركة؛ نتائج التحليل المالي للفترة السابقة. الأحجام المخططة لإنتاج ومبيعات المنتجات ، بالإضافة إلى غيرها المؤشرات الاقتصاديةالأنشطة التشغيلية للشركة؛ نظام القواعد والمعايير لتكاليف الموارد الفردية الذي طورته الشركة؛ النظام الضريبي الحالي؛ النظام الحالي لمعدلات الاستهلاك. متوسط ​​أسعار الفائدة على الإقراض والودائع في السوق المالية، وما إلى ذلك. يتضمن التخطيط المالي التشغيلي إنشاء واستخدام خطة وبيان التدفق النقدي. يتم تجميع تقويم الدفع على أساس قاعدة المعلومات الحقيقية للتدفقات النقدية للمؤسسة. بالإضافة إلى ذلك، يجب على المؤسسة وضع خطة نقدية - خطة دوران نقدي تعكس استلام ودفع النقد من خلال السجل النقدي.

هناك نوعان في الأساس طرق مختلفةحسابات الفائدة: متعرجة ومتوقعة.

في طريقة متعاكسةيتم استحقاق الفائدة في نهاية كل فترة استحقاق بناءً على مبلغ رأس المال المقدم في بداية الفترة الزمنية. سعر الفائدة التنازلي ( أنا) يسمى فائدة القرضويتم تحديده بواسطة الصيغة:

أنا = أنا / الكهروضوئية،

أين أنا الكهروضوئية- مقدار المال في بداية الفترة الزمنية.

في بطريقة مطهرةاستحقاق الفوائد، يتم استحقاقها في بداية كل فترة استحقاق، بناءً على المبلغ المتراكم من المال في نهاية الفترة (بما في ذلك رأس المال والفائدة). سعر الفائدة المتوقع ( د) يسمى معدل الخصمويتم تحديده بواسطة الصيغة:

د=أنا/FV,

أين أنا- دخل الفوائد لفترة زمنية معينة؛ ف.– المبلغ المتراكم من المال في نهاية الفترة الزمنية.

في الممارسة العملية، يتم استخدام الطريقة المتقطعة لحساب الفائدة على نطاق واسع. يتم استخدام الطريقة التوقعية في المعاملات المحاسبية للكمبيالات والالتزامات النقدية الأخرى. يعتبر مبلغ المال في نهاية فترة الاستحقاق هو مبلغ القرض المستلم. ونظرًا لاستحقاق الفائدة في بداية الفترة الزمنية، يحصل المقترض على مبلغ القرض مطروحًا منه الفائدة. هذه العملية تسمى الخصم بسعر الخصمأو المحاسبة المصرفية. تخفيض- هذا هو الفرق بين حجم القرض والمبلغ الصادر مباشرة، أي الدخل الذي يحصل عليه البنك بسعر الخصم.

يمكن لكل من الطرق الاستباقية والتوقعية استخدام مخططات لحساب الفائدة البسيطة والمركبة. عند استخدام نظام فائدة بسيط، يتم حسابها على أساس مبلغ الإيداع الأولي. تتضمن الفائدة المركبة رسملة الفائدة، أي حساب "الفائدة على الفائدة".

من وجهة نظر الدائن، عند القيام بمعاملات مالية ذات طبيعة قصيرة الأجل (أقل من عام)، يكون نظام الفائدة البسيطة أكثر ربحية، وبالنسبة للمعاملات طويلة الأجل (أكثر من عام)، يكون نظام الفائدة المركبة أكثر ربحية. نظام الفائدة أكثر ربحية. بالنسبة للمعاملات طويلة الأجل ذات عدد كسري من السنوات، يكون ما يسمى بالنظام المختلط مفيدًا، عندما يتم استحقاق الفائدة المركبة لعدد كامل من السنوات، ويتم استحقاق الفائدة البسيطة للجزء الكسري من العام.

في الجدول تم تنظيم صيغ تحديد المبلغ المتراكم من المال، أي القيمة المستقبلية للوديعة، باستخدام طرق تسلسلية واستباقية لحساب الفائدة. يتم استخدام الرموز التالية:

ف.- المبلغ المستقبلي (المتراكم) من المال؛

الكهروضوئية- المبلغ الحقيقي (الحالي) من المال؛

أنا- سعر الفائدة على القرض؛

د- معدل الخصم؛

ن- عدد السنوات في فترة حساب الفائدة؛

م- عدد الفوائد المستحقة خلال السنة؛

ر– مدة الفاصل الزمني لاستحقاق الفائدة للمعاملات قصيرة الأجل، بالأيام؛

ت- طول السنة، أيام؛

ث- عدد صحيح من السنوات في فترة الاستحقاق؛

و– جزء كسري من السنة في فترة الاستحقاق.

طاولة

صيغ لحساب المبلغ المتراكم من المال في ظل ظروف مختلفة لحساب الفائدة

شروط احتساب الفائدة	طريقة حساب الفائدة
متعرج	مضاد
الفائدة البسيطة، عدد صحيح من السنوات في فترة الاستحقاق	FV = PV´ (1 + بوصة)	FV = PV / (1 - دن)
الفائدة المركبة، عدد صحيح من السنوات في فترة الاستحقاق	FV = PV'(1 + i)n	FV = PV / (1 - د) ن
فائدة بسيطة، مدة المعاملة أقل من سنة
نظام حساب الفائدة المختلطة مع عدد كسري من السنوات في فترة الاستحقاق	FV = PV´ (1 + i) ث (1 + إذا)	FV = PV / [(1 - د) ث (1 + إذا)]
الفائدة المركبة، الاستحقاقات خلال السنة مع عدد صحيح من السنوات في فترة استحقاق الفائدة	FV = PV´(1 +i/m) نانومتر	FV = PV / (1 –d/m) نانومتر

أساس أي عملية ائتمانية، أي تحويل الأموال إلى المقترض من المقرض، هو الرغبة في الحصول على الدخل. يُطلق على المبلغ المطلق للدخل الذي يتلقاه المُقرض مقابل إقراض الأموال اسم أموال الفائدة أو الفائدة. يرجع أصل هذا الاسم إلى حقيقة أن مبلغ رسوم القرض يتم تحديده عادةً على أنه النسبة المئوية المقابلة (بالمعنى الرياضي) لمبلغ القرض.

قد يتم فرض رسوم القرض في نهاية مدة القرض وفي البداية (إيرادات الفوائد المقدمة). في الحالة الأولى، يتم استحقاق الفائدة في نهاية المدة على أساس المبلغ المقدم، ويجب إعادة مبلغ الدين مع الفائدة. تسمى هذه الطريقة لحساب الفائدة بالتسلسل. وفي الحالة الثانية، يتم استلام دخل الفوائد مقدما (المدفوع في بداية المدة)، في حين يعطى المدين مبلغا مخفضا بمبلغه، ويكون القرض الأصلي فقط هو الذي يخضع للسداد في نهاية المدة. ويسمى دخل الفوائد المدفوع بهذه الطريقة بالخصم (أي خصم على مبلغ القرض)، وتسمى طريقة حساب الفائدة بالاستباقية.

في الممارسة العالمية، أصبحت الطريقة المتتابعة لحساب الفائدة أكثر انتشارًا، لذلك عادة ما يتم حذف مصطلح "متكرر"، ويتحدث ببساطة عن الفائدة أو فائدة القرض. عند استخدام النسب المضادة، يتم استخدام الاسم الكامل.

واحد من أهم الخصائصالتدفقات النقدية هي توزيعها مع مرور الوقت. باستخدام سعر الفائدة، يتم تحديد كل من القيمة المستقبلية لأموال "اليوم" (على سبيل المثال، إذا كان سيتم إقراضها) والقيمة الحالية (الحديثة والحالية) لأموال "الغد" - على سبيل المثال، تلك التي تم الوعد بإقراضها. تدفع بعد عام من تسليم البضائع أو تقديم الخدمات. في الحالة الأولى، نحن نتحدث عن عملية الاستحقاق، لذلك غالبا ما تسمى القيمة المستقبلية للأموال بالاستحقاق. وفي الحالة الثانية يتم إجراء خصم أو تخفيض القيمة المستقبلية إلى قيمتها الحالية (اللحظة الحالية). وتسمى هذه القيمة من المال مخفضة أو حالية أو حالية.

يُظهر سعر الفائدة K درجة شدة التغير في قيمة المال بمرور الوقت ويتم تحديده بقسمة دخل الفوائد على المبلغ الأصلي.

يتم استخدام سعر الفائدة لتحديد الزيادة في القيمة الحالية، وبالتالي فإن K هو نوع من "الترميز".

يُطلق على بناء المبلغ الأصلي باستخدام سعر الفائدة الطريقة المتعاقبة للتفاقم.

بالإضافة إلى سعر الفائدة، هناك سعر الخصم (أو سعر الخصم) KUC. وهو يساوي نسبة إيرادات الفوائد إلى المبلغ النهائي.

يتم استخدام معدل الخصم لتحديد التخفيض في القيمة المستقبلية، أي Kuch - "الخصم" بيسكونت (الألمانية) - الخصم.

ومع ذلك، في بعض الأحيان يتم إجراء زيادات في القيمة بمعدل الخصم. يُطلق على حساب الفائدة باستخدام معدل الخصم (سعر الخصم) الطريقة الاستباقية.

باستخدام المعدلات التي تمت مناقشتها، يمكن حساب الفائدة البسيطة والمركبة.

في روسيا في الوقت الحالي، يتم استخدام الطريقة المتقطعة لحساب الفائدة بشكل أساسي. وعادة ما تستخدم الطريقة التوقعية لأغراض فنية، على سبيل المثال، لتحديد المبلغ الذي سيؤدي خصمه بمعدل خصم معين وفترة معينة إلى إعطاء النتيجة المرجوة.

المشروع ومحيطه

كل مشروع يتطور في بيئة محددة. علاوة على ذلك، بغض النظر عن المجال الموضوعي الذي تنتمي إليه، فإن هذه البيئة تؤثر بشكل مباشر على المشروع. وتنقسم جميع التأثيرات إلى عدة فئات.

البيئة الاجتماعية والثقافية (أعراف وعادات المنطقة، والاعتبارات الأخلاقية لأنشطة المشروع، وما إلى ذلك)

البيئة السياسية الدولية (الوضع السياسي في الإقليم، والنفوذ الاقتصادي، وكثافة الموارد في المنطقة، وما إلى ذلك)

البيئة (المعلمات البيئية، وتوافر الموارد الطبيعية، وما إلى ذلك)

قد تتغير بيئة المشروع أثناء تنفيذه مما يغير تأثيرها عليه. يمكن أن تكون هذه التغييرات إيجابية وسلبية. يتم التعامل مع إدارة التغيير من خلال القسم المقابل من تخصص إدارة المشروع.

البيئة المحيطة بالمشروع تسمى بيئة المشروع. يمكن تقسيم بيئة المشروع إلى عدة أنواع: خارجية وداخلية وقريبة وبعيدة.

البيئة الخارجية للمشروع هي ذلك الجزء بيئة، والتي توجد بشكل مستقل عن المشروع.

البيئة الداخلية للمشروع هي ذلك الجزء من البيئة الذي يتواجد فقط أثناء تنفيذ المشروع. البيئة الخارجية للمشروع والتي لا تعتمد على مؤسسة معينة تسمى البيئة الخارجية للمشروع.

تسمى البيئة الخارجية للمشروع التي تنشأ في إطار مؤسسة معينة بالبيئة المباشرة للمشروع.

دعونا نفكر بالتفصيل في مكونات بيئة المشروع وتأثيرها على المشروع.

البيئة البعيدة للمشروع

الخصائص والعوامل السياسية:

الاستقرار السياسي.

الدعم الحكومي للمشروع.

المظاهر القومية.

معدل الجريمة.

الميزان التجاري مع الدول المشاركة.

المشاركة في التحالفات العسكرية.

القوى الاقتصادية:

هيكل الاقتصاد الوطني.

أنواع المسؤولية وحقوق الملكية، بما في ذلك الأراضي.

التعريفات والضرائب.

ضمانات التأمين.

معدل التضخم واستقرار العملة.

تطوير النظام المصرفي.

مصادر الاستثمار واستثمارات رأس المال.

درجة حرية ريادة الأعمال والاستقلال الاقتصادي.

تطوير البنية التحتية للسوق.

مستوى السعر.

حالة الأسواق: المبيعات، الاستثمارات، وسائل الإنتاج، المواد الخام والمنتجات، العمالة، إلخ.

وعلى مستوى الكيان الاقتصادي، يرتقي المناخ الاستثماري إلى مرتبة أحد عوامل الاقتصاد الكلي الرئيسية التي تحدد نشاطه الاستثماري.

إن مناخ الاستثمار مفهوم معقد وواسع ومعقد. ويمكن النظر فيه على أساس متعدد المستويات. يتم التعبير عن التعقيد في حقيقة أن مناخ الاستثمار يتشكل تحت تأثير مجموعة من العوامل ذات الطبيعة السياسية والاقتصادية والاجتماعية وما إلى ذلك، والتي تخلق في النهاية الظروف الأساسية للنشاط الاستثماري في بلد أو منطقة ما. متعدد المستويات يعني إمكانية التمييز بين مناخ الاستثمار على أساس المبادئ الإقليمية أو القطاعية.

في الممارسة العالمية، يتم استخدام أساليب مختلفة لخلق جاذبية الاستثمار. يتضمن تقييمها متعدد المستويات التقييم والتنبؤ بما يلي:

مؤشرات الاقتصاد الكلي لسوق الاستثمار؛

جاذبية الاستثمار للصناعات والقطاعات الفرعية للاقتصاد؛

جاذبية الاستثمار في المناطق؛

جاذبية الاستثمار للشركات الفردية.

يتأثر مناخ الاستثمار سلبًا ليس فقط بالقيود المباشرة المفروضة على أنشطة الشركات الأجنبية الواردة في التشريع، ولكن أيضًا بسبب الغموض وعدم الاستقرار بشكل خاص في تشريعات البلد المضيف، لأن عدم الاستقرار هذا يحرم المستثمر من القدرة على التنبؤ بالمستقبل. تطور الأحداث مما يقلل من ربحية الاستثمار.

من بين المعايير الاقتصادية، يتم إيلاء الاهتمام الرئيسي عند تقييم مناخ الاستثمار إلى الحالة العامة للاقتصاد، والوضع في العملة، والأنظمة المالية والائتمانية، والنظام الجمركي، وإمكانيات استخدام العمالة (تكلفة العمالة وتكاليفها). العلاقة مع متوسط ​​​​مستوى مؤهلات العمال وإنتاجية العمل).